油价创5个月新低未来仍将高位运行

2008年09月04日 11:20中国证券报【大中小】【打印】已有评论0条

　　由于墨西哥湾产油设施未被飓风“古斯塔夫”破坏，市场担心全球原油需求减少以及美元走强，近期国际油价大幅下挫，纽约市场油价本月2号创下5个月以来的最低交易价格和收盘价格。

　　当天，纽约商品交易所原油期货价格在早间电子盘交易中暴跌10美元，至每桶105．46美元，收盘时报于每桶109．71美元。

　　纽约原油期货价格在7月11日创下每桶147．27美元的历史最高纪录后迅速下挫，目前累计降幅超过25％。

　　经济增长放缓抑制需求

　　分析人士认为，近期油价大幅下跌的主要原因在于原油需求下降。近期，全球经济增长速度放慢，长期的高油价抑制了消费，美元升值以及国际原油期货交易市场的投机炒作风潮有所减退，这些因素都抑制了市场对原油的需求。

　　经合组织（OECD）表示，全球金融市场的混乱没有停止的迹象，信贷混乱已进入了一个新阶段，全球经济减速导致银行进一步损失，这反过来可能会影响借贷，并对增长带来负面影响。2008年内全球经济将持续减速。此外，房产市场的低迷将波及还未受影响的欧洲一些地区，北欧国家尤其易受攻击。鉴于美国房价持续下降，相关美国次级贷款资产可能会有进一步的损失。

　　受次贷危机影响，美国经济去年第四季度出现了负增长，而日本和欧元区经济今年第二季度也出现负增长。美国能源部能源情报署在8月12日发表的报告中说，2008年上半年美国原油日均需求量同比下降80万桶，这是26年来的最大降幅。能源情报署8月26日公布的数据显示，6月份美国原油需求比去年同期下降5．6％。澳洲联邦银行分析师戴维·穆尔认为，强有力的数据表明，经济增长放缓和高油价确实抑制了美国的原油需求。

　　投机交易减少

　　除原油需求得到抑制外，美元升值也大幅降低了投机性交易者对原油期货的青睐。从今年7月中旬开始，美元汇率明显反弹，欧元对美元比价已从最高点1比1．6以上跌至目前的1比1．5以下。8月26日，纽约汇市美元对欧元汇率创6个月来新高，美元对英镑汇率也达到25个月来的最高点。

　　欧盟统计局8月14日公布的初步统计数据显示，今年第二季度，欧元区经济比前一季度下降0．2％，这是自1995年开始相关统计以来欧元区经济首次环比出现负增长。这引发了投资者对欧洲经济滑向衰退的担忧。随着经济前景愈加迷茫，越来越多的投资者预计，欧洲央行明年初可能会开始下调利率。而根据美联储上次货币政策决策例会的会议记录，美联储下一步有可能采取加息措施以控制通货膨胀。因此，美元对欧元比价很可能继续上升。

　　由于国际市场原油期货交易以美元计价，美元贬值一方面会增加原油期货对于持有其他强势货币投资者的吸引力，另一方面还会推动部分持有美元资产的投资者转而买入原油期货，以避免美元贬值带来的损失。反之，美元升值则会抑制国际原油期货交易市场的投机炒作风潮，助推油价回落。

　　未来仍将高位运行

　　对于未来油价走势，分析人士存在很大分歧。部分分析人士认为，由于全球经济前景暗淡，能源需求增速放慢，加之美元升值导致大量投机资金撤离原油期货市场，“疯狂”油价逐步回归理性的趋势或将持续。

　　但也有专家认为，由于国际市场原油供求平衡十分脆弱，受地缘政治局势紧张、市场投机炒作和不利天气等因素影响，油价也有可能再度走高，甚至在相当长一段时间内保持在高位。

　　尽管对油价未来走势看法不一，但大多数分析人士都预计，油价不太可能回落至6年前每桶20美元的水平。面对这种局面，世界各国政府、企业和消费者应转变能源消费模式，提高能源利用效率，逐步减少对石油的依赖，以应对高油价带来的冲击。

　　近期国际油价大幅下挫，纽约市场油价本月2日创下5个月以来的最低交易价格和收盘价格。