银国宏：央行或交替使用加息与上调准备金率

2010年11月11日 22:15凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论0条

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凤凰卫视11月11日《股市风向标》节目播出“银国宏：央行或交替使用加息与上调准备金率”，以下为文字实录：

简福疆：国宏我们看到今天两市震荡，银行突然调高存准金率对市况只有短暂的影响，反而是两市在通胀数据出炉之后，是以利空出境为借口把这个市况又调头推高，沪指在盘中曾经创下了超过四个月的高位。不过尾盘的时候我们看到了一路就杀跌，您怎么看今天出现这样一个情况到底有什么样的一个启示，今天成交增加到五千亿以上，是不是有投资者在高位出逃的情况？

银国宏：首先我觉得今天市场的运行可以分为两段来看，第一段来讲实际上由于等待数据最后的确认，到底CPI数据会达到多高的水准，从昨天的准备金率调整来讲大家预计会很高，但是当发现这么高的CPI水平下，央行采取的是准备金率调整的手段，那么整个市场觉得短期的压力得以释放，产生一个比较大的反弹。

第二段来讲，可以去看尾市这种冲高回落快速杀跌，我觉得这主要是两个因素导致的，实际上大家去理解央行的政策来讲，从我个人的判断未来有可能会在应对CPI高起的手段上采取加息准备金率调高，交替使用的这样一种策略。这就使得整个未来货币呈现一种收紧的状态，这会制约市场短期持续的快速反弹。

第二个来讲，实际我们知道这个创业板在开始解禁以后不跌反涨，实际上是支撑了很多，或者是积累了又一批新的获利筹码，而它的估值又高高在上。所以说我觉得一些中小盘的股票，确实也有回调的压力，这两个因素导致整个市场出现了比较大的回调，或者也有可能是央行更明确的政策信号，将会导致整个市场在短期陷入震荡和调整当中。

简福疆：你觉得投资者现在应该采取什么样的策略？

银国宏：我个人认为从今天市场这种结构性的特征来讲，一方面石化双雄的拉升，另一方面来讲中小盘股票的跳水，以及一些股票冲高回落，我觉得对于大多数投资者来讲，现在应该更加严格的去遵守估值的纪律。那些顶在四十倍、五十倍，甚至更高水准的这种品种来讲的话，要有适度建仓的策略。相反来讲，应该在整个市场进行结构性切换或者是调整的过程当中，寻求那些目前属于滞涨一些低估值的一些四大蓝筹品种。

简福疆：你觉得估值过高的要减磅另外寻找一些低估值的大蓝筹来做部署。另外你特别提到就是石化双雄，今天我们看到它是推动大盘的主要动力，那么其中中石油部分一度涨停，收盘是上涨超过7%，中石化方面今天也上升超过了半成，先看油价的部分，我们看到纽约期油它上升到每桶88美元的水平，这创下了两年的新高。因为内地，我们看到了10年的原油加工量同比增长了12.2%，到了37040万吨的历史高位。这也反映出需求依然相当的强劲。从前期中海油的升势来看，你觉得中石油跟中石化有没有可能继续有补涨的行情？

银国宏：我觉得其实中石油、中石化来讲，在这一拨最终受到这种油价的大幅上涨，然后出现了这种今天的表现。但是整个从中石油、中石化来讲，这种资源股来讲，实际上始终是跟着油价的波动而波动的。所以在这种油价的这种持续上涨过程中，它们可能会有这种上涨的机会，但是持续性并不会太高。相反而言作为中海油服，海油工程这样一种为油田开发服务的一些品种，它们的弹性可能会更好一点，所以说它们的表现可能会比石化双雄会更加强劲一点。而对于石化双雄来讲，虽然说估值很便宜，但是目前大家把它当做一次交易性机会，所以我觉得它应该是一种间歇式的表现。

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