2009年09月22日 12:52成都商报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

机构看路演

昨日，神州泰岳软件完成了网上路演，以及深圳、上海向询价对象路演推介。机构人士表示，一旦创业板被爆炒，神州泰岳极有可能成为创业板首只百元股。

资料只有一份报告

“由于安排比较紧凑，晚上8点我们还要赶到的北京去，今天的路演争取在17点前结束”。昨日下午15点40分左右，在深圳马可孛罗好日子酒店二层的宴会厅正在举行的神州泰跃的路演现场来自中信证券的保荐人代表樊丽莉，首先向来自各机构代表作出了如上表述。

据记者统计，来到现场的各机构代表约有50人左右，相比其他一些主板、中小板公司的同种推介会，规模上略小。另外还有意思一个细节是，不论是主板还是中小板公司类似推介会，到场每位嘉宾都会得到很多资料，比如数百页的招股说明书、制作精良的形象宣传册等，但神州泰岳此次只提供了一份17页的研究报告，有些机构代表也感到有些奇怪。而来到现场的公司代表、保荐人代表共有四人，包括董事长王宁，子公司新媒传信董事、总经理汪铖等。

随后发言的是王宁，他对神州泰岳的业务做出了介绍，其中重点介绍了公司的飞信业务，比如是否具备可负责性等。并在现场向机构代表“胸有成竹”地表示，未来公司将保持30%复合增长率。“内部估计比这还乐观，增长30%还是比较保守的”，他继续说到。

飞信业务最受关注

各机构代表最关心话题还是在收入占比较高的飞信业务上，比如公司在飞信上是如何收费的、会不会被取代、飞信活跃人数增长情况等，也有机构代表关心公司在飞信的模式是否具备可复制性。王宁对此表示，“公司在飞信业务IM综合类产品上与中移动签订了排他性的条款，我们不能在其他运营商做类似飞信的业务”。

神州泰岳上市后的合理估值到底是多少？现场中信证券提供的研究报告给出的合理估值区间为“63.64～74.53元”。中信证券预测公司2009年～2011年的净利润分别为2.68亿元、3.59亿元、4.70亿元，相应的每股收益为2.12元、2.84元、3.72元。“我们得出公司合理区间为63.64～74.53元，区间中值为69.08元，对应2009年～2011年的市盈率分别为33倍、24倍、19倍”。

会后，某大型基金的一位研究员告诉记者，一旦创业板被爆炒，神州泰岳极有可能成为创业板首只百元股。

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