3月11日恒通科技等10只新股申购指南

2015年03月10日 13:51
来源：凤凰财经综合

东方证券此次发行总数为100000万股，网上发行30000万股，发行市盈率22.98倍，申购代码：730958，申购价格：10.03元，单一帐户申购上限300000股，申购数量1000股整数倍。

立霸股份3月11日申购指南

立霸股份此次发行总数为2000万股，网上发行800万股，发行市盈率20.13倍，申购代码：732519，申购价格：13.69元，单一帐户申购上限8000股，申购数量1000股整数倍。

【基本信息】

股票代码	603519	股票简称	立霸股份
申购代码	732519	上市地点	上海证券交易所
发行价格(元/股)	13.69	发行市盈率	20.13
市盈率参考行业	电气机械及器材制造业	参考行业市盈率	32.71
发行面值(元)	1	实际募集资金总额(亿元)	2.74
网上发行日期	2015-03-11 (周三)	网下配售日期	2015-3-10、3-11
网上发行数量(股)	8,000,000	网下配售数量(股)	12,000,000.00
老股转让数量(股)		回拨数量(股)
申购数量上限(股)	8000.00	总发行数量(股)	20,000,000
顶格申购需配市值(万元)		市值确认日	T-2日(T:网上申购日)

【公司简介】

许可经营项目：普通货运。一般经营项目：覆膜金属板、高级膜、有机玻璃制品、家用电器配件、铝合金型材、新型墙体及其原材料的制造、钢材加工、金属材料、建筑材料、木材的销售?本公司生产的隔热夹芯板(非承重)售后安装服务?自营和代理各类商品及技术的进出口业务。

筹集资金将用于的项目	序号	项目	投资金额(万元)
	1	环保新型家电用覆膜板生产线技改扩能项目	13995.07
	2	家电用复合材料研发中心项目	3169.94
	3	补充公司营运资金	5000
	投资金额总计		22165.01
	超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)		5214.99
	投资金额总计与实际募集资金总额比		80.95%

【机构研究】

安信证券：立霸股份合理价值区间为20.91-24.40元

公司主营家电用复合材料：公司主营覆膜板(VCM)产品和涂层板(PCM)产品，主要应用于冰箱、洗衣机、热水器、微波炉、空调等领域。与海尔、伊莱克斯等国内外知名家电企业进行长期、稳定合作。

市场增长稳健处于错位竞争状态：家电用复合材料行业市场增长稳健，主要是基于以下三个原因：1)家电消费增长；2)复合材料使用率提高；3)在家电行业外适用范围广阔。此外，行业集中度较高，前五家企业的市场份额合计超过50%。主要的家电复合材料企业都有各自“核心客户”，市场处于错位竞争状态。

公司优势突出：1)公司是行业内规模较大且具有品牌影响力的企业，市场占有率高，2013 年公司市占率为12.5%，且与客户保持稳定合作关系；2)拥有复合膜自产能力，一方面大幅降低了生产成本，另一方面复合膜的用途十分广阔，还可以用于手机、LCD、PDA 显示屏等产品中，未来这些都将成为公司新的增长点。

募投项目料将提高盈利能力：本次募集资金将用于：(1)环保新型家电用覆膜板生产线技改扩能项目；(2)家电用复合材料研发中心项目；(3)补充公司营运资金。募投项目投资额预计为2.22 亿元，新型家电用覆膜板生产线技改扩能项目投产后将带来年收入5.3 亿、税后利润3872 万元。

投资建议：预计公司2014-2016 年的收入增速为8.8%、20.4%和17.5%，净利润增速为13.2%、24.5%、19.6%，EPS 分别为0.70、0.87 和1.04 元。考虑A 股同类公司估值水平，我们认30-35 倍是较合理的估值水平，对应合理的价值区间为20.91~24.40 元。

风险提示：1. 原材料价格波动的风险；2. 销售集中度较高的风险；3。人所得税税收优惠发生变化的风险。

龙韵股份3月11日申购指南

龙韵股份此次发行总数为1667万股，网上发行666.8万股，发行市盈率22.55倍，申购代码：732729，申购价格：26.61 元，单一帐户申购上限6000股，申购数量1000股整数倍。

【基本信息】

股票代码	603729	股票简称	龙韵股份
申购代码	732729	上市地点	上海证券交易所
发行价格(元/股)	26.61	发行市盈率	22.55
市盈率参考行业	商务服务业	参考行业市盈率	50.68
发行面值(元)	1	实际募集资金总额(亿元)	4.44
网上发行日期	2015-03-11 (周三)	网下配售日期	2015-3-10、3-11
网上发行数量(股)	6,668,000	网下配售数量(股)	10,002,000.00
老股转让数量(股)		回拨数量(股)
申购数量上限(股)	6000.00	总发行数量(股)	16,670,000
顶格申购需配市值(万元)		市值确认日	T-2日(T:网上申购日)

【公司简介】

承接各类广告设计、制作、代理国内(外)广告业务、展览展示服务、企业形象策划(涉及许可证凭许可证经营)。

筹集资金将用于的项目	序号	项目	投资金额(万元)
	1	创意制作基地建设项目	9722.33
	2	媒体资源建设项目	33610.62
	投资金额总计		43332.95
	超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)		1025.92
	投资金额总计与实际募集资金总额比		97.69%

【机构研究】

渤海证券：龙韵股份合理估值区间为50-55倍PE

公司主营业务为电视媒体广告业，在行业内排名较优

公司是从事电视媒体广告经营的综合型广告公司。公司的主营业务主要包括电视广告媒介代理和广告全案服务。截至2014 年12 月31 日，公司已经与10 家电视台签约为广告独家代理业务，显示出较强的媒介资源整合能力。

我国电视媒体广告行业未来发展增速将保持稳定

2013 年中国传统媒体广告投放总额为7,621 亿元，较2012 年的7,045 亿元增长8.2%。其中电视媒体广告投放额占据绝对优势，达6,045 亿元，同比2012 年的5,449 亿元增长10.9%，增幅高于2012 年的6.4%，我们认为未来三年内公司的媒介代理业务有望为公司营收提供稳定的保障。

公司主营稳定增长，进军数字营销成为期待

近三年来公司主营业务增长迅速。2011 年-13 年，公司分别实现营收7.44、8.59 和11.54 亿元，2014 年1-9 月份营收为8.65 亿元，一直保持较高的增速水平。公司的全案业务范围已经扩展至新媒体数字营销领域，现阶段新媒体工作内容有展示类广告服务、网络视频广告服务、社会化媒体营销服务、搜索引擎营销服务，预计2014 年新媒体业务将成为公司新的利润增长点。

盈利预测及询价建议

我们预计2014-16 年公司将实现归母净利润为0.84、1.18 和1.25 亿元，同比分别增长1.34%、39.87%和5.86%。按照发行后总股本为6667 万股，每股收益分别为1.26、1.77 和1.87 元。参考中证行业指数2013 年行业的静态市盈率为56.40 倍，参考可比公司2013 年的静态平均市盈率为63.76 倍，综合考虑，我们认为给予公司50-55 倍的PE 是上市后合理的估值区间，我们认为公司合理市值区间为15.97~19.51 亿元。

风险提示

我们认为影响公司经营和业绩的主要风险是，广告独家代理业务风险；电视媒体广告受新媒体冲击的风险；市场竞争进一步加剧的风险等。