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品牌、细分时代基金业发展新策略专题论坛全部实录(2)

2010年12月28日 18:45凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论0条

主持人江赛春：现在看到再有一轮大牛市的话我们基金经理再怎么努力给投资者也没有办法带来增值回报。

摩根士丹利华鑫基金秦红：我相信大依然给投资人带来价值，不可以这个时候我们的基金品牌变成一个负向品牌，或者是过街老鼠，我觉得这对市场中的投资价值人认识不清楚，这是认识不清楚而不是从业人做的不好。

主持人江赛春：这里面提出基金品牌很大的挑战，市场波动是永远无法避免的，投资者亏恰的时候，你能不能做好你的品牌工作，然后还有一点就是你讲到的，另外一个平台是来自基金投营的业绩，我们有一个同业比较，我们现在行业里面61家基金公司，当然大家都期望你的业绩做得最好，你的品牌自然可以传播开，我们今年业绩增长的第一名是一个典型的例子。如果说我们任何一个公司的业绩都不可能说这个行业总是会有先有后，对吧，如果我们说这个品牌工作都建立在你的业绩永远都是最靠前的这个位置上，如果说我们的基金出现了这种业绩的波动，或者说我们在行业里的业绩表现不是那么骄人的情况下，这个时候基金公司的品牌工作怎么来做呢？这个我觉得可以请教一下上投摩根的朱总。

上投摩根朱戈宇：在业绩不好或差强人意的时候基金公司怎么做品牌？如何看待基金行业？和多数人看法不同，我把基金行业定义为“制造业”，很多人认为基金行业是“服务业”，从行业的核心来看，基金行业更接近“制造业”。当你制造的产品，产品质量出现“问题”的时候，当然这个“质量问题”是打了引号的，因为，假设市场跌了50%，基金可能亏了20%，投资者对此依然不满意，仍然把这个(基金产品)定义为“次品”。在这个时候我们基金公司该怎么做？售后服务就显得尤为重要了。

售后服务，很重要的一点就是跟投资者的沟通。以上投摩根为例，在2008年的时候，是国内外证券市场最凄惨的时候，那一年所有的投资品种都受到了重创，当年我们破纪录的做了一千场的投资者见面会。那时候办投资者见面会，是要顶着很大压力的，因为非常可能的情景是投资者会指着鼻子批评你。但是我们并没有退缩，我们并不会因业绩不好，不好意思见人就藏起来了，而是勇敢地站出来跟投资者做了很多坦诚的交流。

相当一部分投资者通过交流、通过你的说明，能够理解投资结果为什么会这样，还有不少投资者可能即使通过交流也依然不能理解和接受这种投资结果，当然还有第三类就是感性的投资者，这种交流会给他提供了一个他当面宣泄的机会，宣泄掉了，他的抱怨暂时也消除。我们在2008年做了一千场的活动，差不多和将近5万多个投资者有过面对面的交流，这些交流给我们累计了丰富的经验，也让我们更加了解我们的投资者。

就以我们旗下一直被质疑比较多的(首只)QDII基金为例，2008年我们沟通的很大一个话题就是这只上投亚太优势基金。2008年底，(上投亚太优势)差不多在净值的低点，有3万多投资者当时敢于在低点申购，他们中的大多数是持有至今的。算下来，他们的回报应该是超过了那时去申购其他A股基金(的收益)了。我们后来做过分析和统计，这3万多人中有相当一部分是参加过我们的交流会的，我想从这一点来说，这种面对面的沟通起到了非常积极的作用。

除了面对面的交流以外，现在的网络也非常发达，凤凰网就是一个非常好的平台。我们自己也会通过公司的网络平台、短信平台、直邮平台，甚至包括一些动漫的形式跟投资者进行多样的沟通和交流。我想，在这样的情况下多少可以挽回在业绩达不到投资者预期的情况下，对我们品牌所造成的一个伤害，或者说所造成的失分。

作为“制造业”来说，最根本的还是我们的投资业绩。不少银行的领导也会对我们提出一些希望。希望什么呢？希望我们在市场跌的时候，能够保本；希望在涨的时候，(业绩)也能够跟得上，我想这代表了大多数投资者的期望。但从公募基金这个行业本身来说，放眼全球，公募基金是追求相对回报。当然，我想现在随着(公募基金)的产品越来越丰富，包括随着新业务的开发我们也推出一些绝对回报产品，但公募基金主流产品还是做相对回报。我希望我们的投资业绩在市场跌的时候能跌得少一点，涨的时候涨得快一点，能做到这一点我们就非常满意了。谢谢。

主持人江赛春：朱总提了一个很有意思的词，基金行业是制造业，就是你一定要给投资者赚到钱这个行业才有存在的价值，这一点的确是我们非常认同的，实际上我也想到一个问题，就是我们基金行业最终来看，从过去来看，虽然08年很惨但是过去这么多年，从行业成立到现在行业是很赚钱的，不是不赚钱，开放式基金06年以来到现在回报率是23%，股票基金是28%，其实是非常赚钱的品种，为什么我们的品牌，我们给投资者的利益上，就是我们这个产品这么差，这里面是不是有我们很多可以去反思的地方，我们的品牌工作究竟被投资者的情绪所引导还是能够正向的向投资者传达个价值，这个是很值得我们来思考。

