基金一季度超配制造业低配金融业

2010年04月24日 13:41证券日报【大中小】【打印】共有评论0条

制造业投资市值环比下降3.17%，超配比例9.97%；金融保险业投资市值环比深降14.46%，低配比例6.99%

□ 本报记者赵学毅

本周，全部60家基金公司旗下621只基金2010年一季报已披露完毕。证券日报《基金周刊》据此分析比较基金今年一季度和去年四季度各行业投资市值增减变化情况发现，涉股基金一季度超配制造业，低配金融业。好买基金研究中心分析师刘朝阳接受记者采访时表示，基于话语权的考虑，基金不再坚守风格转换，而是积极配置业绩高增长的行业及相关中小盘股票。

根据证监会行业的分类，前两大超配行业的持股市值在一季度均出现不同程度的下降。今年一季度424只涉股基金第一大高配置行业为制造业，投资市值高达7606.1亿元，占涉股基金全部持股市值的比例为42.87%(涉股基金一季度持股市值合计17744.25亿元)，投资市值与去年四季度相比下降了248.99亿元，降幅为3.17%；金融保险业为基金一季度第二大配置行业，投资市值达3963.08亿元，占涉股基金全部持股市值的比例为22.33%，与去年四季度相比下降了669.91亿元，降幅深达14.46%；接下来的机械设备仪表行业是基金第三大高配置行业，一季度投资市值2471.05亿元，环比略增1.81%。从投资市值占基金净值比例来看，制造业是一季度基金投资市值占净值比例最高的行业，为35.52%；金融保险业位居第二，为18.51%。这两大行业基金投资市值占净值比例与去年四季度相比均有所提升(去年四季度制造业、金融保险业的基金投资市值占净值比分别为26.9%、15.86%)，接下来的各行业占基金净值比例均不到10%，与前二者差别较大，这与去年四季度相差无几。

从基金超配行业的变化来看，一季度基金超配最多的前五位行业依次是制造业、机械设备、医药生物、批发零售、信息技术业。数据显示，基金持有制造业的总市值占基金全部持股市值的比例为42.87%，而该行业流通市值占A股上市公司总流通市值比重为32.9%，超配比例为9.97%；机械设备、医药生物、批发零售、信息技术超配比例分别为3.95%、3.11%、2.76%、1.83%。与2009年四季度相比，医药生物行业的超配比例增长最快。从持股市值来看，基金公司重仓持有的医药股市值合计为473.86亿元，与2009年四季度末相比上升了26.05%。从持股结构上来看，被重仓持有的医药股由四季度末的56家增加到65家。

另一方面，基金业在一季度也在低配一些行业，金融保险是基金低配幅度最大的行业，基金持有金融保险业的总市值占基金全部持股市值的比例为22.33%，而该行业流通市值占A股上市公司总流通市值比重为29.32%，低配比例为6.99%；采掘业、交通运输紧随其后，基金低配比例分别为3.26%、1.97%。

好买基金研究中心分析师刘朝阳对记者表示：“金融保险业自去年三季度以来一直是被基金减持的，尽管看上去市盈率很低，但实际估值并不低。今年以来该行业业绩不是很好，随着业绩下行，其市盈率会有一个上升要求，2010年金融保险业市盈率会很高。”他接着表示，“基于话语权的考虑，基金在行业配置方面做出积极调整。基金一季度不再坚守长期价值投资及风格转换，对滞涨的股票果断减持，对医药、电子信息等高成长行业则是积极增持。”数据显示，基金话语权今年一季度有所下降，424只涉股基金一季度末资产合计达19463.21亿元，占全部A股流通市值比12.53%，而在去年底这一比例为13.31%。