分析师日志：黄金这波反弹究竟能够持续多长

2013年12月12日 10:13
来源：凤凰黄金频道作者：谭水梅

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昨日黄金在前几日连续上涨之后，出现了小幅回落的行情。开盘于1261美元/盎司，最低下探至1251，最高上探至1263，最终报收于1252，日下跌10美金，跌幅为0.83%。

白银则开盘于20.4美元/盎司，最高上探至20.5，最低下探至20.2，最终报收于20.3美元/盎司，日下跌0.1美金，跌幅为0.49%。

尽管目前金银经过了前几天的三连阳走势，但是正如笔者之前多篇日志中所描述的，目前出现的反弹行情，一方面是由于前期金银大幅下跌之后的技术性回调，另外一方面就是接近年底，西方国家即将放长假，机构有资金回笼的要求，因而导致前期获利颇丰的空头暂时缴械，大量进行平仓，导致金银价格出现了一波较为强势的反弹。

那么究竟这波反弹能够持续多长、多久，笔者依旧保持之前的观点，在剩下为数不多的12月份的交易日里，我们不要指望金银有多大的波动，除非有极大的利好或者利空消息出现，协助市场做出一个方向性的选择，否则将会继续保持在中期调整的大方向下，弱势反弹的整理行情。

市场目前比较关注的风险事件依然集中在，本月17-18日召开的美联储最后一次议息会议上。从影响美联储货币政策决定的两大因素：通货膨胀率以及失业率的数据来看，尽管美联储实施了多次大规模的量化宽松政策，通货膨胀率一直处于可控的目标范围之内，而失业率这个数据，虽然从统计的角度而言，饱受市场诟病，但是也显示其呈现逐步的改善迹象。

尤其是2013年以来，除了7月份的非农就业人数仅增加8.9万，低于10万的门槛外，其余月份，均在这个值以上，1至11月，这11个月的月均非农就业人数也高达18.85万。也在一定程度上预示着美联储的量化宽松政策成效还是相当的显著。

而正如前面所述，在多次的量化宽松政策之后，美国的通胀率不但并没有跟随显著增加，而且有时候还呈现降低的迹象，这加大了美联储对通缩的预期，从而使美联储在12月份的议息会议上敲定缩减QE的概率大为降低。

因此，从这个角度而言，美元指数仍旧有望承压下行，从而对金银有一定的提振作用。提到美元指数，既然大的宏观面没有改变，美国经济继续处于复苏当中，但是仍不具备立马缩减QE的条件，从而美元指数将继续沿着已有的态势运行的概率加大。从美元指数的日K线走势来看，目前仍旧有进一步下行的动力，若下周的美联储议息会议最终并没有如市场所预期的敲定缩减QE的时间，则美元指数有望进一步的承压，从而提振金银。否则，一旦确定，将会扭转颓势中的美元指数，再次打压金银，结束金银的反弹行情。

今日黄金的整体走势，如图1：国际现货金的4小时K线图所示，继前几日强势突破紫色线的阻力之后，目前金价回落测试该线的支撑，若此处1252能有效支撑住，则建议激进的投资者可以轻仓尝试短多，否则建议观望。