尚福林：三大意见总结和推动创业板

2009年10月23日 21:07凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论0条

凤凰网财经讯 10月23日，中国创业板开板仪式在深圳五洲宾馆隆重举行，首批28家创业板公司集体挂牌，酝酿已久的创业板正式开启。

以下是中国证监会尚福林主席在创业板开板仪式上的发言实录：

尊敬的汪洋书记，各位领导，各位来宾，同志们，朋友们大家下午好！

在举国上下热烈庆祝新中国60周年华诞之际，经过长期充分的准备，经过国务院同意，创业板市场今天正式启动，这是我国资本市场改革发展进程中具有重要意义的大事。《人民日报》今天专门发表了评论文章，在此我谨代表中国证监会向出席启动仪式的汪洋书记，科技部、工信部、国务院法制办、国务院的各部委领导以及在座的各位嘉宾表示热烈的欢迎！向长期以来关心支持资本市场发展，在创业板市场筹建过程中，给予大力帮助，付出辛勤劳动的有关领导、新闻媒体、市场参与各方的同志们，朋友们表示衷心的感谢！

借此机会我讲三点意见。

第一，建立和发展创业板市场是我国经济社会发展的内在要求。

我国创业板市场从最初酝酿到筹备建设，历经整整十年，可以说是厚积薄发，水到渠成。1999年8月，为解决我国经济发展面临的深层次问题，进一步提高国民经济的整体素质，党中央、国务院颁布《关于加强技术创新、发展高科技、实现产业化的决定》，明确提出适当时候设立高新技术企业板块，创业板建设的帷幕正式拉开。

十年来，根据形势的变化和发展的需要，党中央、国务院审时度势，就创业板的市场建设做出了一系列安排和部署。党的十六届三中全会、十七大等重要会议，以及2004年初出台的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，这些重要文件明确了创业板的定位、指导原则和发展路径。去年12月，国务院办公厅《关于当前金融促进经济发展的若干意见》提出适时推出创业板。10年来，我们不断探索建设我国创业板的模式和路径，做了大量深入细致的工作。今年以来，创业板市场建设加快推进，时至今日，创业板开市交易的各项准备工作已经基本就绪。推出创业板是党中央、国务院从经济社会发展全局做出的战略决策，适应了国际国内经济、金融形势发展变化的要求，对于我国资本市场乃至经济社会持续健康发展都具有重要的意义。

1、推出创业板适应了我国经济转型，促进经济平稳较快发展的需要。

加快转变经济发展方式，推进经济结构战略性调整，促进产业优化升级是实现我国经济可持续发展的客观要求。推出创业板，有利于发挥资本市场的资源配置功能，推动经济发展方式转变，拉动民间投资，引导社会资源向具有竞争力的新兴行业、创新型企业集聚，培育新的经济增长点，推动产业结构调整升级，增强经济发展的协调性和可持续性。

2、推出创业板是落实国家自主创新战略，促进科学技术向现实生产力转化的重要举措。

当今世界，经济竞争从根本上讲是科学技术的竞争，提高自主创新能力是国家发展战略的核心，是提高综合国力的关键。改革开放以来，我国中小企业特别是科技型、创新型中小企业迅速崛起，成为国民经济中最有活力，最具成长性的发展群体。适应这些企业发展的要求，推出创业板，进一步创新金融服务体系，有助于完善科技型中小企业的投融资链条，促进一批发展潜力大，带动作用强的高成长、高科技中小企业和自主创新企业加速发展，加快构建以企业为主体、市场为导向，产学研相结合的技术创新体系，推进国家自主创新战略的实施。

3、推出创业板是拓展市场覆盖面，完善多层次资本市场体系的重要环节。

随着近年来我国产业结构调整步伐加快，我国企业规模分化日趋明显，不同区域、不同成长阶段的企业迫切要求创新金融服务体系，单一的主板市场和同质化的制度安排已经难以满足资本市场多样化的投融资需求和风险管理的要求。创业板的推出，适应了中小创新型企业的多元化融资要求，也满足了广大投资者的不同风险偏好，有利于扩大资本市场服务范围，逐步完善有机联系的多层次资本市场体系。

