人民币对美元即期汇率一度暴跌超500点 失守6.18关口

走势图

2月28日上午，银行间市场人民币兑美元即期汇率开盘报6.1275。开盘后一路贬值，最低时见6.1808，与昨日收盘价6.1284相比，最高跌524个基点。人民币在半天之内接连跌破6.13、6.14、6.15、6.16、6.17、6.18六道关口。

此前，有分析认为，人民币汇率在决策者的调控下经历了快速、剧烈的滑坡，其中一个动机似乎是要驱赶那些大举建立人民币兑美元多头头寸的投机者。

而二级市场上，人民币贬值的预期，让出口类上市公司似乎看到了一丝希望。A股市场上，华峰氨纶、浙江东方、华星化工、江苏三友等均有大比例的产品出口国外。但人民币外汇报价贬值的这种现象还能持续多久，外贸公司能从中受到怎样的益处，投资者也还要理性看待。

有市场分析师表示，当前一些外贸出口类股票的上涨，主要还是投资者心理层面的影响。对出口贸易类公司而言，如果公司利润出现回升，还要看接下来一段时间内人民币对美元的趋势。当然，近几个交易日整个市场环境转暖，也对出口类上市公司的股价也有一定的带动作用。

汇率双向波动特征加强

现阶段，投资者观望情绪渐浓，很多人在思考当前人民币汇率究竟是短期调整，还是趋势性贬值的开始。

对此，财政部部长楼继伟在出席二十国集团财长及央行行长会议期间表示，近期人民币的跌势属于正常范围之内，并不能代表中国经济基本面发生了变化。大部分业内人士也认为，此次贬值只是“插曲”，支持人民币中长期升值的基本因素未变。

谈及中期走势时，植汇投资合伙人江天表示，央行已注意到了高利率环境下人民币单边升值的危害，不利于我国经济去杠杆化，也不利于出口企业。预计今后人民币双向波动的特征会加强，以打破市场押注行为，遏制套利资金的流入。

国家外汇管理局最新公布的《2013年中国跨境资金流动报告》显示，在美联储量化宽松政策退出、以及欧洲和日本货币政策持续宽松的情况下，美元汇率可能阶段性走强。如果美元汇率进入升值周期后，国际资本风险偏好将发生转向，可能会加剧人民币汇率的波动，海外市场可能也会出现人民币贬值预期。

长期看来，分析人士普遍判断，人民币的升值周期尚未结束。一方面，我国经济基本面依然较好；另一方面，人民币国际化进程需要坚挺的币值支撑。

外贸企业最希望汇率稳定

在经历了2013年的大幅升值后，人民币汇率已越来越逼近出口企业所能承受的极限。那么，近期人民币贬值是否对他们构成利好？

广州市我扬文化发展有限公司销售经理在接受记者采访时表示：“人民币近期贬值，出口企业当然是表示欢迎的，毕竟利润多了。但是，如果人民币汇率一直跌下去，我们有点担心客户会要求调价，大家对汇率问题都很敏感。”

“实业经营讲究平稳，现阶段国内经济增速放缓，人民币显著贬值，这让我对宏观环境有点担忧。”丝绸之路控股集团董事长凌兰芳坦言，“汇率大幅波动，将导致企业在采购、报价、接单等环节时都颇费思量。”

还有一些外贸人强调，与其汇率大幅贬值，企业更需要汇率稳定。上海丝绸集团董事长徐伟民向记者直言：“企业最希望的是汇率稳定，稳定的汇率有利于企业日常经营，也有利于加快转型升级。”

商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明判断，尽管贬值让微利出口企业有些盼头，但整体而言，这几天人民币汇率贬值对出口企业不足以构成利好。“一方面，出口企业面临的问题较多，如国际市场需求并未根本改善、贸易摩擦增多、企业融资难等，汇率仅仅是其中之一；另一方面，人民币汇率贬值一周并不代表长期升值趋势得到了扭转。”

汇率波动加大，对风险承受能力低的中小企业影响较大。以往在人民币单边升值的情况下，出口企业通过锁定远期汇率减少汇兑损失。中国银行国际结算部门专业人士建议，面对近期人民币贬值，企业无需慌乱，出口型企业可借机锁定远期汇率；进口企业短期内支付业务成本有所上升，但也不急于锁定远期，宜观望一段时间。

近期人民币汇率持续贬值，引发对未来人民币汇率走势和货币政策动向的热议。同时，这也被认作是最近A股调整的重要原因。

市场不稳定因素难排解

对此，国信证券证券分析师钟正生认为，在基本面并无“突变”的情况下，央行有意引导才是近期人民币汇率快速贬值的肇因。而央行主动引导人民币汇率走贬，意在打击似乎顽固不化的人民币升值预期，遏制跨境资本汹涌而入的势头。这会进一步拓宽央行货币政策的空间，为央行在“稳增长”和“控杠杆”间的小心权衡创造条件。但央行无意也不敢主动促成持续的人民币贬值预期，这轮人民币汇率走贬也不会成为人民币汇率的趋势拐点。

中信建投的分析师王洋表示，人民币汇率近期贬值有两方面原因：中国经济再次出现下行风险，信用风险增加；央行主动引导，压低人民币汇率，意在打击热钱。王洋认为两种因素兼有，区分何者首要意义不大，但央行不会坐视人民币的持续贬值，更高决策者也不会坐视经济的失速下滑，而政策空间充足。王洋预计，人民币贬值只在短期，全年料将小幅升值，汇率弹性增加，双向波动增大。

尽管市场观点几乎一致认为，人民币不会形成贬值趋势，但对市场负面影响短期仍不容小视。对此，广发证券指出，尽管市场利率仍在低位，但央行正回购力度加大，政策信号明显，加之节后现金回流趋于尾声，流动性或许已度过最宽松时刻。在多个新兴市场遭遇货币危机的背景下，人民币的动荡给市场带来不稳定因素。