QFII获准参与股指期货 期指即将与狼共舞

机构认为，QFII的影响如何，关键要看监管的松紧程度（来源：21世纪经济报道）

晨报讯 (记者 孙春祥) 中国的股指期货市场将迎来新成员。在日前闭幕的中美战略与经济对话中，中美双方就QFII问题达成一致，中方将允许在中国境内依法设立的合格外商投资公司依法开展股指期货业务。在审慎监管的基础上，中方允许QFII(合格境外机构投资者)投资股指期货产品。

自上市以来，股指期货的主要参与者是个人投资者，该市场的投机气氛较浓。目前，券商、基金和QFII等资金实力较强的机构大多还处于股指期货的“门外”。作为特殊的机构，QFII拥有外资背景和较强的交易技术。面对QFII，业内人士对股指期货是否进入“与狼共舞”时代发表了不同看法。

“前不久美国道琼斯指数曾在片刻时间内暴跌1000点，这多半是大型机构的程序化交易导致的，但随后被人为交易恢复。”一位大型期货公司的交易员冯先生告诉记者，QFII等外资机构拥有强大的程序化交易系统，就期货的套利和套期保值等交易而言，他们比国内公司更具优势。目前，股指期货市场尚不成熟，存在很多套利机会，因此QFII进入市场的意愿更为强烈。

中期期货北京金融街营业部金融事业部经理郭晓艳表示，QFII的进入不会对股指期货市场造成较大的冲击。机构投资者的进入能完善该市场的资金配置和参与者结构，因此从长期而言，是市场的一个稳定因素。

有券商机构认为，QFII对市场的影响究竟如何，关键要看监管机构对它们监管的松紧程度。从目前来看，监管机构短时间内应该不会放开QFII的投机交易，因此它们入市后很难对市场产生较大影响。不过，郎咸平和宋鸿兵等专注于“阴谋论”的专家、学者一直认为不应该草率地允许外资进入股指期货市场。

“QFII进来是早晚的事。它们参与股指期货交易的意愿较为强烈，此前就跟我们有过一些接触。”银河期货北京营业部分析师刘岩草表示，QFII在技术上存在较大优势，目前尚不了解监管层对QFII的态度，但可以推断QFII获批应该晚于基金和阳光私募等机构。他表示，如果QFII等机构全面进入股指期货市场，此前曾让投资者虚惊一场的“到期日效应”可能成为现实。

截至昨天收盘，股指期货主力合约IF1006微幅上涨，收于2839.60点，成交量超过32万手，持仓超过1.5万手，市场保持平稳。

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