2011年03月19日 12:24
来源：凤凰网财经

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国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌(图片来源：凤凰网财经)

凤凰网财经讯 第一届《国际金融研究》论坛于2011年3月19日在对外经贸大学召开，凤凰网财经进行全程图文直播。图为国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌在发言。以下为发言实录：

夏斌：我的题目就是刚才主持人讲的，战略思维来思考中国的金融改革，想讲三个问题，第一讲讲现在各种金融问题的纠结。第二讲讲什么叫战略思维，这么多救急的现象我们怎么看，怎么以战略思维来处理。第三如何以战略思维来思考中国的金融改革与发展。

我写了一本书《中国金融战略2020》，2020这个过渡期内对整个中国基本问题的思考，今天我讲一个大概意思，从当前世界经济的矛盾现象来看，我们都能认识到美元全球货币的地位和美国货币政策不负责任，这样一种不对称给世界经济的稳定带来负面的影响，中国已经是世界第二大经济体了，我们看历史上好象世界第二大经济不自由兑换的很少，除了金本位之外都自由兑换。因此这种情况下我们必须追求人民币的国际化，刚才陈行长讲了很多理论的，实践的还有现状的问题，第一个问题讲纠结，一切问题都在讲纠结，我们讲长远，不是眼前一点点，人民币国际化必须资本帐户要完全放开，人民币可以自由兑换，那才是国际化。资本帐户要完全放开，汇率一定要市场化，如果资本帐户放开汇率不市场化马上把你冲掉，这方面的危机教训太多了。汇率要市场化，这时候马上就想到了，我说市场化不是完全彻底放开，这样一种市场化经济结构要调过来，我们现在不是说发展方式的转变，以出口为导向，不适合当前中央银行的宏观调控，中央银行宏观调控很被动。我们的经济结构要理论，我们的要素价格也要调整，要到位。我们金融机构的治理要完善，我们的宏观调控水平要提高等等，这是按照西方经济学，按照IMF一般的说法，汇率市场化基本的条件，这么一说在座的师生都明白了，这又做不到。

从另外一个角度说，我们的外汇储备已经是世界第一了，坐拥世界第一，29000。我们要减少目前外汇储备的状况，经济结构要调整，增长方式要改变，资本帐户管理要逐渐放开，又涉及到前面的这些问题。又纠结在一块，同时国务院又提出，我们到2020年要把上海建成与中国人民币地位相适应的国际金融中心城市，也就是说上海要建立国际金融中心，要建立国际金融中心意味着什么？意味着资本帐户完全放开，人民币是国际化的，人民币可以自由兑换，汇率机制也是完全松动的，这个又进入了前面的循环，又是互相的因果关系的循环，同时我们考虑上海建中心的时候，我们又看到边上还有个香港，保持香港的持续繁荣是中央政府的职责，我们肯定要保持香港的持续繁荣。而香港的经济繁荣中间，金融服务业是一个重要的支柱之一，如果重点发展上海了，香港又怎么办。因此考虑中国金融改革中，以战略的思维自然要想到上海、香港怎么布局，怎么分工，现在怎么办，人民币国际化以后，十年以后香港、上海又准备怎么办，这一些问题都需要有长期的思维，这都不是眼前一、两句话能说清楚的。

我讲的还仅仅是国际上涉外的一些东西，我们回到国内来讲。因为现在已经经济全球化了，中国是第二大经济体了，我们很多经济金融活动都是互相和海外渗透的，所以这个情况下你把国际金融和国内金融分开来思考又不可能。我们从国内讲，怎么个讲法，我从媒体上看到，去年媒体上说中央准备开金融工作会议，提了15个问题，现在又不开了。我把15个问题归纳为7个问题，合并同类项。舍弃一些我认为根本不用讨论的，什么问题呢？现在我们报纸上、杂志上，专家讨论的我认为根本不值得讨论，我跟同学讲，可能前面几位老师都知道。你比如公司债、企业债，有的还论证公司债和企业债的差别，我说瞎论证，公司债不就是上市公司发的就叫公司债，发改委批的叫企业债，就是因为行政管理部门对这个问题没有统一的解决，造成这个问题在市场的混乱，还用讨论吗？而且这个问题我在公开场合说不要花纳税人的钱去研究了，赶紧把这些市场统一起来了。中国人民银行管的债券交易市场和交易所管的债券交易市场，我说这是1996年，1997年我到人民银行政策研究室主任的时候为了落实总理的话，防止违规资金入银行，没有办法管的时候最后下令交易所的银行全部撤回，这是历史暂时的现象，后来我说差不多了，此一时彼一时，现在还在论证，给领导写报告，这都是瞎论证，这还用讨论吗。我说除去这些涉及到行政管理中间问题的不讨论，我就谈一些具体的问题。

