于东升：市场不连续使后来者有可能居上

汇添富基金管理有限公司副总经理于东升(凤凰网财经图片)

凤凰网财经讯 2009中国最受尊敬基金公司评选暨第二届中国基金业领袖峰会于9月22日在北京星河湾盛大举行，会议为获奖基金公司颁奖并同期举行第二届中国基金业领袖峰会，凤凰网财经全程直播报道。

会议上汇添富基金管理有限公司副总经理于东升表示，基金公司要做到诚信、责任、回馈和专业。以下为于东升的发言实录。

汪恭彬：非常感谢几位老总的分享。最多的观念是对投资人的责任，尽可能为投资人创造回报。我们其他的老总，最重要的一点我们的产品要适销对路，设计出合适的产品，风险承受低的，也不愿意买市场波动的产品。把品牌放在第一位，这是一个很大胆的提法。无论是我们产品的业绩还是什么，把品牌延伸出来，这是很好的一个提法，尤其是今年发这个基金的时候，发少的情况下，有很大的怨言。

每个基金公司差别非常大，为什么投资人都会去买。第二个问题我想跟大家聊一下，从基金业的格局来看，基金业走过了十年，很多人说基金公司穿着红木鞋长大，有人认为基金公司不仅要有优秀的人才，有些人可能觉得我们的业绩是制度造成的，到底我们是真正这一群人比其他人更高吗？还是我们制度造成我们业绩好。我想问中国今天这个格局，目前来看，前十年的格局，应该超过一半，而且前五年的比可能更大，我想问一下几位老总，这个格局怎么来看？过往这十年怎么变？变化大吗？未来的五年到十年这个格局么变化？我所在上海的公司，一线的基金公司就很少。我们单纯讨论这个话题，我们怎么看待这个格局，未来的变化是怎么样一个趋势？

于东升：我们是05年8月份成立的，到现在走过四年时间，一方面感觉差距确实很大。但是同时我们在历史过程中，在头一个十年到十五年以后，这个行业一定是集中度越来越高的行业。因为这个差距会越拉越大。刚才吴总提到的，我也一直在分析，刚才光大老总提到，确实有好多管理基金公司的方法，我们感觉三点非常重要，第一点是和吴总说的一样，不折腾。这个不折腾有几个层面，一个是股东不折腾，管理层不折腾，我们这个团队不折腾，实际上还有一点，就是我们的策略要稳定，不要太折腾，第二点我们去观察优秀的基金管理公司，也是我们学习的目标，他们核心的一点，非常的勤奋。

因为这个市场压力非常大，短期的压力，中期的压力，业绩的压力，市场的压力，一定要很勤奋，才能保持对市场的敏感度，也才能够去抓住市场瞬息万变的机会。第三点是一个战略和策略的问题，要有一个持续稳定，并且能够灵活适应市场的策略。因为我们在讲，不折腾的团队，我们看到市场，也有不折腾的团队，但是并没有做大做强，在战略方面非常重要，一定要有持续稳定，但是又不僵化，能够适应市场变化的策略。我觉得有这么几点去抓住市场机会可能性就比较大。

从未来市场机会来说，也是我们赶超的，可能到了一定程度以后，有位同仁写过一篇分析，到了一定的集中度之后，就有可能会保持一个相对稳定的集中度，就是前几名占有，甚至集中度会有可能下降，因为新进入市场的公司，大量进来之后，他们对市场规避的把握，他们有可能去抢占市场份额这是核心的趋势。但是核心关键一点还是掌握市场的核心。

因为这个市场，我看过一点，资本市场的基础，是基于不连续的假设，所谓不连续就是说，就是在市场会出现危机，那么预见市场危机的时候，我们看到低迷的市场，看到通货膨胀，看到大家投资者对市场没有兴趣，我们看到这个的时候，公司不同的策略是不一样的，有的公司会非常保守。有的公司会面临这个市场机会，控制风险的同时，会抓住市场机会。这个我们看到，如果基于市场是不连续的，那就有可能名不见经传的公司，一下子抓住市场机会，就像同仁提到的，市场出现创新，就有可能成为一跃而起，成为市场的领跑者。

从这一点来看，怎么样能抓住这样一个机会，我们看到资本市场是连续的假设，企业是基于连续的假设，他们要有系统性的管理系统，要有一定的运营。控制风险抓住市场机会的情况下，它才可能脱颖而出，这是后续出现的变化。

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