4、推出创业板是培育和健全市场机制，促进资本市场长期稳定健康发展的必然选择。

近年来以培育和发挥市场机制为导向，我们坚持不懈的强化市场基础性制度建设，不断深化市场体制机制改革，为促进资本市场稳定健康发展提供了重要的保障。创业板的推出和发展，将发挥对高科技、高成长创业企业的助推器功能，为各类风险投资和社会资本提供风险共担、利益共享的金融和退出机制，促进创业投资良性循环，逐步强化以市场为导向的资源配置、价格发现和资本约束机制，提高我国资本市场的运行效率和竞争力。

第二、坚持从实际出发，规划和构建我国的创业板市场。推出创业板市场是从我国经济社会和发展的实践出发，在充分借鉴国际经验教训的基础上，对我国资本市场体系的一项重要创新。为确保创业板顺利推出、平稳运行，按照《国务院关于加快推进创业板市场建设的有关要求》，中国证监会、深圳交易所及相关部委、地方政府围绕创业板的启动，大力协同，密切配合，做了大量具体、细致而富有成效的工作。在制度规则制定方面，从首次公开发行股票，并在创业板上市管理暂行办法的酝酿到正式实施，从保荐办法到发审委办法的修订，到公布上市公司招股说明书和上市申请文件从创业板上市规则的颁布，到发布创业板管理者适当性规定，每个办法的出台都广泛征求社会的意见，使创业板规则体系更加科学，更具有操作性。在发行审核方面，针对创业企业规模小，成长性强，风险相对较高等特点，单独设立创业板发行审核委员会和创业板监管部门，确保发行审核工作依据相关法律法规规定的条件和程序稳妥有序地进行。在投资者合法权益保护方面，针对我国资本市场中小投资者多，风险承受能力较弱等特点，建立并全力推动落实投资者适当性管理各项规定，坚持抓创业板投资者教育和风险揭示工作。在技术保障方面完成交易、通信、结算和支付等技术系统的全网测试，技术准备工作已经基本到位。在创业板上市资源培育方面，截至目前，已有北京、广东、浙江、江苏、上海、湖北等26个省、自治区直辖市的188家企业向我会提出了申请。对后备上市资源的调查摸底，辅导培训等工作也在有序开展。基本具备条件并希望到创业板上市的企业较多，后备资源丰富。在推进创业板市场筹备和建设过程中，我们不断深化对创业板企业和市场的特点、功能、作用和风险的认识，不断总结海外创业板市场和我国资本市场发展的经验和教训，努力构建既符合市场一般规律，又适应我国资本市场阶段性特征的创业板。

1、重视将服务经济发展与推动创新型国家建设结合起来。创新型企业的发展是创业板将建设发展的根本基础，在创业板筹建过程中，我们始终把支持高科技、高成长企业的发展摆在突出位置，服务技术创新和新兴产业，已经受理的企业近7成属于电子信息、新材料、新能源、生物医药、现代服务等行业。新兴产业和服务业占主导地位，符合创业板的基本定位。

2、注重将借鉴境外创业板市场的经验和教训，与我国资本市场实际结合起来。我国资本市场是新兴加转轨的市场，有了特殊的股权结构，投资者结构和股权文化，具有与成熟市场不同的发展环境和运行规律。结合这些特点，我国创业板市场在制度设计上吸取境外创业板市场建设经验教训的同时，进行了一系列有益的探索。例如，规定了相对较高的发行上市标准，实行更加严格的退市制度，强化中介机构责任，突出对风险的充分揭示和引导。从执行的情况看，这些制度创新适应了创业企业的成长规律和我国资本市场自身的特点，得到了市场各方的肯定。

3、注重将深化改革创新与促进市场平稳运行结合起来。坚持风险可控可测可承受，稳步有序的深化市场改革创新，是我们一以贯之的工作思路。2004年，在主板框架内设立了中小企业板，五年来中小企业板稳步发展壮大，为筹备创业板积累了经验。今年以来，随着我国经济企稳回升，与资本市场平稳运行态势的初步确立，我们坚持分布实施稳步推进，有计划、按进度的落实规则发布，发行审核，教育培训等各项工作部署，保证了创业板市场建设的平稳进行。

4、注重将防范创业板市场风险与创新投资者保护途径结合起来。创业板公司股本规模小，盈利模式新，经营风险和市场风险明显高于主板企业，创业板建设始终把防范风险作为主线，对于公司成长性、股权边防部队经营模式严格甚至把关，同时广泛动员相关市场主体，全面落实投资者适当性管理制度，充分揭示市场风险，切实提高投资者对创业板市场风险的认知水平和防范能力。