比如说要发展中国的国内金融，改革发展核心问题准入要市场化，准入包括机构准入，包括市场准入，现在机构准入为什么迟迟不能解决，监管部门潜意识或者更难解决的最后机构破产了怎么办，有没有金融机构破产法，存款机构的建立这又涉及到这些问题，产品准入为什么不能完全放开，你比如说很多专家在说银信合作、委托理财，我说委托理财去年我在总理面前建议赶紧要加强监管，什么意思呢？就整个国家在去年贷款规模已经控制不住的情况下，我们有必要在贷款规模已经控制不住的情况下，外面还生出很多很多自己货币当局根本控制不住的资金吗？没有必要，这不是自己打自己耳光。因此对于资产证券化问题方向是对的，什么时候推开，理论上没有问题，现在最起码的贷款都行政管理，而且都想尽办法控制都控制不住，我为什么在自己控制不住的情况下，身边还滋生出这么多问题呢，简单化，用不着，不可能出。所以银信合作，银行的委托理财，表外业务慢慢慢慢回归，还有社会融资总量的问题，当然今天不是讲这个问题的时候，我一个一个问题的点，从这些问题的纠结，产品机构的市场化准入问题遇到什么问题。又比如说金融市场要完善，要形成，核心问题，金融市场真正的完善是向全球开放，谁都知道，向全球开放不仅仅是交易化国际版的问题，也不是我们国内市场没有统一的问题，债券市场没有统一的问题，我们要完善资本市场机制，我们完善要深度、要广度，那就是资本项下要放开，人民币要国际化，又涉及到这些问题，那就是我们监管的协调问题。

还有我归纳中小企业融资体系问题，这涉及到税收、工商、银行信贷、统计，什么叫中企业，什么叫小企业，这个国家统计到位了没有，给银行的统计报表有没有这些东西，小企业什么概念，这都在调。又涉及到机构的进入问题，中小机构要成立，要发展，又涉及到机构的准入和退出问题，中小机构能破产吗，大量的搞，不行就破产，关闭，行吗？风险怎么解决，自然人的债权怎么保护，等等这些问题也没有一个很明白的东西。

还有政策性金融问题，在一个大国崛起，转轨过程，赶超的过程中间我们现在的三大政策性银行都在讲改革，都在讲股份制，有的甚至要引进外资，引进外资战略投资者，什么叫政策性银行，有没有必要引进战略投资者我都纳闷，涉及中国经济转轨的整个进程，政策性银行的使命是涉及中国经济转轨的整个进程和中国的金融实力，和中国整体金融在国际社会上的定价实力等等相关。如果这些问题没有解决，我认为国家在政策金融上仍然要保持一定的权利，不要说我们现在，你仔细研究美国和日本，他们有吗？他也有。不要说危机中间美国媒体讽刺，开始向左走了，开始美国主义了，这是讽刺语言，不讲这些东西。政策金融在一个大国崛起，加转轨过程中间我们如何运用国家的金融实力来做一些发展中间应该做的事情。

