QDII交出亮丽答卷 创新扩容成2010年焦点

2009年12月23日 05:15中国证券报-中证网 】 【打印共有评论0

QDII交出亮丽答卷 创新扩容成2010年焦点

2009年QDII基金正逐渐走向成熟(图片来源:中国证券报)

今年以来9只产品平均净值增长51.54%

□本报记者 余喆 北京报道

同2008年面对全球金融危机时的狼狈相比,2009年QDII基金正逐渐走向成熟,表现为资产配置能力和风险控制水平的明显提升。业内人士预计,2010年QDII基金将在跨境ETF等方面拓展投资领域,改变目前QDII产品单一的局面。

资产配置价值初显

“如果说2008年QDII基金的表现令人大失所望,那么2009年可以说进步明显,至少可以打个70分。”银河证券负责QDII研究的分析师刘志晶表示。

数据显示,截至12月18日,今年以来9只QDII基金平均净值增长率为51.54%,而同期香港恒生指数的涨幅为47.18%,道琼斯指数的涨幅为17.69%。在QDII基金中,涨幅最高的海富通海外今年以来净值增长率达78.62%,排名第二的交银环球也涨了68.8%。除两只FOF基金相对逊色外,其他7只QDII基金都交出了一份相对较好的答卷。2007年出海的4只基金,目前份额净值也基本回到了6毛左右,华夏全球更达到0.8元。

“今年QDII基金的风险控制意识明显提高,不再像刚出海时那样冲动。对于海外市场的节奏把握得比较准,尤其是港股,对业绩提升帮助很大。”晨星基金分析师钟恒表示。刘志晶也认为,今年上半年海外市场基本属于单边上涨,QDII基金在资产配置方面做得较好,使得业绩明显改善。

除了业绩回暖以外,QDII作为国内资金进行全球配置的重要通道,分散单一市场风险的功能也得到了较为充分的体现。国金证券基金研究中心数据显示,QDII基金与A股基金月收益率的相关系数平均值为0.66,其中最高的为0.76、最低仅为0.56。而国内股票型开放式基金尽管风格不同,但与行业平均净值增长率的相关度最低仍为0.9。

产品将趋多样化

“QDII目前的主要缺点是产品类型单一,多样化不够。”钟恒和刘志晶对此达成高度共识。已有的9只QDII基金投资范围主要集中于香港市场,产品类型要么是股票型基金,要么是FOF产品,这固然与投研团队实力和监管层意愿有关,却与QDII分散单一市场风险的初衷相去甚远。

“2010年跨境ETF肯定是QDII产品创新的焦点。”刘志晶表示。据了解,目前华夏、嘉实等公司均已上报跨境ETF产品,预计明年上半年就会推出。届时,恒生指数、道琼斯指数等海外市场主要指数都将成为投资者的投资标的。“这不仅对投资者是好事,对于ETF和QDII基金的壮大都将产生巨大影响。”刘志晶认为。

不过,尽管今年QDII基金业绩表现良好,但2010年能否再交出一份亮丽的成绩单,分析人士却持谨慎态度。钟恒表示,中长期内海外市场仍然可以看好,但明年的收益预计将逊色于今年,建议投资者不要一次性投资大笔资金,而应分批投向投资范围偏向于全球投资的QDII基金。刘志晶也认为,目前来看海外市场不确定因素仍然较多,投资QDII基金时应采取稳健的策略,不能过于激进。国金证券则建议,在QDII选择上,在满足配置需求前提下,前期可适当侧重新兴市场产品,后期适当侧重成熟市场或者全球配置产品。

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