5、注重将改进舆论引导与稳定市场预期结合起来。在创业板市场各项政策措施出台中，我们注意倾听市场声音，建立多层次的新闻信息沟通机制，加大正面解读与权威发布，及时回应热点，切实提高创业板建设的透明度，同时各类新闻媒体也高度关注创业板市场的建设，开展了及时、广泛、深入的宣传报道，推动市场形成了明确的改革预期，促进了创业板市场政策的平稳实施。

第三，加强监管，全力推动创业板市场稳定健康发展。

今天创业板市场的正式启动，标志着创业板发展新的开始。作为新生事物，创业板的稳定和健康发展任重道远。我们必须清醒的看到创业板企业多部分存在成长期，创新能力强，成长性高，同时也具有业绩不稳定的特点，经营模式和盈利能力有待于时间的检验。对新技术、新模式的探索还存在着不确定性。创业板市场面临非理性交易，投机炒作和市场操纵的风险相对也比较高。对此，务必要高度重视，不断深化对创业板市场规律的认识，不断加强和完善创业板监管，促进创业板市场稳定健康发展。

1、证监会要坚持从严监管的原则，汇集有关部门和派出机构，必须深化制度创新。针对创业板市场的特点，逐步完善创业板市场配套法律法规，信用体系和监管规则。继续做好创业板发行监察工作，严把创业板市场准入关，切实提高装创业板公司信息披露的准确性，完整性、纪实性，重点加大对内幕交易、操作市场等违法违规行为的惩治力度，维护创业板市场的正常秩序，创新和强化监管手段，完善监管体系，不断提高创业板市场监管的有效性。

2、深圳证券交易所要全面强化自律监管，加强对募集资金尤其是超募资金的监管，督促创业板基金做好资金的规划和安排，做到专户存储，明确资金用途，强化保荐机构的独到责任，紧密严控创业板股票上市首日交易，坚决打击操纵股价和内幕交易等无法违规的行为，加强和改进市场服务工作，促进各方公平合理的利用创业板市场。

3、创业板公司要努力提高规范运作水平，创业板上市公司的质量是创业板市场的期望所在，各公私要珍惜创业板市场这一重要的平台，牢固树立尊重和维护股东权益的理念，着力完善公司治理结构，健全内部控制，严防大股东侵占上市公司利益化内慕交易，依法严格履行上市公司应该尽的责任和义务，确保信息披露真实、准确、完整、及时，管理和用好募集资金，以良好的业绩回报广大股东，不辜负广大广东的信任。

4、各类中介结构要切实归位尽责，保荐机构、会计师事务所、律师事务所，要勤勉尽责，鼓励客观公正的履行好创业板企业保荐责任，和对上市公司的持续督导责任，各公司要全面落实投资者管理的各项规定，持续做好创业板投资者的风险揭示工作。不断提高投资者的风险防范意识和防范能力。

5、新闻媒体要继续做好引导工作，希望媒体的朋友们继续关心、支持和爱护创业板，加强对市场热点问题的解释说明和主动引导，做好宣传推广，解疑释惑的同时，共同创造创业板市场良好发展的环境。

6、投资者要理性参与创业板市场，广大投资者特别是中小投资者要充分了解创业板企业和创业板市场的特点，积极参与投资者教育活动，配合落实投资者适当性管理制度，认真分析研判创业板市场的风险因素，尤其是大幅度波动的风险，审慎评估自身的风险承受能力，在信守买者自负、风险自担的原则基础上，正确认识和理性参与创业板市场。

各位领导，各位来宾，女士们，先生们，我国资本市场的稳定健康发展，需要我们在科学发展观的指引下，不断探索，不断深化认识，巩固和完善市场基础性建设，着力培养市场机制，不断加强和改进市场监管。今天我国创业板正常正式启航了，创业板作为一个全新的板块更需要我们不断的不断的完善，我们深知创业板市场的成功，不可能一蹴而就，创业板的发展之路也不会一番顺顺，但我们相信有党中央国务院的大力领导，有社会各界的支持，社会各方面的努力，创业板市场一定能够劈波斩浪，扬帆远行。谢谢大家！

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