又比如说国有资产金融管理问题，我讲的15个问题里面归纳起来成为7个问题，又有国有金融资产管理问题，汇金公司是规模做的越大越好，当时想想为什么有汇金公司，当时为四大银行改革解决资本金的问题，我们是不是公司做的越大越好，我们的目的就是赚钱，这都是战略思维，这都没人去思考。是什么目的我看从国家的层面都要研究。所以国有金融资产的管理问题表面上是党企、政企的问题，实际上是整个中国经济金融市场上改革的进程问题，涉及到方向问题，又比如说进一步开放格局下的货币政策调控问题，涉及到汇率资本项下，人民币国际化、外汇储备等等一切对台改革的中间如何把握好这些关系，同样需要结合动态的改革情况，不断的调整制度完善，这就讲中央银行这一块。如果说从宏观审慎管理角度，现在新提出来的问题，宏观审慎管理角度，还有监管的协调问题，什么意思呢？这既涉及央行现在媒体上讲的动态的，差别的，逆周期的调控，这是央行的语言。银监会讲巴塞尔协议三的关系问题，实际上也是讲的逆周期问题，这是什么关系，谁在协调，实际是什么，有没有过度的重合，对于经济周期的影响，到底是什么影响到底谁研究了，又涉及到现成国际世界中间结构不平等问题，因此考虑我们发展中转轨国家，金融系统性的这样一些特殊问题，这就涉及到金融分业、混业，金融控股公司监管问题，而这个在世界上是有历史局限性的普遍经验，没有实践经验。涉及到这个问题宏观审慎管理，部门协调又马上涉及到这个问题，同时又涉及到是中国的发展，银行主导性还是市场主导性，同样在历史上各具理论的问题这些问题我们怎么思考。当然方向是直接融资扩大，间接融资缩小，但是为什么人家会这个样？英国是一种类型，德、日又是另外一种类型，为什么？理论的基础是设计，现代西方理论没告诉我们，这需要我们转轨发展中国家从历史的角度去挖掘，去思考。这是我讲的第一个问题，中国用战略思维来考虑现在各种问题是互相因果关系，而且是无数个因果关系的穿插在一块，非常复杂。用现在的网络语言是方法纠结。

第二个问题什么叫战略思维，方法论角度说，有目标的，有目标就是某一个特定的时期制定一定的目标，也就是说战略必须有前瞻性，而这个前瞻性不是抽象的漫步目的的说人民币国际化，肯定我相信历史上不出其他的事件，和国际不出其他的事件我相信人民币肯定最后能够国际化，但最后是什么时候，要确定个时间，大概这是你的判断，你的说法，你有个实际概念，这是我说第一个有一个特定的时期，有前瞻性。

第二金融战略应该把金融、改革、发展、开放中间所涉及的重大问题你都应该能够涉及，你不是光谈某一个方面，谈对外。对外的基础是内部的事，基础内部你要改革，所以你必须有针对性，有广泛性，专业思考的问题要针对性、广泛性。

第三你涉及的这些针对性、广泛性的这些内容，最终你在讲战略和你战略的意图，战略的目标，我到底要什么东西，战略的意图，战略的目标应该是一个统一的，是一个统一的战略意图下不可或缺的各个部分。因此我们讲战略应该有内在的逻辑性，我不是单个讲一个问题，国际比较、追溯历史、展望未来，不是，我是在一块讲，使用围绕战略目标、意图去讲，是不可分割的一部分。这是内在逻辑性。

第四个体系中间可操作的一系列内容，是可操作性，应该是包括战略方向，战略意图，而且这种东西应该是很简洁，我始终认为中国文化大道治简，小平讲发展是硬道理，现在我们讲和谐社会，我们讲和平崛起都是在不同的角度讲治国方针，治国战略，和平崛起、和谐社会我们都在不同角度在讲。我们讲金融你也要回答我要什么东西，我听过人民币国际化金融储备各种各样改革这十年中国金融要什么东西，应该要很简介的说出来，这是定战略。而且围绕这个意图、方向，我的目标是什么，分几个方面，为了达到这些目标各个政府有关部门你必须完成什么任务，为完成这些任务有哪些一系列政策措施，刚才行长已经讲了，我们人民币“走出去”中间政府开放这个、开放那个都是措施，背后都有意图，这是战略思维的方法论角度，战略思维从内容角度因为涉及这些问题，而这些问题是西方教科书，货币学、货币银行学教科书里没有的，是针对发展中转轨的又是世界第二大经济体这样的国家，在赶超人家过程中间怎么做，有这个理论吗？没有，发展经济学没有解决这些问题。

