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股指期货融资融券获批投资者须避五误区四悬念

2010年01月09日 12:04广州日报【大中小】【打印】共有评论0条

□ 专家称不建议资金在50万以下的投资者参与股指期货交易

□ 投资者账户有10万元以上资金或许就可以参与融资融券交易

□ 专家称不建议资金在50万以下的投资者参与股指期货交易

□ 投资者账户有10万元以上资金或许就可以参与融资融券交易

何为股指期货

股指期货是以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约。

买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。

对于投机者而言，不同于买卖股票的是，投资股指期货，只要有价格波动，做多做空都是机会。而对于保值者而言，股指期货最大的价值正是在于熊市的保值功能。

此外，投资者要想购买股票，必须要用100%的资金，而股指期货交易采用保证金制度，用较少的资金就可以买卖一手金额比保证金大几倍的合约。

入市门槛

股指期货并非投资工具

专家称不建议资金在50万以下投资者参与

股指期货交易采用保证金制度，用较少的资金就可以买卖一手金额比保证金大几倍的合约。目前中金股指期货合约中拟定的一手合约，按昨日沪深300指数的收盘点位3480.13计算，乘以每点300元，则一手合约的价值约为104.4万元。按10%的保证金比例，买卖一手所需的资金得有10.44万元。

针对股指期货的收费问题，中国期货业协会曾在2007年出台了《股指期货服务收费指导意见(讨论稿)》，只规定服务收费下限，不规定上限，最低收费约为万分之三。

人大金融与证券所所长吴晓求表示，股指期货风险较大，不排除大的机构利用股指期货操纵市场的行为，不建议资金在50万元以下的投资者参与。而鲁证期货分析师娄智表示，股指期货的风险在于高杠杆，一些投资者不是很了解其风险程度的话，容易放大风险，造成资金的亏损。

著名经济学家曹远征也认为，股指期货及期权都是一种风险管理工具，个人及机构投资者不应当把股指期货作为投资工具。曹远征指出，正因为市场上有人看涨、有人看跌，股指期货的价格才能平衡，进而起到平衡收益的作用。如果出现单边看涨或者看跌的极端情况，股指期货会放大市场的波动。“股指期货不能单买，它是一个衍生产品，单买就会大赔或者大赚，要和基本投资(股票市场投资)相匹配。”曹远征表示。

另有业内人士提醒，股指期货炒作容易爆仓。所以，在单边市时要注意提高警惕，同时，要注意保证金不足问题，要随时查看账户现金余额，持仓量不要太高，切忌满仓操作。另外，在没有时间看盘关注行情的情况下，最好先平仓出局观望，以免出现意外。 (李成、张忠安)

交易规则

投资者要避开五大误区

误区一：

交易时间与股票市场一致

目前沪深证券交易所证券交易时间为每周一至周五9：30~11：30，13：00~15：00(节假日除外)。

而中国金融期货交易所《沪深300指数期货合约》(征求意见稿)中，将沪深300指数期货的交易时间设计得比证券交易时间稍长些，为9:15~11:30，13:00~15:15(最后交易日除外)。

早开盘、迟收盘的安排，便于期货市场更充分地反映股票市场信息，方便投资者进行投资策略的调整，也便于套期保值业务的开展。

误区二：

满仓操作能挣大钱

由于股指期货交易采用保证金交易，具有放大效应，有些投资者误认为满仓操作可以赚大钱。

殊不知，保证金杠杆效应同样会使得亏损也放大了。特别在行情剧烈波动时，投资者可能在盘中就会出现很大的亏损，造成保证金不足，而被要求追加保证金或被强行平仓。