白银暴跌逾25% 专家建议冷静投资勿追高

2011年05月11日 17:39
来源：大连日报

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高台跳水、连续跌停。进入5月，国际贵金属市场风云突变，白银价格一改前期牛气冲天、连创新高的局面，转而暴跌不止，短短一周内，已经下跌了25%以上。

近一年来，白银堪称全球投资界的“黑马”，银价在一年间翻了一倍半以上。在连续狂涨中，已有不少业内人士警告白银炒作太凶，泡沫太多，但投资市场还是随着银价飙升而迅速扩容，此次暴跌应该给投资者敲响警钟，引起反思。

三重因素致使白银暴跌

专家分析表示，近期国内外白银价格大幅下跌是基本面、技术面和心理面三重因素叠加的后果。

从基本面上看，4月份白银的快速上扬行情受到了欧元加息和美联储软弱无力的议息会议声明的刺激，美元已经积聚了相当大的回调动能，恰逢此时，本·拉登被击毙的消息传来，美元借机转强，降低了市场的风险厌恶情绪，从而引发黄金、白银价格的下挫。

从技术面上看，今年3月和4月白银的快速上扬没有经历过一次较大的回调。白银价格几乎是一口气不间断地从每盎司40美元以下冲到了50美元附近。而目前在技术上白银有释放调整压力的需要。

从心理面上看，白银价格连续迅猛涨势实际上已经引发了投资者的担忧。以国际黄金／白银的比值为参照，历史上黄金／白银价格比值长期在40倍左右，然而由于3月份以来白银价格的快速飙升，金／银价格比值已经下滑到30倍附近，这都在不断提醒市场投资者白银价格的涨幅相对于同一阵营的黄金已经过大，因此一旦美元稍有反弹，银价下挫，获利了结和恐慌情绪的结果便放大了白银的跌幅。经过数日的暴跌，金／银价格比值目前又恢复到40倍以上。

五大注意提示谨慎勿追高

银价出现暴跌，其实并不意外，或者从某种角度来说，只是迟早的事。前段时间银价疯涨中，市场中其实不乏警示风险的声音，但还是有不少怀有侥幸心理的投资者，在暴跌中被深套。

本轮白银暴跌，至少有五点可以反思：

首先，暴涨往往伴随暴跌，而且相比上涨，下跌会来得更猛烈，相对于机会，风险其实更猛烈。在本轮银价暴跌中，几乎用了不到一周，就跌去了一个多月的涨幅。

第二，目前白银市场“炒”风很盛，从国内到国外，银价显然已经不是实物供求关系主导，而是资金炒作，风险随时降临，即使真正用银的工业企业也只是爆炒的受害者。

第三，在炒作导致的价格暴涨中，市场心理实际上非常脆弱，正常的技术回调会被极度放大，造成暴跌，并非一般投资者可以承受。

第四，“炒银”风险要远大于“炒金”，由于白银价格仅为黄金的几十分之一，所以投资门槛很低，容易被囤积抬高价格，如近期国内就连续出现一次购买数百公斤实物银条的“超级银民”，所以银价走势从某种程度已经失真，暴涨暴跌难以避免。

第五，“炒银”绝不能盲目，更应注意白银变现难这一风险点。近期上海媒体曾报道一位28岁白领以每克5.5元的价格一次性购买500根生肖银条，并以每克8元左右在网上销售获利。实际上，当时他销售银条时，国内交易所银价已近每克10元，市场零售价已超过12元，但之所以他以8元的“低价”在网上销售，就是因为这类生肖银条一般只是工艺品，并非投资银条，没有正规回购渠道，在银价上涨时有人接盘，但这种非正规市场可能随时消失，也意味着盲目投资可能被“套牢”无法变现。

所以专家建议，普通投资者要注意两点：一是冷静判断勿追高；二是选择合理正规投资渠道，初入市场者可规避风险很大的杠杆交易，以专门的实物投资金、银条为主。