基金公司客户维护费首度曝光

随着2009年基金年报的披露，基金公司每年支付给销售机构的客户维护费用也首次浮出水面。其中，单只基金最高的客户维护费竟占其管理费收入的36.2%。

本报记者 王琛琛

单只基金客户维护费用不低

由于2009年12月证监会颁布的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》，基金管理人应当在基金半年度报告和基金年度报告中披露支付给基金销售机构的客户维护费用总额，这也使得向来鲜为人知的客户维护费用首度曝光。

在今年3月15日基金销售新规实施之前，基金公司向销售机构支付的客户维护费主要由发行新基金时的一次性激励和尾随佣金两部分组成。

据天相投顾数据统计，昨日年报中披露客户维护费的8家基金公司旗下的60只基金2009年共向销售机构支付了5.17亿元，占当期管理费收入的14.97%。从具体公司来看，客户维护费占管理费比例最高的为万家基金公司，达到22.78%，比平均水平高了近10个百分点；而中邮基金该比例则只有9.92%，明显低于行业平均水平。

从单只基金来看，万家货币市场基金的客户维护费占管理费的比例最高，达到了36.2%。银河银泰和万家和谐2只基金紧随其后，客户维护费占管理费的比例也都超过了25%，分别为29.48%和25.01%。

50亿规模是基金公司的“生死线”

小基金公司的议价能力较弱，所以给代销渠道的客户维护费的占比会相对高一些，大约占其管理费的1/4。由于管理费是基金公司唯一的收入来源，把管理费的1/4支付给代销渠道之后，小基金公司已经是举步维艰了。一般来说，资产总规模50亿元是基金公司的最低生存标准。沪上一家基金公司的工作人员给记者算了笔账，以50亿元规模的基金公司为例，考虑到债券基金和货币市场基金的管理费水平较低，去除债券基金和货币市场基金的管理费用，假定该公司管理了30亿元的股票型基金，每年收取1.5%管理费，收入有4500万元。

把1/4的收入作为客户维护费支付给渠道，剩下不到3500万元还要应付办公场地租赁、人员工资、系统费用等。基金公司的办公地点一般都在国内房价最贵的北京、上海、深圳等大城市繁华地段的高档写字楼；作为智力密集型企业，基金公司员工目前的薪资处于金融业中的塔尖；系统费则包括各项系统维护、市场营销等费用，每一项费用都要从收入里面出，全部付完之后收支能打平就不错了。

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