所以我认为我们现在作为中国政府，不仅仅指出我们接下来要干什么，我们更要明确这么干的理论基础是什么，也就是为什么要这么干，用文字语言说，就是我们要努力去寻找体现中国金融发展未来历史理论的一致性、必然性和唯一性，这是我们搞教学与研究人士的责任，我们应该寻找这些理论的必然性、唯一性，中国要走到那个地步怎么走，你讲出道路，讲出理论，我认为这不仅仅是为了评个奖，不仅仅是为了迎合一些期刊的要求，更主要是克服政府决策中间主观的随意性。因为现在我坦率说，我们看有关部门的金融发展规划要干这个，要干那个，为什么要这么干，也可能说内部有东西往上报，我认为长期在政府机关工作就这么些，处长喜欢，报党组通过就通过。为了要这么做，发展直接融资，扩大间接融资，我们大一教科书都讲了，这个没错，能做到什么程度，我想意思说战略的制定要讲清楚，必须有理论的指导，这是我想讲战略思维中间的第一个问题。

第二什么叫理论，理论是对实践获得的本质抽象，抽象中间舍弃了很多很多理论的东西，包括抽象掉了很多很多各种经济的、法律的、政治的、文化的因素，而且这个理论是脱胎于，形成于发达国家的金融实践，是这样的一个理论。我们现在的国家是什么国家，是转轨，转轨意味着什么？又有计划，又有市场，是发展中，发展中意味着什么？人均GDP，人均资产都很低，又是非中心货币国家，什么意思？在世界中间，我们这样的大国经济体，货币不可自由兑换，还是受制于主要国家的汇率波动，是非中心货币。第四个特征又是第二大经济体，我们的经济政策一举一动影响世界经济，同时影响世界汇率。这些矛盾特征揉在一块的这样一个国家，这样一个国家我们要把教科书上的理论来指导，怎么个指导？当然有一些最基本的规律肯定是可以的，但是体现这些特征的规律理论是什么。所以我说要把这些理论指导到中国的实践，又把抽象理论过程中间舍弃的东西放回来，一放回来就有风险，就要还原，还原就要还原这些风险，不还原就会出现很多理论解释今天的中国实践就会走样的现象，就会出现为什么中国30年改革开放取得这么大的成绩，是西方人始终认为有一些西方金融理论难以解释的现象，所以对于理论相对正义性的问题我在这里读一段话，有一些人的理论就是崇洋。我告诉大家，哈佛大学教授德怀特不仅告诫中国学者的时候曾经说过，“对于中国的经济学家，特别对于接受西方博士项目培训的经济学家来说，主要的挑战在于如何将书本上的知识运用到对中国至关重要的实际问题中，要做到这一点，他们就必须思考什么是对中国真正重要的问题，而并非什么是当时在西方学术界最热门的话题。”真正运用到中国，你要知道中国什么是最关键而不是西方学术界最关键，最热门的，这是两回事。“如果你根据在美国的经验认定你所应该做的解释按照哈佛经济学或麻省理工经济学最有名的五位经济学家模型那就错了，当然你可以这么做，而这也有可能给你博得在国际学术上的声望，但也有可能意味着你的研究对中国就不那么重要了，中国经济学家想要这么做也不是不可以，但它本身对中国的任何实际问题是不会有重大贡献的。”所以我说对照中国30年的实践，一位美国著名的教授，哈佛的教授，而不是中国的学者，阐述理论与实践的关系太有说服力了，太生动了，又精辟又很浅显，尤其对研究中国金融战略而言，我认为一个对推动中国发展实践有用的理论，目前绝对不可能是国际学术期刊转载次数最高的理论，除非到一定时候他服了，他认了，时间到了他才认为，现在不可能，学术期刊转载很高，对解决中国的问题不见得行。

什么是理论，在中国的理论，中国由金融弱国向金融强国转变的过程中间我们需要的理论是什么能够解释指导与一般国家发展不同的中国金融发展理论。需要的不仅仅是承认、肯定以上西方一些教授对成熟金融体系所作出客观的理论描述，而是应该对如何尽快形成成熟金融体系有指导的理论，因此这个理论必须是结合中国转轨，发展中非中心货币，而且大国经济体这样特征的理论，严格说我认为这样的理论肯定是过程理论，是发展过程的理论与方法，是过程理论。而且这些理论与方法在战略过渡期结束以后，中国真正的金融，包括汇率，包括资本项下，包括本币已经完全融入国际金融体系，完全融入国际现行的以市场为特征的经济次序中间，在这个时候我们回过头看，我说这个过程理论可能已经过时了，但是对于中国未来特定的时期，对一个有金融弱国向金融强国推进的过程来说是极其重要的，这是我想讲的战略思维怎么个思维法的第二点，必须创新对中国发展有用的理论。

