2010年02月26日 08:19中国证券报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

华泰证券(601688)

公司简介：公司是中国证监会首批批准的综合类券商，2007-2009年连续三次被证监会评定为A类券商。公司拥有证券经纪服务、资产管理服务、投资银行服务、固定收益服务和直接投资服务为基本架构的完善的专业证券服务体系以及研究咨询、信息技术和风险管理等强有力的服务支持体系。旗下拥有南方基金、友邦华泰基金、华泰联合证券、长城伟业期货、华泰金融控股(香港)有限公司和华泰紫金投资有限责任公司，同时是江苏银行的第二大股东，基本形成集证券、基金、期货和直接投资为一体的、国际化的证券控股集团雏形。

上海证券：20.00元-24.00元

公司此次募集资金将用于补充公司的营运资金、增加创新业务投入资金以及补充子公司资本金，主要用途包括：扩大承销准备金规模、增强承销业务实力、扩大证券自营业务规模、扩大资产管理业务自有资金投入规模；融资融券业务准备金、扩大衍生产品业务规模、增加债券做市资金、产业投资基金的准备金等。预计上市首日开盘价20-24元左右。

国泰君安：21.00元-25.00元

公司估值定位应介于海通与光大之间，更接近海通。参照同类券商目前的估值水平，我们认为公司上市后合理股价在21-25元左右，对应3-4倍的PB。

中金公司：17.34元-24.07元

根据部分加总法，在2010年日均股票交易额1700-2500亿元的假设下，公司的合理股价区间为17.34元-24.07元。

天相投顾：17.00元-21.25元

不考虑融资融券业务的影响，预计公司2010、2011年EPS分别为0.85元和0.98元，2010年合理动态市盈率水平应在20-25倍之间。按照预测的2010年业绩计算，公司股票上市后的合理价值区间应在17-21.25元。

申银万国：24.00元-25.00元

盈利预测显示，2010年公司净利润约为44.92亿元，折合EPS0.80元，我们给予2010年30倍PE，上市后二级市场合理价格在24-25元，对应市值1350-1400亿元。

国信证券：24.16元-26.70元

以P/MS、PE、PB三种方法计算的公司平均市值为1424亿元，对应合理估值为25.43元，给予±5%的浮动区间，合理估值区间为24.16-26.70元。

国金证券：17.00元-20.33元

公司目前股价对应2009、2010年的PE分别为28、30倍，而光大证券目前股价对应2009、2010年的PE分别为30、29倍。我们认为公司每股合理价格为17.00元-20.33元，对应2009年和2010年PE分别为25-30倍和23-27倍。

股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 首日上市交易股份 每股净资产 上市日期

华泰证券 601688 560000万股 78456.1275万股 54919.3万股 5.26元 2月26日

发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构

20.00元 29.41倍 14.4346% 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合 海通证券

主营业务 证券经纪、投资银行、资产管理、基金管理、证券自营、证券投资管理、直接投资等

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