大摩：维持长城汽车增持评级

摩根大通维持长城汽车增持评级，其目标价为7.6港元。

综合外电9月8日报道，摩根大通发表研究报告，长城汽车(02333)上半年纯利低预期，调低该公司08、09两年盈利预测18%及19%。虽然调低盈利预测，但基于该股估值吸引，维持增持评级，目标价7.6港元。

摩根大通称，长城汽车上半年盈利按年增长1%至4.08亿人民币，低于该行预测3%。上半年销量增长38%至65,675辆，主要受惠于出口按年上升74%，但综合毛利率则由07年同期23.9%降至20.5%，主要受累于轿车营运初期取得亏损。

摩根大通表示，调低该公司08、09两年盈利预测18%及19%，反映其调低轿车销量预测，以及调低经济型轿车及皮卡车售价预测，料08、09两年盈利分别为8.17亿及9.15亿人民币。

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