2009年11月18日 11:54投资与理财【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

基金业同期整体亏损554亿元，今年表现最好的华夏和易方达都亏了数十亿元，上投摩根却净赚24亿元。

文/《投资与理财》记者 叶辉

基金利润数据向来是基民最关心的，哪家公司为基民赚到了最多的钱，肯定是最牛的基金公司。三季度基金业整体亏损554亿元，华夏、易方达和广发等大家心目中实力最强的基金公司的亏损都超过30亿元，上投摩根基金公司却赚钱24亿元，这是不是说明上投摩根最牛？

上投摩根真牛！

60家基金公司旗下563只基金三季报显示，基金三季度整体亏损554.30亿元。这也是年内基金季度利润首现亏损，在二季度，基金季度利润还创下了历史新高。

2009年三季度，A股市场表现出较大的波动性，沪深300指数在7月份快速上涨了17.94%，然后又在8月份剧烈下跌了24.22%，整个三季下跌了5.11%。上证综指和深成指也都有不同程度的下跌，跌幅分别为6.08%和3.11%。

受此影响，除货币型基金小有盈利外，A股各类型基金均出现了亏损。其中，华夏、易方达、广发、大成、交银施罗德分别亏损82亿元、45亿元、33.8亿元、29.5亿元、27亿元。给投资者带来最大利润的基金公司是上投摩根，它在三季度实现利润24亿元。

这一数据让不少人吃惊：上投摩根基金公司自从2008年以来业绩一直比较差，相反，华夏和易方达等基金公司表现非常出色。三季度业绩为何颠倒过来了呢？

华夏和易方达是今年表现最出色的基金公司，在今年前3个季度的基金收益率排行榜上，这两家基金公司各有2只基金进入前10名。相反，上投摩根基金公司曾经被誉为基金界新秀，2006年和2007年时，影响力甚至一度和华夏、博时等大牌基金比肩，然而2008年之后，它经历了“唐建老鼠仓”、“投资总监吕俊辞职”等一系列风波之后，业绩也开始大幅滑落。

如今在别的基金公司亏损这么多的情况下，上投摩根基金公司大赚24亿元，是否意味着上投摩根基金公司已经重新崛起？

靠QDII打赢翻身仗

“三季度业绩好并不能说明上投摩根实力超群。”北京一位不愿意透露姓名的基金经理告诉记者，“如果你去查看一下，就知道上投没有那么牛，它的QDII这个季度赚了不少钱，普通基金并不怎么样。”

记者查看资料发现，上投摩根基金公司三季度的24亿元利润中，QDII基金上投亚太优势一只基金就占了21亿元。也就是说，其他9只基金一共才赚了3亿元。

三季度另外还有6家基金公司旗下基金实现正收益，分别是上投摩根、富国、东方、银华、民生加银和国海富兰克林。

“这些在三季度实现盈利的公司表现当然不错，不过也不能说它们就实力超群。”一位身处“亏损榜”的基金公司员工愤愤不平。

他指出，三季度亏损最多的是指数基金，因为三季度指数下跌比较多，而它们必须跟踪指数，规模越大亏损越多。

事实确实如此。从具体产品来看，基本也是规模越大亏损越多，华夏沪深300、嘉实沪深300、华夏上证50ETF、易方达上证50等4只基金同期亏损最多，分别达到30.3亿元、21.5亿元、20.8亿元和20.5亿元。

上投摩根的10只基金中，并没有指数基金，刚好有一只表现不错的QDII，因此三季度的业绩数据看起来才很美。今年第三季度基金收益率排行榜中，QDII基金占据了前10名中的8席，上投摩根亚太优势以15.08%的收益率居首，工银瑞信全球配置、交银环球精选、华夏全球精选的净值增长率分别为13.59%、13.36%、10.71%，远远超过投资A股的偏股基金业绩。

其实，上投亚太优势恰恰是让无数基民伤心的一只基金。上投亚太优势2007年发行时曾经创造了一天募集1000亿元的纪录，至今无人能破。然而自出海之后，它的净值一跌再跌，最严重时从1元钱跌到了3毛附近。即便最近表现不错，它的净值至今才不到6毛钱，在所有的QDII基金中表现最差。

基民用脚投票不信任

上投摩根基金公司三季度大赚24亿元，基民应该满心欢喜，大力追捧吧？不过，刚刚公布的三季报显示，上投摩根旗下10只基金中有9只出现净赎回，总赎回规模更是超过百亿份。基民用脚投票，表示自己对基金公司并不信任。

