五粮液调查门震动变缓基金多头谨慎杀回(2)

2009年09月14日 04:10证券日报【大中小】【打印】共有评论0条

空头宣泄情绪暂歇

基金依旧浮盈9.3亿

进入9月份，五粮液被证监会立案调查一事尚未爆出之前，基金多方仍然牢牢掌控着该股局面。9月1日-9月8日间，基金增持了6.19亿元，其中上周一更是净买入将近3亿元。直到9月9日早盘结束后，五粮液一则公告将之前积极增仓的基金一下子打落“悬崖”。

午盘时候，不少基金迅速转变阵营，加入“空军”行列。机构密码数据显示，当日机构从该净流出10.52亿元，其中卖出金额达38.49亿元，买入金额为27.97亿元。由于基金争相撤离，不但使该股当天成交创下50.95亿元的天量交易金额，而且使该股逆市下挫了6.22个百分点。

深交所交易龙虎榜更清楚地记录了机构多空双方激励厮杀的情形。深交所公开交易数据显示，9月9日当天，五个机构席位总共卖出将近11亿元。此外，另外有两个机构席位大胆接盘，联手买入1.58亿元。

“部分机构‘砸盘’也是情理之中，因为突发了这样危机事件，谁也无法预料结果如何，趁早逃离可以最大程度降低风险；同样，选择留守的机构也有自己的道理，毕竟长期来看，公司基本面向好态势并没有发生改变，而且事件没有水落石出前，影响有多大很难说”，上海某家中小券商食品饮料分析师告诉《证券日报》记者。

上周最后两个交易日，尽管事件仍未“水落石出”，但由于空头情绪在周三已经宣泄得差不多，基金多头开始稳住阵脚，甚至小幅占据上风。据统计，周四和周五两天，机构净流入该股的金额分别为1.11亿元和0.39亿元。

其实，整体而言，基金在五粮液此次事件中并未遭遇到太多损失。因为自三季度以来，该股累计上扬了13.28个百分点，而同期沪深300指数上涨仅为2.26%，假设6月末持仓该股的基金一直没有调仓，基金在该股上的总浮盈高达9.3亿元，其中光是上投摩根成长先锋一只基金便浮盈了6369.17万元。

真相依旧不明

基金疑虑未全消

尽管基金对该股的信心稍有恢复，但事件没有澄清之前，其疑虑仍然未被打消，这从基金上周增仓的幅度可以窥见一斑。另外，券商方面尽管多数一致看好该股长期的投资价值，但对该事件对公司股票的短期影响方面仍然未有共识。

有乐观者如中信证券(600030)许彪认为，此事件不会影响公司基本面和长期投资价值，维持对该股之前的盈利预测和“买入”的投资评级。东方证券食品行业分析师林静更是从媒体质疑五粮液被查的三个可能性逐一进行点评，认为无论是涉嫌年报造价和偷税漏税、开辟暗渠输送利益以及委托理财涉嫌转移资金也好，对公司的投资价值影响有限。

不过，从记者采访了解到的情况来看，不少券商态度仍然比较谨慎。“长期来看，公司基本面仍然是向好的，特别是关联交易解决之后，公司后续发展空间会更大，但是目前事件未明朗之前，我们认为以观望为宜”，深圳某券商知名分析师告诉《证券日报》记者。

前述未具名券商分析师也表示，公司在9月10日公司召开的电话会议上表示，该事件并没有影响公司生产经营，公司生产正常，“不过公司方面仍然没有透露被调查的因由，因此在事件没有水落石出之前，我建议还是采取观望态度”，该人士强调。

值得注意的是，如国泰君安分析师胡春霞在报告里提到的，不排除本次事件影响公司产品提价时间点的可能。此前不少券商预期公司将会在国庆之后提高部分酒类出厂价格。实际上，8月中旬五粮液部分产品终端售价已经率先上调。分析人士表示此股价已经反映了市场对公司产品提价的预期，若预期未能兑现或推迟兑现，也许对该股将会是另外一个打击。游敏常