国投瑞银刘凯：我补充一下，刚才朱总(上投摩根总经理助理朱戈宇)讲到我们这个行业，是一个制造业这个我有一个不同的看法，我认为本身我们是一个服务业，服务业是蛮简单的一个事情，就是基金管理公司你是做什么的，你是投资为主导的业务。我相信对中国绝大部分来投资的人都是说，我炒股把钱交给你，你帮我赚钱，赚钱这件事情是基金公司天经地义的事情，如果投资者把钱给你，你不能赚到钱，或者不能持续赚钱的话，市场有一些质疑也是正常的，这是基金公司和市场都要直面的问题。

证监会对基金的销售和基金的管理一直强调，这个大家听起来像一个官话，但是说出了这个行业的本质，就是把合适的产品卖给合适的人，基金产品有很多，有股票的、债券型的、货币市场型的、海外型的、ETF的、保本的，等等等等，这个针对的客户是不一样的。很多时候市场的认识出现一些偏差，不少客户买到了不适合自己的产品，这样的状况特别是在2007年市场比较狂热的时候出现得比较多，

我一直在思考这样一个问题，因为我在行业从业时间比较长。其实刚才包括前面赵总(嘉实基金总经理赵学军)也提到了，主持人也提到了，我们这个行业过去确实赚到很多钱，但是这个赚钱有两个不等式，哪两个不等式？市场赚钱的钱不等于基金赚的钱，基金赚的钱不等于投资人赚的钱，这两个不等式的由来是需要我们共同思考的问题。

市场赚的钱不等于基金赚的钱，这是一个普遍的现象。市场指数不需要承担任何成本，基金经理也好或者基金也好，投资股票市场的时候有交易成本等等其它因素在里面。再从一个长期来看，多数的基金跑不赢指数的表现，这个是比较正常的现象，未来全流通市场以后，这个现象越来越明显，这是一个不等式。

第二个不等式，就是基金赚的钱不等于投资人赚的钱。我们说这个在2008年以来，到目前为止，大家提到有一些负面的看法，即使你在2007年买的一些五星级的基金，现在也不一定是一个盈利的状态。这里有一个什么样的过程，可能需要这个市场给予投资者一种教育，不管是基金公司还是市场的参与者共同需要做的事情。这个环节当中有一个环节是缺失的，那就是投资顾问的服务，就是告诉投资者怎么配置好基金，以及你在不同的市场条件之下，怎么匹配自己的需求。对于一个想做五年以上期的投资者来说，他买股票基金是没有问题的，不管过去还是未来，盈利机会比较大。但是对于一个只有一年或者两年比较短时期的投资需求的客户，对股票基金或者某一个股票的基金，不一定是适合的，大家对这个行业的认识和大家要做工作的一个方向，这个方面是比较关键的一点，大家需要共同去找对一个方向，我补充这一点。

主持人江赛春：感谢刘总的精彩发言，我们探讨的是行业性的问题，行业整体的波动，给我们每个从业人员带来了挑战，我们现在是不是可以把精力再放到我们的具体公司上，我们有行业中非常老资格的基金公司，在行业当中也经过了很多的起起落落，总的来说现在的状况发展的也很不错，我觉得也存在一个问题，老十佳的公司声望最高的时候是在07年那个时候，之后的分化比较风险，作为这个行业的先行者，我想听听华安的陆总，就是华安的品牌规律上有什么，就是关于自己公司的定位的一个考虑？

华安基金陆文佳：我觉得2007年的时候可能市场比较火爆，但是我觉得那个时候的品牌内涵是投资创造价值的绝对回报。这几年多家基金公司都在探索这个品牌之路怎么走，前面几位嘉宾讲的都包含了这个品牌的内涵。一个好的品牌，作为资产管理公司，一定要有好的业绩的支撑，这个业绩一方面是来自于整个市场环境赋予的，另外一方面是公司本身的团队所打造的这个业绩。给合适的投资人设计出合适的产品，那么这块我想，基金公司包括我们华安自己来说，从业务创新和产品创新方面，都在思考这个问题。

怎么通过差异化来满足投资者对产品的需求？首先市场上要有这个产品，第二我们怎么通过我们的服务让投资者知道这个产品适合他的需求。

华安基金公司1998年成立，2008年的时候我们也重新诠释了华安基金的品牌内涵，当时这个品牌标语是“智诚相伴”。“智”，就是把业绩做好，通过专业的理财(把业绩做好)；“诚”就是更多地跟投资者保持着坦诚和面对面的交流。以睿智创造价值，以坦诚赢得信任，华安基金希望成为广大投资人长期和值得信任的专业投资伙伴。

98年我们第一只封闭基金--安信基金，当时市场是1400点，那时候这个基金成立到现在大盘接近翻番，它创造的净值超过5元了。但这几年大家对基金行业的满意度却在下降，市场快速发展是在2007年，高点买入的基民对基金的感受，以及基金创造的绝对回报是相对比较低的，这时基民对整个基金行业的理解，包括对基金行业的认知可能会受到一定的影响。

投资者如果坚持长期投资，或者是购买到自己合适的产品，是我们努力想去推动及传播的。这么下去，我相信我们这个行业会有一个比较好的发展。我自己是这样理解的。