股指期货首演前一晚私募开会确定首日高开做空

2010年04月19日 10:00上海青年报【大中小】【打印】共有评论0条

高开行情仅仅欢腾了一分钟，股指期货首演就遭遇“空袭”闪击。4个挂牌合约在空头一路抛压下齐齐收出阴线，曾在中国资本市场屡试不爽的“炒新”现象也在盘面上眨眼成为昙花一现，股指期货的价格发现功能淋漓尽致地给市场上了生动一课。

股指期货上市标志着中国股市正式进入了可以做空的时代，这对市场的意义和影响深远。沪深300指数期货在首个交易日跌宕起伏的走势充分证明了这一点，主力合约1005从开盘时最高3488点被一路打压到收盘时3415.6点，72.4点的振幅远超过现货指数，盘中数次跳水更令市场感受到了空头的力量。

在基金、券商、QFII和保险暂时缺席，普通投资者又难以达到开户门槛的情况下，股指期货参与的人还不多。私幕和大户群体在股指期货首日交易中率先尝鲜，并且凭着首日605亿的成交规模大出风头。

多头

见机不对反手翻空

“看到第一天高开时确实有些控制不住冲动了，那个时候心里只顾想着还会涨就匆忙下了多单。但这毕竟是股指期货，怎么可能像创业板那样疯狂炒新呢？”资深股民刘先生尝鲜股指期货的第一单交易虽然是做多，但一看行情苗头不对并没有一味硬扛，而是识时务地顺应盘面上高开回落的走势反手翻空。

开盘前预判

期待开门红

“刚从股市转到期市还是有习惯性的做多思维，总是期待会出现开门红，没有多考虑股指期货的做空一面。”刘先生在预判股指期货首日行情时偏向乐观，他认为从基本面看，上周公布的一季度宏观经济数据显示中国经济在进一步回升，这是支撑股市中期向好的重要根据。而股指期货具有价格发现功能，应该在盘面中对此提前有所反映。另外，股指期货准备多年后才正式上市，市场上各方从情绪上理应更期望第一天出现开门红鼓舞人气。

早盘

头脑发热做多

“主力合约开盘才1分钟就猛蹿了将近38点，这意味着1手多单就赚了11000多。”刘晨看到这样的赚钱效应头脑难免发热，而远月合约在首日交易的开盘表现更为夸张，与1005合约的最大涨幅2.62%相比，1012合约的最大涨幅更是达到了7.94%。由于担心踏空，他急不可耐地下了4手1005合约的多单，成交均价在3460点左右。

然而，1005合约随后就难现开盘时的强劲走势开始回落调整，而且沪深300指数开盘后不断下跌更与股指期货在涨跌上形成背离。刘先生开始隐约感觉到期指走势变得不妙，尤其是交易账户上显示的资金浮亏在不断增加，这让他有些坐不住了。当1005合约在10点半左右跌破3440点时，刘先生账面浮亏达到了将近25000元，为了控制风险只能将持有的多单平仓止损。

出师不利让刘先生有些泄气，不过好在关键时刻还保留了一份冷静：“虽然当时账面上亏了两万多很不甘心，但做仿真交易练习的时候就明白了止损的重要性，所以没必要硬撑。”

午盘

顺应盘面变思路

下午一点重新开盘后，刘先生不急于下单而是先花了半小时研究盘面，注意到1005合约分时图上代表均价的黄线始终压制着代表即时成交价的白线，这说明空头的力量在盘面上明显占优，而多头看来抵抗无力。于是，他改变操作思路，趁1005合约反弹的时候反手做空，想办法把早上做多的损失捞回来。

“看到主力合约在下午2点过后反弹差不多后，我就下了3手空单进去，有了六七点的盈利就平仓了结。”刘先生就这么每次逮着反弹小心翼翼地做空，趁收盘前做了几把大约赚了19000，相当于把早盘做多的大部分亏损弥补回来。

“股指期货的做空力量确实厉害，开盘炒新也就是昙花一现就被打下去了。”刘先生仔细分析，与沪深300指数上周五下跌38.24点相比，期指主力合约收盘上涨16.6点看上去算是开门红，但在技术图表上实际上是一根阴线。从开盘最高3488点到收盘3415.6点足足有72.4点的振幅，可见空头当天逞威的厉害。