第三点战略是基于对未来的一种选择，金融是服务于经济，战略是对未来一种选择，所以在我们可以预见的进一步全球化未来的环境中间我们既要看到有利于中国金融自由发展的一面，同时也看到对中国金融体系稳定发展的不确定因素，那就是现行的国际货币体系，现行的国际金融次序，以及现行以市场汇率为特征的这样一种自由浮动的汇率体系，而我们正在过程之中，正在往那个方向走，这些东西都会给我们带来不确定。所以从正面说，在战略讨论涉及的汇率、资本管制、一个货币国际化、黄金储备、国际金融中心以及国内各种各样的改革中间，西方现代金融理论中几乎都有相应的答案，但是未必都简单适合中国的发展需要。如资本管制的理论如何适应我们是汇率逐步改变这种状况意图，一贯的金融开放和一个国家的货币国际化能不能同时追求，怎么个同时追求，因为在有些国家它的开放中间，IMF一些国家不存在本币国际化的问题，而中国是第二大经济体，人家报纸预测，海外专家预测，2020中国GDP超美国，2027超美国，超过金砖四国，各种各样的议论都有，我们不评论它，我们知道金融要崛起，要做大，这是外面没碰到的问题。又比如国际金融储备份额集中在一个国家的情况下，如何处理于该国的货币政策，货币国际化和国际货币体系本身的改善问题，这个关系怎么处理，而一个国家货币国际化中，内外金融市场能不能相对的分割和同时利用的问题。什么意思呢？刚才行长已经讲了，家宝总理在两会中间回答香港问题的时候讲到，我们在香港的金融工作很多是先行先试，专门也讲了香港的人民币离岸市场，当时上海不愿意听这个话。我们现在一定要建立人民币离岸市场，搞了离岸市场我们又要走出去，2008年我可能最早提出，人民币国际化现在追求次序化，我们的核心思路很简单，2008年底我讲第一想尽办法让人民币出去，具体措施不说了。

第二出去之后想尽办法让人民币在外面自身能够玩起来，让它循环起来，存款、贷款、投资、财富管理、衍生工具、套期让它随便做，不用管，让它形成一个市场。

第三海外各国和居民、自然人愿意拿中国的人民币是因为想享受中国经济高增长的好处，因此他必须要进来，而进来资本项下又没有完全放开，我设人民币离岸市场，本身潜台词是资本市场没完全放开，我又有管道让它方来，有控制的管道，能在QFII或者其他方法发债券，或者让他们进来投资，或者让他们进来在珠三角贷款，能不能开一个管道，我说核心思路就这三条。但是一旦这个市场搞起来了，利率套利，汇率套汇是必然的，如果中国政府没看到这一点，那你就不要搞，肯定是必然的，针对这个必然性如何把对我国中央银行货币政策不利的负面效应降到最低点，这是我们需要考虑的，我们既要搞，我们又要知道它的负面影响，我们怎么办。所以一个货币国际化中间，内外金融市场的分割，或者说两个市场的同时利用这个问题也没有理论，这都是需要我们去创新，去研究，去摸索的。也就是说中国未来发展所需要的理论指导必须考虑以上改革各种内容，在逐步推进的过程中间它的相关性，所谓的相关性就是在具体工作中间是各项政策制度的配套与衔接，各项政策制度的设计如何符合总的战略意图，讲究内在逻辑的一致性，这是我想讲的战略思维怎么思考，战略设计要体现战略方向上的内在逻辑性和一致性。

