易方达基金刘晓艳：基金应回归信托责任本源

易方达基金管理有限公司副总裁刘晓艳

凤凰网财经讯 2009中国最受尊敬基金公司评选暨第二届中国基金业领袖峰会于9月22日在北京星河湾盛大举行，会议为获奖基金公司颁奖并同期举行第二届中国基金业领袖峰会，凤凰网财经全程直播报道。

会议上易方达基金管理有限公司副总裁刘晓艳表示，基金应回归信托责任本源。以下为刘晓艳的发言实录。

刘晓艳：尊敬的主办方、尊敬的各位嘉宾！我接到这个主题的时候是创造性成长，这个主题挺好，然后就想在创造性成长我们重新要思考一下，一些本源的问题，一些本源的问题没有想清楚的话，也很难创造性成长。

我们有一个研究所的所长讲到信任责任的问题。仅代表我最近一段时间的思考，一个是关于组织方面的，一个是关于投资者教育方面的，关于投资方面我是再想，最近我一直在跟一些朋友和一些同行在谈一个问题，基金经理的投资行为有没有在异化，我想从信托责任来讲，老百姓交给你，你根据自己的独立判断和契约进行投资，现在的问题，包括媒体上披露比较多的是说很明显的在现象上面，经济的投资行为趋同，自己买什么就买什么，看别人加多少仓位就加多少仓位，减仓就减仓，这个现象本身还不能叫做异化。

因为趋同有它内在的一些原因，比如说这个市场是很难去判断它，到底是什么样子，所以在某种程度上，也是代表了市场的一种心态，这一点确实趋同，我觉得它异化的是，它背后的动机是什么？它为什么这样，我了解到一些投资经理，它最后是不看好的，但是它看到同行加上，他也加上，他觉得同行在减仓他也减仓，为什么会这样呢？为什么它会持续独立的判断和独立的操作，我不是说经理在这方面就有问题，或者个人品质有什么问题，我觉得整个社会的机制和社会的环境，导致了这样一种现状。

我们过于看中短期的业绩排名，这个短期的业绩排名，把只是基金经理自己看，只要跟基金经理讲说，他们更有这个想法。媒体也在这方面进行排名，社会公众也在这方面进行排名，这个结果最终导致就是随大流，就是法不责众，在这里面我就感觉到，这里面有一个异化的东西在里面，你把投资者放在了什么地方。你把你的信托责任放在了什么地方。有没有尽到你最大的勤勉，它把他叫做善良的管理人，你如果只是随大流做法的话，法不责众的做法的话，你的善良体现在哪里？我们对公众有一个交待，最终导致我们投资行为雷同的过程当中，最后导致我们持续对信托责任的理解，对投资者的真诚和善良，这是一种异化。

这种异化最重要的是说，我们应该怎样让它回归到它有自己独立的判断，并且能够按照它的独立判断去进行操作，从而各种不同基金体现出各种不同的风格，从而为投资者提供不同的产品。那整个基金市场，呈现一种多元化的趋势，这需要社会环境的变化。所谓公司内部，我们要把业绩排名考核，放在很重要的位置上面，我们媒体方面可能更多的是从分析每一个基金经理，或者每一只基金它的投资风格角度去看，这个问题是短期的排名，是更有价值的，也是更能够为读者提供有价值的判断和建议的方式。

所以我希望在这一个方面上，对这个问题的思考就是我希望在这里有同行也有媒体，我想能不能够有一些共识的地方，就是创造一个更好的投资环境，把我们一些异化的投资行为回归到它最本源的状态，我们至少真诚的对待投资者。你错的是很真诚，而且你真诚错了之后，你在有可能提高自己，提高自己的专业素质，形成自己的独立判断去操作。我想把这个观点提出来，供大家讨论。我也不知道这个观点到底是什么样的状态。这是对投资回归本源的思考。

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