计葵生：陆金所刚成立时 敲银行的门没人理

2014年,随着P2P行业的风生水起,也成就了一批这个领域的知名人物。其中，陆金所董事长计葵生，这个金发碧眼的美国人，就是其中最为知名的一位。2011年，计葵生受马明哲邀请加入平安，当时计葵生刚刚在台湾台新金融控股公司解决完双卡危机。随即2011年9月，陆金所在上海注册成立。2014年9月，计葵生收获了一枚中国政府“友谊奖”奖牌，并受到了李克强总理的接见。成为中国平安获得此项殊荣的第三位外籍高管。

凤凰财经：我们知道去年是P2P或者互联网金融异军突起的一年，但是也有一种说法，说今年是互联网金融的洗牌年，你是不是认可这种判断？

不符合监管要求的P2P平台会被淘汰

计葵生：我觉得今年还是会看到市场比较大的调整。我觉得2015年一直到明年，我们会看到有哪一些公司的商业模式是比较成功的，是能够持续的。你会看到很多可能商业模式不符合监管的要求，或者整个风险处理的方式还没到位，那基本上你会看到大的会更大，然后很多小的可能会比较难。

凤凰财经：那你认为从商业模式上哪种P2P更有发展前景？

风险管理能力决定P2P平台的发展前景

计葵生： P2P最核心的一个概念就是能够把贷款端做得很分散，然后每个投资人他买的贷款不是买一笔贷款，他是买多笔小贷款，这样子的话他的风险是分散的，这样的营运模式是可以持续的。如果中间一个P2P平台能够清楚地做一个比较好的筛选，就是谁可以到他平台来借钱，这个筛选的风险，管理的能力还是非常重要。然后它整个经营的模式，要确保就是说有一笔贷款就是有一笔投资，投资人。而且如果那笔贷款比方说一年的期限，那投资人就是要投他一年。

要处理的另外一个问题就是融资成本，就是可能要有一个比较好的二级市场流动性，因为投资人，一般的投资人不喜欢把他的钱一投就是要投两三年。他如果自己需要变现有一个比较好的机制。我今天买了过了半年后，如果我自己需要钱，我就可以再赎回来。这样子的话就可以避免所有期限错配的问题，贷款人的需求能够满足，投资者的需求也可以满足。

凤凰财经：去年有很多跑路的问题，如何看待这个现象？

跑路的P2P公司大概在5%到10%

计葵生：我觉得很多跑路这个比例我还相信比较低一些，5%到10%。跑路当中的，第一天开始进他的目的就是赔钱，就是欺诈，那个比率概率比较低，但是还是有的。过去一两年你看这些P2P公司跑路的最大问题是它的商业模式，那商业模式的问题最大的问题首先是什么？就是期限错配，是资金池。第二个是把贷款可能是一两年的时间，投资人就是两三个月的时间，这样的业务模式就是靠新进来的投资人把旧的带过来。这样的模式你哪一天新进来的数不够，整个现金流就断掉了。现金流一断掉，原来的投资人会吓死，大家会把钱拿回来，这个平台就跨得很快。所以我觉得未来的新的监管的体系之下，新的监管要求之下，做期限错配一定是不可取的，因为这是P2P公司最大的风险。

凤凰财经：这对投资者来说是可能是个考验，投资者怎么识别有没有资金池或者有没有期限错配。

借贷时间越短的标的风险越大

计葵生：其实我觉得投资人真的可以去想一个问题。就是说你想想看，你今天是个个人，你要借5万块，你借这个5万块每个月可以还多少？你说一般人的工资是4000块6000块，每个月还1000块应该是可以的吧，把生活费扣掉。你要多长时间可以还，可能要一年两年慢慢还。或者你想一个违信企业它要借一笔钱，因为它经营要周转，这个期限可能正常的话是三到六个月。你是一个投资者的角度，我到一个平台，看了有很多的贷款它的期限是七天，它的期限是30天，这个是比较奇怪的，就是这个期限错配的可能性是比较大的。如果你看这个平台的贷款的期限是六个月到24个月，6个月到36个月，这样子的话，其实比较有可能就是一个一对一的关系，这个是可以参考的。