第四个我们研究服务于中国经济崛起的中国金融战略，既要顺应和支持现在特别以美国危机为转折世界经济力量和格局在发生重大的重组，我们要维护抓住符合世界经济发展利益的中国金融发展的机遇，尽可能避免，现在投资保护主义，贸易保护主义，对于中国来说我们脑子应该非常清醒的认识到我们是前一阶段全球化的参与者、推动者、利益享受者，当然有人反对，这是我的观点，是参与者、推动者、利益享受者。因此我们仍然要尽可能在进一步的全球化中间要避免未来全球化趋势的突然中断，在尽快发展中国金融实力的过程中间和相关各个国家齐心协力，维护全球化趋势，实现国际经济金融次序逐步的改革，不要想推倒重来。

我是在2009年美国金融危机之后我在很多场合讲了，很多人说美国经济不行了，我很通俗的说当今社会没有出现像1944年那样推翻英镑的美元集团，欧元不是，日元不是，中国更不是，我们还在出口丝袜的年代，中国更不是。所以我们脑子要清醒，而且在现在，前几天我还在跟《华尔街日报》记者讲，现在人民币国际化的议论，媒体很活跃，他们老说中国不谦虚，老是表现出这个那个的态度。我跟他们说，作为我们搞研究的我们很清晰，中国还是一个发展中国家，我们需要和平崛起，这是我们的大战略。所以在这个背景之下，同时从经济的发展逻辑看，我们也看清楚，十年、二十年、三十年之后我相信美元仍然是主导世界的主要货币，它的位置会下降，但是人民币会提高，但是主导还是美元，如果我们没有这样的战略思维布局我认为我们自己很危险。而且我也预测到2020年在国际储备货币中间，监管人民币国际化做了很多很多工作，可能在国际储备货币中间也就是3%到4%的水平。当然更高我们是更希望，但是根据目前的发展现状，国内是3%到4%的水平。我们考虑人民币的问题，我们要考虑自身经济结构的调整，发展方式的改变，我的汇率到底能走多远，能走多快，必须把这些东西连在一块思考。

在全球经济力量格局发生重大变化和改组过程中间我们要实现国际经济，金融次序的有序重建，这是研究中国金融战略的世界意义。而且我认为，战略不一定都是敌对的，战略未必是敌对的，战略是制订方，为谋划某种利益计划，它可以基本不伤害他者的情况下寻求和谐的发展。比如说历史上的英国，上个世纪70年代前的美国，它的经济政策，它的经济发展同样带动了世界经济的发展。我们制定一个很好的战略，我们对世界经济应该是会有贡献的，不一定是一定要把人家怎么怎么。今天在世界有关国家对中国可能于21世纪中叶成为世界第一大国的位置猜测不安全的舆论太多的情况下，我们中国更需要以清晰的，和谐金融的战略昭示天下，告知天下，我认为这是战略思维需要考虑的第四个问题，中国金融战略的实际，同样要着眼于维护经济全球化趋势和全球包容性增长这样的命题。

因此时间关系第三大问题就讲如何以战略思考来思考中国的金融改革和发展，我念一下标题。第一个标题我认为未来的环境对中国金融的需求是矛盾的。简单讲未来经济的发展，经济本身遇到了极大挑战和机遇，分析这些挑战和机遇，以美元为主导的这样有矛盾的国际货币体系决定了中国这样的特征，中国特征的国家开放还要小心谨慎，所以需求是矛盾的。又想尽快的金融全球化，又不能尽快的金融全球化。

第二个概念，现实的中国金融供给是金融滞后和金融弱国，相对于国际金融社会我们是金融弱国。

第三个概念在这样一种未来金融需求分析和中国现实金融分析供给之后，中国金融设计战略是什么，方向是什么，没有其他选择，我个人认为没有其他的选择，唯一的选择是充分的市场化和有限的全球化，国内金融充分的加快市场化，涉外的金融有限的全球化。这是我的战略的意图和目标。

第四个想讲的就是理论的指导必须看到现实的金融世界远不是西方经济金融教科书所能概括的世界。西方经济学不会讲到弱国、强国的关系，不会讲到赶超的关系，不会讲到以美国为主导的经济体系是什么制约和负面影响关系，没有，很少。