盘后体会

不要冲动地只想暴富

“不少人都片面地以为股指期货是暴富工具，如果抱着这样的心态，那么很难做好交易。”刘晨认为自己在股指期货交易上还要学习很多，首日交易能够弥补回大部分亏损应该算是侥幸。一味想着暴富去做股指期货很容易导致心态失衡，在交易中犯下各种低级错误。如果以平常心参与交易，也许倒会无心插柳柳成荫。

空头

只待高开就出击

“说实话，就等着股指期货第一天出现高开，只要高开就坚决下空单，这是放空的大好机会。”一家浙江期货私募基金的操盘手杨先生对自己在首日交易中的表现颇为满意，不仅没有在期指一片大幅高开中冲昏头脑，反而很冷静地把握住开盘和尾盘的两次做空机会实现盈利。

开盘前预判

难以出现爆炒

“周四晚上公司的几位操盘手聚在一起，集体研究股指期货的首日交易策略。”杨先生对记者表示，私募不会依靠盘感就贸然进行期货交易，而是通常按事先制定的交易策略坚决执行，这样才能控制风险和稳定盈利。结果操盘手们的意见基本一致，都认为第一天交易很难出现创业板那样的爆炒现象，最多开盘时会向上拉一把。这一方面是因为沪深300指数目前还处于盘整阶段，另一方面当晚刚出了收紧房贷的新政策，这也很可能是拖累大盘的负面消息。

早盘

开盘三分钟果断做空

3450点！期指主力合约1005的开盘价比挂牌基准价3399点足足高出了51点，并且在盘面上还迅速拉高。在不少投资者为高开行情欢呼的时候，杨海却丝毫不为所动，他心里很清楚做空的机会已经越来越近了。当看到1005合约从3488点回探到3470点还没止住时，杨海判断期指高开行情不会再有戏了，于是在开盘仅三分钟后就果断下了12手空单。事实证明，杨海的判断一点也没错，主力合约1005当天的最高价就定格在3488点，随后就是冲高后一路回落的走势。

“等看到第一根5分钟K线图长长的上影线时，对做空更有信心了。”杨先生指着行情走势图向记者解释，1005合约的第一根5分钟K线图的实体部分只有4点，而上影线部分多达34点，这种K线形态说明空头抛压沉重主导了盘面。随着标的指数沪深300在9点半低开并且连续下探，期指的走势上涨乏力，这进一步验证了杨先生此前对期指盘面的判断。

到了11点左右的时候，杨先生看到1005合约在3430点附近横盘已经有半小时左右，认为早盘基本上不会再有大的行情变化，于是陆续将空单平仓获利了结。他算了一下初次在期指上出手的斩获：“每手合约平均赚了30点左右，12手的盈利差不多就是10万。”

午盘

瞅准尾盘跳水再空一把

从下午1点开盘到2点50分这段时间，主力合约1005整体上还是一副盘整态势，期间虽然一度反弹到3448点但接着又被打回到3430点左右。但杨海对盘面的密切关注一刻也没有放松，尤其是当时间到了下午2点55分的时候，他从盘面走势上又嗅到做空机会快要来了。

“先是成交量出现异动，接着1005合约就在2点57分的时候击穿了3430点的支撑位，这很可能就是主力准备在尾盘打压一番的信号。”杨先生立刻以最快速度下了5手空单，当时他的判断是有空头资金想等股市收盘后发力，在股指期货盘面上“做文章”，因为股指期货要比股市晚收盘15分钟。当1005合约跳水到3415点左右时，所剩交易时间已经不多，杨海不准备持空单过夜所以赶紧平了，算下来这一把又赚了17000元出头。

盘后体会

心跳加快不宜做期指

“有些人说股指期货炒的就是心跳，这只能说明他们根本不适合做。”杨海坦言其实他在期指交易时心态一直保持平和，情绪没有被一时涨跌所左右，这就是职业操盘手和普通投资者的最大区别。股指期货交易必须要有一颗坚强的心，最忌讳的就是心态急躁，这样只会更加忙中出错，影响了对行情的正常判断。