百万级盛宴 掘金一对多
证券时报记者 陈 墨
公募基金一对多产品门槛设为100万元,可谓“百万级的盛宴”。数据显示,目前已经发行的一对多产品超过百只,预计募集金额超过200亿,在市场上掀起一波新浪潮。作为一类全新的产品,没有过往业绩作为参考,投资者若想在这场盛宴中分得一杯羹,掘金一对多就只能是看人选产品啦!
考察“掌门人”经验
在资本市场上,永远上演的是“业绩为王”的大戏。而优异业绩的缔造者,才是值得投资者追随的。投资者选择一对多产品,考察“掌门人”的投资经验是重中之重。
从基金公司一对多团队来看,不少基金公司打出了自己的“明星掌门人”,如华夏基金的郭树强(管理基金兴和)、易方达专户总监肖坚、广发基金专户负责人朱平、工银瑞信专户投资部副总监何肖颉、博时基金特定资产管理部总经理董良泓、南方基金专户投资管理部总监吕一凡、交银施罗德专户投资部总经理赵枫等,都是在公募基金中的知名人物,同时也都曾谱写了优秀的公募基金业绩。
“除了考察这些管理人公募基金业绩外,基金公司管理的年金、社保等基金的投资情况也值得关注,这对于衡量公司团队的投研体系的完善和能力有一定的参考价值。”一位基金研究员表示。他认为,一对多产品和公募基金产品在投资理念上存在差异,导致在具体操作上也有较大的不同,投资者在考察基金公司曾经公募业绩的同时,也要考察“类私募”的投资经验。
而从目前情况来看,大基金公司人员配备较充足,博时基金目前为专户投资配备了13名投资经理,为业内最多,而易方达基金、华夏、南方基金的专户管理团队也很庞大。
目前,较多一对多产品选择了2-3名“掌门人”共同管理的模式,如鹏华鹏诚理财灵活配置4号资产管理计划的投资经理是杨俊、戴钢和李锐3人。业内人士表示,一般多名投资经理共同管理,能互相配合、各发所长,更能显示出一对多产品的“个性化”。另有人士也表示,“团队色彩较浓的产品值得投资者关注。”
“灵活”中求“个性”
目前一对多产品中灵活配置型居多,投资者不妨在其中选择出“个性化”产品。
据好买基金研究中心统计,截至10月23日,共有29家基金公司的99只一对多产品获批,其中这些基金公司每家获批的该类产品从5只到1只不等。而一对多产品中80%以上是灵活配置型,还有一些稳健配置型产品、偏债型、封基投资组合型、保本、避险增值型产品,凸显一对多产品个性化的一面。
目前市场对一对多产品的普遍认识是:当市场下跌时,这类“灵活”产品的股票仓位可以降低至零,并提升债券的配置比例。相反,当市场大涨时,又可将股票仓位增加至100%。业内人士表示,由于其产品设计的灵活性,需要投资管理人具备良好的选股和选时能力,风险控制也显得重要,毕竟“一对多”与公募追求相对收益和行业排名的理念有着巨大的区别。投资者一定要了解基金公司本身投资的风格,看它是否适应灵活的投资机制,选择具有较强选时能力的“个性化”基金公司旗下团队。
此外,一对多产品的差异化主要体现投资方向和投资比例上,投资者要对产品进行充分的认识,了解不同产品的投资对象以及风险收益特征,进而找到符合自身偏好的品种。除了灵活配置型产品外,还有专门投资封闭式基金或标的中专门写明封基比例的产品,还有计划以委托资产本金?0%作为目标避险底线的“个性化”产品出现,值得投资者关注。
一位银行客户经理表示,一对多产品在风格特点、投资组合上都对投资群体进行细分和个性化的设计,投资者在选择时,需要注意产品是否和自己的风险偏好一致。也有人士预测,未来推出的一对多产品将更注重个性化的发展,对投资品种会更加细分,满足更多投资人的多重选择。
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作者:
陈墨
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wangdan
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