中国上市公司评价建立新体系 董事会价值榜新鲜出炉

2010年1月25日，中国首个中小板上市公司董事会价值排行榜《2009中国中小板上市公司董事会价值榜》正式发布。(榜单见后 )

此次评选活动，是由中国香港董事会研究院推出，评选研究由香港董事会研究院VOD 研究团队进行，研究成果以榜单的形式体现，并在《理财周报》、CCTV 证券频道等专业财经媒体的支持下对外发布。

本次最佳董事会评选是中国首次进行的中小板董事会评选，评选的主办方为中国香港董事会研究院。主办方经过大量的前期准备工作，以中小板2009年10月份以前上市的涉及20个行业的273家上市公司作为参评样本，对之进行数据分析和问卷调查，并使用IRBD模型对数据进行了分析处理，最终得出现在公布的一个总榜《2009中国中小板上市公司董事会综合排行榜》，和五个子榜《2009中国中小板上市公司成长性排行榜》、《2009中国中小板上市公司战略管理排行榜》、《2009中国中小板上市公司市值管理排行榜》、《2009中国中小板上市公司董事会治理排行榜》、《2009中国中小板上市公司社会责任排行榜》。

据介绍，本评价体系是从资本回报、企业战略、董事会治理、社会责任和市值管理等五个方面对上市公司董事会的工作进行评估。

香港董事会研究院认为，在上市公司的评价方面，针对董事会的评价具有独特且重大的意义。上市公司董事会的重要性在于，它是连接公司股东和公司运营的核心枢纽和关键环节，董事会的职能决定了它对公司的发展具有极为重要和不可替代的作用，一个优秀的董事会，往往能推动上市公司的良性发展，为投资者创造长期的回报，并为社会建立好公司的标杆。反之，一个平庸甚至低劣的董事会，往往使公司的发展陷入困境乃至走向消亡，并使投资者血本无归，浪费大量社会资源。针对上市公司董事会的评估，就是从投资者角度、企业管理角度以及社会责任角度对企业进行综合的评估，通过这样三维度评估体系的考察，可以建立公司较为综合的评估结果，并使不同上市公司可以进行横向对比。

目前，在国内针对上市公司的评估方式很多，主要的评估模式有两类，一类主要考量指标是通过分析上市公司的财务指标，以及由财务指标派生出来的各类预测指标，主要针对的是上市公司在股票交易市场的投资依据。这类评估方式的特点主要着眼于上市公司的经营情况和财务指标，对上市公司更深层次问题的关注度相对不足。第二种评价模式是国内部分媒体或相关研究机构进行的上市公司评估，这类评估模式采用的主要方式一般以主观方式进行，因此对上市公司的评价标准的客观性相对不足。

随着中国上市公司的不断发展和投资者需求的不断提高，上述两类评价模式已不能全面反映上市公司作为公众公司的全部重要信息，应该通过建立一种更加全面及客观的评价指标体系，作为衡量上市公司的综合表现的工具。这个指标体系，应该可以起到两个重要作用，一是帮助投资者和公众更加全面地掌握作为投资目标的公司整体状况；二是帮助上市公司与投资者和公众建立更加有效的沟通渠道，使上市公司可以更加积极地管理投资者关系。而此次评选建立的指标体系恰好能够起到上面两个重要作用，对目前针对上市公司的评估模式起到了重要的补充，同时也为中国上市公司价值评估建立了新的指标体系。

在谈到此次评选对于中国证券市场发展的意义时，主办方表示，中国证券市场发展已有近二十年的历史，在这二十年间，中国的证券市场和上市公司无论是规模还是质量都得到了极大的发展，从全球微不足道的新兴市场发展为现今全球第二大证券市场，已经成为中国国民经济的晴雨表。由于中国证券市场呈现的是一种跨越式的发展，总体而言发展历史比较短，无论是上市公司、监管部门、还是投资者，在高速发展的同时，也表现出很多发展中的问题，需要在发展中不断调整解决。通过建立一种客观科学的评价指标体系，对中国上市公司进行较为系统的评估，对于正处于快速发展中的中国证券市场以及上市公司，具有极为迫切且正面的意义。

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