2010年03月05日 06:29金融投资报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

今年2月，宝盈总经理陆金海遭管理层施压“下课”，并就此暴露出宝盈管理无序的一系列乱象

本报记者 宋双

如果说去年业绩垫底使得宝盈基金公司饱受非议之外，今年2月份其总经理遭监管层施压“下课”的消息，则更令其雪上加霜，喘不过气来。应该说，在总经理陆金海的掌控之下，宝盈基金近年来是问题迭出，除了大家已经熟知的业绩问题，前不久又曝出了旗下基金分红“摆乌龙”。专家认为，公司接连出现问题，不说是积弱难返，调整也需要较长的时间，短期可能难看到宝盈的希望，投资者应该提高警惕。

新年基金业绩依旧垫底

作为早期成立的基金公司之一，宝盈近年来业绩垫底却成为常态，甚至已经成为“绩差基金”的代名词。而据德圣基金研究中心2月份业绩统计数据显示，在股票型、偏股混合型两类基金中，宝盈系再次垫底。

宝盈系三只股票型基金，宝盈资源2月份收益为1.94%，在257只同类型基金中排名第198位；宝盈策略收益为0.49%，排名第254位；宝盈沿海收益为0.41%，排名第256位。对比1月份数据，三只基金1月份表现就相当落后，而宝盈策略、宝盈资源2月份业绩更是进一步下滑。宝盈策略1月份区间业绩排名第177位，宝盈资源排名第212位，宝盈泛沿海则是1月份股票型基金的倒数第一。

宝盈系仅有的一只偏股混合型基金宝盈鸿利也是再次坐上过山车，1月份收益在57只偏股混合型基金中排名第10，而2月份则急速下滑至第52位，业绩并不具备稳定性。唯一表现较好的配置混合型基金宝盈核心，2月份业绩出现较大提升，在68只配置混合型基金中由1月份的第25名，上升至2月份的第2位。

不难发现，宝盈系今年以来的4只绩差基金中，有2只为其投资总监陆万山管理，分别是宝盈泛沿海和宝盈鸿利，而这2只基金今年以来的表现却令投资者失望，宝盈泛沿海连续两月垫底，而宝盈鸿利业绩缺乏稳定性。业内人士认为，不论投资总监操作不力，还是宝盈系基金整体业绩长期垫底，都与市场上炒得沸沸扬扬的高管“离职门”以及“公司或存在违规违法现象”有关，没有稳定的管理层显然难有稳定的业绩，而被推到风口浪尖的便是宝盈公司总经理、前投委会主席陆金海。

基金公司内部混乱

“去年我实地考察过宝盈基金公司，去了一趟发现，就从总经理角度来说，这个公司问题不少”，德圣基金研究中心首席分析师江赛春向记者表示。“作为一位基金公司总经理，陆金海管理权限实在太广太杂，远远超出一般总经理应有的职责范围。”江赛春指出，不论是市场还是投研，决策权都集中在陆金海一人身上，由他说了算，各部门之间并没有形成合理的责任分配及合作，那么宝盈业绩长期垫底，以及类似投资者“被分红”的事件爆出，或许正是宝盈基金公司内部混乱、陆金海“一手遮天”的集中体现。

陆金海2006年4月开始担任宝盈基金公司总经理，之后渐渐开始身兼数职。以陆金海担任公司投资委员会主席为例，总经理兼任该职务本身无碍，宝盈公司的决策机制明确规定，“基金经理根据投资决策委员会制定的资产配置指导方案，在备选股票池中，结合对证券市场、上市公司、投资时机的分析，制定自己的投资组合”，那么这对于“越俎代庖”的投资委员会主席陆金海来说，几乎是亲自指挥基金操作了，而操作成绩有目共睹。

就目前情况来看，尽管惊动监管层并被要求宝盈换帅，但尚未板上钉钉，陆金海是否会就此真正离开宝盈，还要取决于宝盈董事会与监管层沟通情况，股东之间如何决定调整尚不得而知。而宝盈基金公司的股权问题也是市场关注的焦点，有分析认为，股权问题或是监管层对其施压的主要原因。江赛春认为，如果宝盈“一股独大”传闻属实，那么尽管没有明确规定股东之间的股权最终控制人，但宝盈却是在打擦边球，违反了管理精神，管理并不规范。

基金经理接连出走

缺乏公平合理、行之有效的管理机制，宝盈系基金经理接连出走，公司对此似乎也无能为力。去年一年之内，宝盈泛沿海历了三次基金经理人事变动，或许也是业绩表现不力的主要原因。2009年3月，宝盈泛沿海增聘陆万山为基金经理，与姚刚共同管理；2个月之后，姚刚不再担任宝盈泛沿海基金经理，由陆万山一人担任；12月26日，宝盈泛沿海再次增聘基金经理，委任夏和平与陆万山一同管理宝盈泛沿海。

而宝盈策略去年经历了2次基金经理人事变动。2009年6月19日时任基金经理赵龙正式辞职，但宝盈却没有基金经理能够及时接任，只好委任陆万山代管宝盈策略一个月。在陆万山代管期间，宝盈基金紧急安排人手，最终确立余述胜、盛军锋出任基金经理，尽管余述胜历任宝盈投资总监，但两人之前均无基金经理实际任职经验。

宝盈资源去年同样经历了2次基金经理人事变动。2009年5月27日，宝盈资源增聘杨宏亮与欧阳东华共同管理该基金；而6月19日，欧阳东华同样提出辞职，基金由杨宏亮一人管理。更为巧合的是，宝盈策略基金经理赵龙与宝盈资源基金经理欧阳东华于同一日辞职。

江赛春表示，他一直都不建议投资持有宝盈系基金，在公司矛盾缺陷尚未理顺之前，宝盈系基金业绩长期不稳是大概率事件。

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