2010年01月16日 01:52东方早报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

三个硬性要求

根据《实施办法》，投资者参与股指期货必须满足三个硬性要求：

首先，投资者开户的资金门槛为50万元。

其次，拟参与股指期货交易的投资者需通过股指期货知识测试。据了解，该测试将由交易所提供考题，期货公司负责具体操作，合格分数线为80分。

第三，投资者必须具有至少10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上商品期货交易成交记录。

简单而言，今后的期指交易参与者，除了机构以外，自然人可被称作“三有”投资人，即有钱和抗风险能力，有期指知识以及有实际交易经验。

除以上三项硬性要求外，投资者还不得存在严重不良诚信记录。《实施办法》称，中金所可以根据市场情况，对上述一系列标准进行调整。

此外，《操作指引》还针对投资者设计了一个反映其综合情况的评估(见右表)，投资者必须拿到70分以上，才能算作“合格”。投资者未能提供证明材料的项目，评分将为零。

中金所负责人表示，中金所做这样的设计，是基于将适当产品销售给适当投资者的理念，完全没有将投资者拒之门外的意思。

值得提醒的是，根据证监会有关负责人昨日的表述，投资者参与股指期货交易除须符合适当性制度标准外，还须满足实名制要求。《期货市场客户开户管理规定》规定，个人客户本人应当携带身份证等有效证明文件亲自办理开户手续，签署开户资料，不得委托代理人代为办理开户手续。

该负责人提醒，投资者应当遵守“买卖自负”的原则，不得以不符合适当性标准为由拒绝承担股指期货交易履约责任。

投资者所须提供证明

基本情况

投资者应当提供本人身份证原件、 提供毕业证书或者学位证书等。

投资经历

投资者应当提供近期加盖相关期货公司结算专用章的商品期货交易结算单，作为商品期货交易经历证明。

投资者应当提供近期加盖相关证券营业部专用章的股票对账单作为证券交易经历证明。

财务状况

投资者提供的银行存款证明应当为加盖中国境内银行业务章的本外币定、活期存款证明。

投资者提供的股票、基金、期货权益证明应当为加盖证券营业部专用章的对账单、加盖基金公司专用章的基金份额证明、加盖期货公司结算专用章的交易结算单作为相关资产权益证明。

投资者提供的债券资产证明应当为加盖银行或者证券公司专用章的国债、企业债、公司债、可转债等证明。

投资者提供的黄金资产证明应当为加盖银行业务章的纸黄金或者实物黄金证明。

投资者提供的理财产品(计划)资产证明应当为与商业银行、证券公司、信托公司等机构签署的相关协议或者由上述机构出具的资产证明文件。

投资者提供的本人年收入证明应当为税务机关出具的收入纳税证明、银行出具的工资流水单或者其他收入证明。

投资者提供的税务机关的收入纳税证明应当为税务登记部门出具的最近年度个人所得税纳税单。

投资者提供的工资流水单应当为银行出具的近期连续三个月以上的代发工资银行卡入账单、代发工资活期存折流水等。

投资者提供的其他收入证明应当为当前就职单位人事部门或者劳资部门出具的加盖公章的收入证明。

诚信状况

投资者可提供近两个月内出具的个人信用报告作为诚信状况证明。期货公司根据信用报告中相关信用记录综合评估投资者的诚信状况。

走近股指期货(二)

期指的主要特点

股指期货的特点很多，以下四个特点需要特别关注：

(1)股指期货采用保证金交易制度。

保证金交易制度具有一定的杠杆性，投资者不需要支付合约价值的全额资金，只需要支付一定比例的保证金就可以交易。保证金制度的杠杆效应在放大收益的同时也成倍地放大风险，在发生极端行情时，投资者的亏损额甚至有可能超过所投入的本金。

(2)股指期货采用当日无负债结算制度。

在当日无负债结算制度下，期货公司在每个交易日收市后都要对投资者的交易及持仓情况按当日结算价进行结算，计算盈亏及相关费用，并实际进行划转。当日结算后保证金不足的投资者必须及时采取相关措施以达到保证金要求，以避免被强行平仓。这就相应要求投资者必须时刻关注自己的保证金余额。

(3)股指期货合约有到期日。

每个股指期货合约都有到期日，不能无限期持有。投资者要么在合约到期前平仓，要么在合约到期时现金交割。

(4)股指期货的交易对象是标准化的期货合约。

股指期货交易的对象不是股票价格指数，而是(以股票价格指数为基础资产的)标准化的股指期货合约。在标准化的股指期货合约中，除了合约价格以外，包括标的资产、合约月份、交易时间等其他要素都是事先由交易所固定好的。需要提醒的是，合约价格是该合约到期日的远期价格，而非交易时点的即期价格。

(本专栏由中国金融期货交易所供稿，内容仅供参考，不作为投资依据；涉及业务规则的内容，请以正式规则为准。)

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