WIND资讯统计显示，今年三季度，上投摩根旗下10只基金中，除了今年年初成立的上投摩根中小盘基金外，其余基金全部出现净赎回。全部基金总赎回规模约为115亿份，净赎回达37.5亿份。其中，由孙延群一手打造的明星基金上投阿尔法三季度净赎回规模超过2亿份，上投摩根内需动力基金净赎回约11亿份。就连表现最好的上投摩根亚太优势也不例外，三季度单季赎回14.5亿份，申购仅5.9亿份，净赎回份额达8.6亿份。

有媒体引用基金业人士的看法称，上投摩根旗下基金遭遇到的大举赎回，主要是由机构投资者所为。专业的机构投资者对某一家基金公司的开放式基金赎回如此坚决，并不多见。孙延群过世后，基金业界开始流传：机构投资者大举撤离上投摩根旗下基金，一些机构甚至将上投摩根旗下基金剔除出其基金池。

总经理离职或雪上加霜

在遭遇巨大赎回之后，上投摩根再次遭遇人事风波。

从10月初开始，业界开始流传上投摩根总经理、基金业“一姐”王鸿嫔即将离职的传闻，引起业内种种猜测。

这个消息已经被上投摩根方面证实。上投摩根基金公司董事长陈开元表示，因任期将满，总经理王鸿嫔早先已向公司董事会表示不再续任的意向，但称将继续履行公司总经理的职责，直至继任者到位，以实现平稳过渡。

资料显示，上投摩根成立于2004年5月，总经理王鸿嫔是台湾人。她早期曾从事传媒业，1992年加入摩根富林明资产管理集团，历任台湾摩根富林明证券投资信托股份有限公司副总经理、台湾摩根富林明证券投资顾问股份有限公司总经理。2003年，王鸿嫔只身从台湾到沪筹建合资基金公司，自上投摩根成立至今一直担任总经理一职，成为国内基金业屈指可数的女掌门之一。尽管业内流传说她作风太强硬，还说她逼走上投曾经的投研灵魂人物吕俊，不过，这位女将用5年的时间让上投摩根基金公司跻身于业内前列，是不争的事实。

王鸿嫔离职，将让上投遭遇更大的危机或者是浴火重生还不好说。不过，根据天相投顾发布的数据，截至2009年三季度末，公司公募基金总规模在业内排第11名，已经跌出前10名。

相关链接：上投摩根今年事端不断

上投摩根基金公司成立于2004年5月，马上就赶上了百年难遇的大牛市。时势造英雄，业绩好，品牌佳，上投摩根创造了日销售千亿基金的纪录，一跃成为全国十大基金公司之一。但风光不久，唐建老鼠仓、吕俊被逼出走、孙延群累死等事端不断，加上业绩下滑，上投摩根再度成为媒体议论最多的基金公司之一。

2007年5月 唐建 老鼠仓“第一人”

2007年5月，上投成长先锋基金经理唐建老鼠仓行为被中国证监会查实，成为中国证券市场内幕交易被查处的第一人。

根据调查，2006年3月，唐建利用担任上投摩根研究员兼阿尔法基金经理助理之便，在建议基金买入新疆众和股票时，使用自己控制的“唐金龙”证券账户先于基金买入，后又借基金连续买入新疆众和，该股股价不断上升之机卖出，非法获利约153万元。

2007年8月 吕俊“被逼走”

2007年8月，上投摩根基金的副总经理兼投资总监吕俊辞职。导致他最终离职的主要原因是投资总监的权力被剥夺，吕俊自称“我是被王鸿嫔逼走的”。吕俊一直是上投摩根投资的灵魂人物，他筹备期间就加入公司，并负责创建和领导投资部，3年之后，上投摩根的投资团队已经成为基金业内最强的团队之一。他的辞职，成为当时基金业内一个颇为轰动的新闻，也将上投摩根推到了风口浪尖。

之后，上投摩根旗下基金的业绩开始下滑，基民更加怀念已经转投私募的吕俊。

2009年7月 孙延群累死

2009年7月上投摩根基金公司发布公告：投资总监、上投阿尔法和上投内需动力基金经理孙延群先生，因病医治无效，于2009年7月5日8时20分在上海逝世，享年41岁。

吕俊和孙延群是创造上投摩根前几年辉煌的两大支柱。业内比较一致的看法是，孙延群是被累死的。他有胃病也不是一年两年了，他的死在很大程度上是因为常年的超负荷工作，精神高度紧张，再加上自身对饮食等方面不够注意、不规律导致的。孙延群的去世，使上投摩根的投研队伍再次遭遇重大损失。

相关专题：

基金2009年第三季度报告

上投摩根巨变

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