2010年06月01日 04:00证券时报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

支持保诚收购的股东比例偏低，AIA大股东则坚称不愿减价求售

证券时报记者 钟 恬

本报讯 英国保诚(02378.HK)收购友邦保险(AIA)可谓一波三折，引人注目。保诚进行内部调查的结果显示，支持此交易的股东远未达到数量，这意味着如果收购条款不变，方案极可能在6月7日的股东会上遭否决；另一方面，友邦母公司美国国际集团(AIG)及AIG的大股东美国财政部均态度强硬地表示，不接受减价出售友邦的方案，甚至提出有意让友邦独立上市筹募资金，使收购告吹的可能性进一步加大。

收购方案或遭否决

保诚此前提出动用355亿美元收购友邦。为了筹集足够的资金，保诚还建议以2供11的比例向股东集资超过210亿美元。

但这一交易连日来不断遭到欧美金融界唱淡。据悉，保诚的几家大型股东，如富达、贝莱德等都已分别私下向保诚管理层表示，收购友邦的作价实在太高；英国一家基金公司也表示，虽然友邦在香港及东南亚地区市场份额很大，但在内地及印度两大新兴市场却难与当地的龙头公司竞争，“看不到友邦未来有很大的增长空间。”

颇具影响力的国际代理顾问公司Riskmetrics日前发出呼吁，建议保诚的股东投票反对。Riskmetrics称，即使该项并购有战略合理性，但保诚付出了十足的收购价，耗资355亿美元收购一家税后经营利润16亿美元的公司，如果要确保回报合理，友邦就需要维持极高的增长率，但恐怕难以达成，而整合过程也将十分艰巨。因此，这项并购的合理性无法让人信服。

保诚进行内部调查的结果显示，如果维持以现价收购友邦，将只有56%的投资者赞成，而其中大部分是持有股份较少的投资者，远低于要通过有关交易需得到75%股权支持的要求。这意味着，在6月7日举行的股东会上，该方案极有可能遭否决。

弃购友邦可能性趋大

迫于压力，保诚不得不于5月28日停牌发布公告，表示与AIG正在磋商，并有可能令收购友邦的条款改变。此外，有媒体报道，保诚行政总裁谭天忠已身在纽约，并向AIG的管理层提出减价的要求。市场消息称，保诚提出将收购总金额由此前的355亿美元减至300亿美元左右。受此影响，保诚停牌前收报59港元，但在当日午后复牌后，股价急升，一度大涨7.6%，创下63.5港元的上市新高。

不过，昨日又有市场传闻称双方并没能达成共识：持有AIG近八成股权的美国财政部坚持不肯减价，表示除了原有收购建议外不会考虑其它条件；AIG管理层也认为，保诚要求降价至300亿美元的作价太低，并称友邦物有所值，并不急于出售。香港一家欧资证券行的分析员认为，AIG出售友邦是为了套现资金，以偿还美国纳税人在金融海啸期间所借的救急款项，因此大幅割价求售的可能不大，否则肯定会惹来美国人的反对。

至此，保诚收购友邦一案陷入僵局。AIG及美国财政部更强硬表示，会同时作两手准备，如果保诚收购告吹，可能将重启友邦在香港的招股上市工作。这一表态使保诚收购告吹的可能性进一步加大。

不过，有消息人士指出，就算友邦独立上市也只能募集到介于150亿至200亿英镑(约216亿至289亿美元)的资金，而且现在市况也不利于友邦立即上市，可能要等到10月下旬。因此，为偿还美国政府数以百亿美元计的借贷，AIG和保诚还有商谈的余地。

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