2009年09月22日 17:26凤凰网财经【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

光大银行零售业务部总经理张旭阳

凤凰网财经讯 2009中国最受尊敬基金公司评选暨第二届中国基金业领袖峰会于9月22日在北京星河湾盛大举行，会议为获奖基金公司颁奖并同期举行第二届中国基金业领袖峰会，凤凰网财经全程直播报道。

会议上光大银行零售业务部总经理张旭阳表示，。以下为张旭阳的发言实录。

张旭阳：我本人9月初接受的，之前一直负责光大银行管理和销售，包括光大银行财富管理中心的起步。接手以后，投资者就过来了，需要我们去看一看，我一直在想这个基金对我们零售业务到底是什么帮助，什么角色，因为跟私人银行投行业务不一样，这里面基金公司的基金，它只不过是我们货架上的产品，我们的基金跟工行、招行不一样，它带有附加价值，这是需要思考的。

我们跟基金公司交流，跟监管机构交流，包括证监会交流，有时候我们投资者很可怜，我们是在四维角度去思维的，我们在想PE值到底有什么帮助，如果企业不清算破产的话，我们看PD有什么帮助。我们可依赖的基础是很薄弱的。第二层就是大家在感性的基础上投资，我对资本市场的走势，有一个大的判断，因为中国是W型转，还是U型，第三种对未来不劳而获的憧憬希望，最后就是对市场情绪上的判断。因此我们的投资者是一个弱势群体。

即使面对弱势群体方面，银行和基金公司跟他们有冲突，我们看到情绪一起来，基金公司就是不同产品，很多产品在发行，越卖越多，银行给了一拨，一看基金一起来，也就一起来了。在这种情况下卖基金，客户和投资者最终收益会怎么样？我们也做了一个调查，往往在卖的困难的时候的基金，对客户的保护程度会更高一些。

在基金销售很容易的时候，对投资者的收益回升回馈回报，就惨不忍睹。如何解决银行和基金公司的冲突，这是摆在我们面前的问题。任何金融业跟卖场是一样的，它应该站在客户的角度。对我们光大银行也是我们在基金方面的一些措施。

第一就是分享客户的需求链。在买基金过程中，如何投资，基金组合和基金竞投，在基金到帐之间，要推出基金快服务。这可能是我们在流程方面，需要改进的地方。我们对基金选择，什么基金我们选择去销售，我们希望的基金，应该是风格独特鲜明的，刚才刘总也讲到了，基金同质化也好，基金被妖魔化、被大众化等等。

光大银行开始界定自己的对基金的评价体系，我们市场上有很多机构进行评价，还有很多利益关联方的评价。因此我们托管的基金，来界定评判系统，来纳入我们基金的可选择范围。第二，我们基金公司要有尝试和探索，我们可以借鉴银行创新的发展，希望对大家有所帮助。银行从04年开始起步到现在资产规模达到一万亿左右，去年有大幅度缩水，银行创新无非三个方面带来附加价值。第一个创新就是创新思路和价值点，就在于对产品创造新的投资工具，04年银行的产品投资于银行债券市场的，银行通过债券资产证券化来使得进入市场。

我们一直在讲，我们需要资产配置，资产配置的一个前提条件就是对资产的相关性是比较低的，从这次金融海啸就可以看到，不同资产，我们以为商品和股票是比较低的，债券是比较低的，在投资者投资的情况下，这种颠覆水平是比较高的，一荣俱荣、一损俱损。这种风向我们也希望基金公司，就是信贷体制基金，实际上国外是有这种情况的。

第二个是所谓风险收益，风险收益是我们第二个收益点。在中国目前市场，投资不是很完整，我们有风险比较低的，像储蓄和国债，比储蓄和国债更低的还没有。中国有股票型基金，但是比股票型基金更高的，更关键的是在股票和基金之间的产品。

比方说银行推出的分红产品，这种产品不仅包括了信用分红，也包括了流动性分红，不同投资者拿不同的收益。现在我们又推出了市场分红，那么银行推出了很多期权等等。比如说在光大银行推出A股期权的基金。这种产品都是在稳定保护的基础上进行的。我也希望基金公司根据这些原理来创新。

第三，风险点就是资产配置能力。为什么银行要推出一些基金产品，尽管公募基金有很好的法律框架，有一个强制托管，强制的资产组合，但是也限制了基金公司，好的基金经理对资产配置的灵活性。银行有很多灵活配置的股票和基金产品，包括了银行券商银行，基金公司投资的股票产品，也包括阳光私募基金，这个也希望借鉴，包括我们跟证监会交流过程中看到，监管机构希望是创新的，通过创新使市场波动。

在市场多样化的前提下，就缺乏一个很好的领导者去引导它。我们在座的都是老总，同一些制度设计方面，给监管机构有好的建议。我想基金公司借鉴银行产品的创新思路，对基金公司本身的创新框架，使得发展的更好。

我们希望我们的基金成为我们投资者和资产配置的一个环状内环，做一个长期的规划，这需要我们基金经理对市场有一个很好的判断。我们基金公司对这些产品，我们要看基金经理，现在很多基金公司的基金经理，80后也出来了，并不是说我们70后和80后有代沟，这个需要磨合和积累。我们的基金公司，承担了我们千千万万信托的托付。

至于背后公司结构的改进等等，希望我们好的基金经理人从哪来，而不是过了几天就走了，做私募去了，自己的投资风格也没有确定。因为客户是银行，我们在把客户贡献出来的时候，我们希望客户得到回报，而不只是赚佣金。我们也希望监管机构证监会对基金公司也进行管理，让好的基金，公司纪律很严明，内部管理很到位，要给予鼓励。我们希望这些基金公司的基金发行人，能够采取备案制的。

这样我想这种分类管理，也有利于基金做好。希望从我们银行来看的话，能够把基金作为我们老百姓投资者，能够长期配置的重要的一环，我们希望不同的销售银行，也可以根据自己的定位，对不同的基金采取不同的销售策略。总之，投资者要获得回报。谢谢大家！

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