完善制度 根治基金老鼠仓等痼疾

在2日召开的第八届中国证券投资基金国际论坛上，与会专家、基金负责人认为，“老鼠仓”、“人才流失”等痼疾成为基金业发展的瓶颈，应该加快制度创新的步伐和力度，包括建立投资管理人证书制度，完善基金从业人员激励机制等。

加大监管力度

在会议上，个别基金经理“老鼠仓”行为更成为热议的话题，全国人大常委、财经委员会副主任吴晓灵认为，在现阶段，投资基金监管的重点应该是对基金管理人的监管，可以考虑建立投资管理人证书制度，凡从事代客资产管理业务的投资管理人必须持证从业，而投资管理人资格的获取，除考试外更重要的还应有从业经验和一定的业绩。

吴晓灵建议，应把很多有可能侵犯客户利益的一些条款放在契约合同中，甚至可以引入集体诉讼条款，基金持有人可以对基金管理公司进行集团诉讼。

美国普信集团副总裁、大中华区董事总经理林羿介绍，金融海啸之后，美国对私募基金的监管也逐步加强，包括要求基金业要定期进行压力测试，并要求对冲基金在证交会进行注册，对私募投资基金的披露、报告和信息方面也更为严格。

也有嘉宾建议，严格限定私募基金募集方式，不得以公开或者变相公开的方式进行募集，甚至以后应对私募投资基金进行强制性第三方托管。

创新激励机制

而在基金业界看来，“松绑”同样是基金业制度创新的主题词。博时基金总经理肖风提出，“人才队伍的建设是当前基金公司面临的最核心问题。基金公司普遍缺乏一个机制，面临留不住人的问题。公募基金目前的制度设计确实很难跟员工强调‘这是你一辈子的事业’。”

“过度监管是导致很多投资研究人员想离开的重大原因。”曾是中国最早一批基金经理中的一员、如今转投私募的上海重阳投资管理公司合伙人李旭利认为。

林羿介绍，在美国，基金从业人员可以参与股票投资，但在购买前必须先向公司申报，公司在充分规避可能涉及内幕交易的情况下给予授权方可购买。从业人员必须将投资情况向公司进行充分披露。另外，美国最近颁发了一系列法规，要求对投资顾问特别是私募基金要进行注册；为私募基金投资咨询的公司，要建立完善的合规机制，内部也要有专人负责。在证交会注册后，包括管理合同、管理费、如何做广告、客户资产的资金保管，还有从业职业道德都要接受监管。

李旭利比较认同美国的做法，“在全世界的市场里面，基金投资管理人员都可以持有股票，只需详细地披露就可以了。我国不允许基金从业人员持有股票，这会形成基金从业人员逆向选择的问题，而这种逆向选择已开始约束基金行业的发展了。”

国泰基金总经理金旭建议，在未来的基金法修改中，应当体现“立法的市场化”原则，必须坚持适度放开整个基金行业的多元化竞争，包括基金公司的组织形式、发展模式、产品及组织架构的适度放开。金旭称，中国基金行业在大多数情况下没有被开发或者是被严格限制发展，而不是一个过度自由发展的状态。因此，坚持市场化的立法原则才能突破目前已有的瓶颈。(本报记者 江沂 深圳报道)

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