第五个关于汇率，当时也是用财经一篇文章用书里的一句话作为标题，海外媒体瞎炒说中国大要幅调整利率。

第六个资本帐户开放的原则和西方教科书讲的不一样，中国资本帐户的开放和我们的汇率怎么结合，和我们人民币国际化怎么做，和离岸市场怎么做，这是我们讲资本帐户开放可能需要关注，需要创新的。

第七个讲大国的崛起必然加快人民币区域化过程，讲重要性绝对不是为了铸币税，我们的专家学者首先讲铸币税，我讲是为了中国实体经济对外稳定开放，从这个角度讲宏观调控，从这些角度讲。

第八个讲一讲外汇管理，我们政府金融主管部门还是在坚守，教科书上还是在讲流动性，讲安全流动保值，我认为要战略意义，讲战略性，而实际上政府有关部门已经偷偷在做，但是我们的教科书没有明确告诉我们的学生，我们这么多的外汇世界上没有过的现象，我们还讲安全、流动、保值，如果是仅限于保值，中国人更不干了，怎么个保法，实际我们要想战略利益，什么叫战略利益。外汇管理原则要改变，而且现在这样的制度，包括对于娄继伟的中投公司我早就说了，主要是金融人才，而且2000亿是对全世界盯住了，全世界都知道，应该另辟渠道再干。无所谓，报上已经在讲了，已经是死老虎了，这么多钱怎么花对中国的战略意义，我们军事发展确定什么东西，我们的军事工业，我们核心工业核心原材料是什么，我们缺什么。我们都搞金融的，搞模型，搞套期保值都可以，但是作为国家，外汇怎么配合中国金融的崛起，外汇管理组织架构做出什么调整。这些书里都有。然后讲到黄金，黄金不是恢复金本位，但是黄金在中国经济崛起，人民币国际化中间绝对是个战略保证，在今天美国危机之下，我刺探了美国两个高管，我说为什么不卖一克黄金给我们，有一个不好意思，最后说你问的问题太有意思，但我可以告诉你，当我们美国危机了，我们央行联储地下二层看到黄乎乎一片的时候我们就踏实了，我心想你踏实了我就听懂了。我们专家还说黄金本位，我知道黄金本位不可能，但是你知道美国为什么不卖黄金，中国要干什么，中国是人民币国际化。我看网上经常在讲，我们看看1944年前后美国政府掌握了世界黄金储备好象65%吧，我们多少，在座学生都知道。中国政府必须以从来没有过的积极姿态重新另外一条战线的金融思路。我们前面的风险从现在更多更多的直接相关业务风险，我们看清楚我们的战略意图是什么，围绕这个因此我们对于IMF的改革，对于和我们没有直接相关的各个区域的货币同盟，非洲的，拉美的，他们的发展都是在制约美元，所以对于他们的发展，对于亚洲的金融合作，包括上合组织中的合作我们都要关注。而且以人民币国际化为途径来稳定的发展和各国中央银行合作，而且以更大的精力来发展亚洲美元债券市场等等等等。包括国际金融组织对于宏观审慎监管，全球金融监管治理我们都要以前瞻性的眼光参与，这一切另外一条战线的金融事务中国再也不能是被动参加的，人家叫你干什么你就干什么，我们应该主动的去谋划题目，为了长远思考我们主动去谋划这些问题，这些国际组织所要讨论的一些问题。不再是充当议题摆在你面前仓促的像个学生答卷子一样，而是有谋略的参与者。不是政府某一个部门，某一个方面的任务，我们都应该看到这些事都事事事关战略大局。

第九个国内的金融改革内容太多了，就不说了，我们提纲挈领抓住战略视角是什么，我认为两点。第一点想尽办法加快国内的市场化；第二点脑子非常清醒的在推中国国内任何一项改革的时候，要有助于防范外部风险，这是搞国内金融改革的两大战略视角。

最后讲讲香港、上海的布局。一国两制，国内、境外，香港是我们的国际收支表的外面，国内、境外这两个层次怎么应用，是国际经济的桥头堡，我们风险的隔离区，我们充分利用香港的离岸市场，发展上海的国际金融中心，同时香港要看到上海国际金融中心当中国金融资本市场大开放到来的时候香港你的危机感，香港你必须培育人民币离岸市场的时候要看到以后的危机，加快现在的准备。谢谢大家！