风雪侵袭北方 御寒概念股升温

本报讯 波司登(03998.HK)昨日发布公告称，由于近日寒冷天气席卷我国北方大部分地区，带动羽绒服的销量大增，至22日止的本月前三周销售额高达6.97亿元(人民币，下同)，同比增长86%！受此消息刺激，公司股价昨日逆市上涨5.8%。

市场人士预期，今年北方寒冷气候提早到来将拉动御寒取暖方面的消费，短期内包括波司登以及一批燃气类股份在内的御寒概念股可看高一线。

波司登：今年销售将创佳绩

虽然昨日受到内地A股大幅下挫的拖累，恒生指数大跌400余点，但受销售利好支撑的波司登走势坚挺，全日最高曾见1.71港元，收盘报1.64港元，以5.8%的全天涨幅跑赢大市，成为市场一个亮点。其实，早在本月初，由于我国北部地区持续寒冷，市场就曾憧憬羽绒生产商波司登率先受惠，其股价向上突破并一度创出21个月新高。

由于受金融海啸的影响，波司登在截至2009年3月底止的2008年度盈利7.48亿元，大幅倒退33%，营业收入42.75亿元人民币，同比减少19%。而公司昨日表示，由于今年我国北方的寒冷气候提早到来，预期公司全年的销售将会创出佳绩。

敦沛证券分析认为，为了分散经营风险，波司登近期积极采取并购手段，以今年为例，公司进军男女装业务，实行了多元化产品组合；9月份还获得美国专门投资于内地相关股票的IDG基金入股。目前公司的财务稳健，持有现金及现金等价物共38.1亿元，并无负债，资金足以应付未来的并购。波司登近期放量反弹，预测其PE仅17倍，给予“买入”评级，在成交量的配合下，短线目标价为2.1港元。

燃气板块前景乐观

昨日另一只值得关注的御寒概念股是华润燃气(01193.HK)。公司日前发布公告称，与郑州市国资委成立合营公司收购郑州燃气(03928.HK)43.18%的股权，涉资4.57亿元，相当于每股9.6港元，较郑州燃气停牌前17.18港元大幅折让44%。华润燃气和郑州燃气昨日双双复牌，由于收购价折让较大，两只股份的表现迥异——华润燃气大涨10.1%，收报8.26港元；郑州燃气则大跌9.19%，收报15.6港元。富昌证券董事蔺常念预计，这一交易将助于华润燃气加强河南省的业务基础，支撑华润燃气的股价表现。信诚证券分析师涂国彬则建议投资者在低价位重新买入华润燃气，不建议投资者在该股近期上扬后买入。

光大证券的一名行业分析表示，燃气类企业的利润增长前景强劲，这一因素在大市走势不明朗之际将吸引投资兴趣。

摩通大通发表报告表示，特别看好北京控股(00392.HK)，因为预期公司今年的燃气销售会因天气寒冷提前到来而有所增加，因此将其目标价由46.6港元上调至56.1港元。摩通称，最近有媒体报道称，内地燃气分销商和两大石油巨头已收到天然气定价政策建议草案，虽然主要条款仍然没有结果，但预计这一政策将在明年上半年推出。基于燃气行业估值吸引，摩通认为新奥燃气(02688.HK)为板块首选，评级维持“增持”，目标价升至22.2港元。

瑞士信贷认为，在未来3至5年，全国燃气输送网络逐渐铺设完毕将支持燃气管道接入项目的成长，在这些高价值市场中，新奥燃气的项目比例为50%、中国燃气的项目比例为40%，因此维持对两股“跑赢大市”的评级。

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