2011年02月14日 13:07
来源：理财周刊

字号:T|T

0条评论 打印 转发

债券产品亦有机会

当然，尽管加息对债市影响负面，也并不意味着债券基金不值得投资。在股市相对不确定因素较大的情况下，债券基金可以提供相对稳定的收益，但对收益率不能像去年那样预期过高。

低风险产品在目前趋势不明的市场中具有良好的配置价值。特别是对风险承受能力较弱的投资者来说，尽管从上半年来看债市也不存在趋势性机会，但管理能力较好的低风险产品仍然有望获得正收益，而且预计下半年债市转好的概率较大。因此，低风险投资者可适当布局中低风险产品。

工银瑞信固定收益总监杜海涛认为，在当前利率上行风险仍挥之不去的背景下，上半年市场机会将更多来自于宏观经济数据及政策波动带来的阶段性机会。而下半年，随着通胀压力的缓和以及加息预期的兑现，债券市场机会或将上升。通过相对价值比较，信用债是最值得配置的一个品种。

华商增利拟任基金经理张永志认为，活期存款利率从0.36%提高到0.4%，存款利率上调幅度整体大于贷款利率，这降低了商业银行贷款的收益，体现了央行希望通过价格工具抑制商业银行的贷款冲动，进而遏制通货膨胀的思路。

张永志认为，随着调控效果的逐渐显现，CPI中翘尾因素的逐渐减弱，通货膨胀继续上冲乃至失控的可能性不大。这意味着未来一段时间内，加息的空间已经有限，随着债券市场尤其是信用债市场前期收益率的逐级上行，债券投资可能迎来较好的机会。

相对来说，新发的债券基金在建仓上处于有利位置，建议投资者关注，比如目前正在发行的工银瑞信四季收益。随后还有几只新的债券基金即将发行，如下周开始发行的华商稳定增利基金。还有即将发行的封闭式债券基金国投瑞银双债增利，这只基金最大优势在于可以利用可转债、信用债两者之间相关性较低、甚至为负的特点，利用可转债增强收益，利用信用债降低波动及流动性风险，适合低风险偏好的投资者。

基金动态

汇添富社会责任基金获批

汇添富社会责任基金已获批并将于近期发行。这是“十二五”规划出台后国内首只获批的社会责任投资(SRI)基金。该基金“自下而上”精选个股，投资目标为具有良好的公司治理结构、诚信优秀的管理层、独特核心竞争优势的优质上市公司。

国投瑞银双债增利获批

又一只封闭式债券基金——国投瑞银双债增利债券基金获批，将于近期正式发行。该基金投资于可转债、信用债合计投资权重不低于债券类资产的80%。当前市场上以可转债和信用债两个券种作为强制投资对象的基金尚没有问世，该基金的获批，也为债基市场再添细分品种，在一定程度上填补了行业空白。

嘉实获5A评级

天相投顾发布的《2011年第一期基金管理公司综合评级报告》显示，在综合实力排行榜上，以嘉实、华夏等为首的大块头与海富通、华商等中小舰队几乎平分秋色，共11家基金公司斩获天相投顾5A评级。其中嘉实基金更凭借2010年持续优异的业绩表现，成为少有的在最近两期评估中均获5A评级的公司。嘉实基金的抢眼表现也得到了国际机构认可。

去年四季度华夏、易方达赚钱多

2010年四季度为持有人“赚钱”最多的两家公司是华夏和易方达，旗下基金当季盈利总和分别为118.28亿元和118.03亿元，其余58家基金公司旗下的基金盈利均在80亿元以下。在赚钱最多的前五只基金中易方达独占两只，整体来看去年四季度“易系”基金表现不俗。

华商品牌曝光度提升最快

“2010年基金品牌曝光度统计报告”显示，华商基金的品牌曝光度全年排名第11，较年初上升28位，成为2010年品牌曝光度提升最快的基金公司。