温天：多重监管体制下的阳光私募生存之道

凤凰网财经讯 7月31日，由国金证券主办的中国私募基金年会2010中期论坛在北京举行，凤凰网财经对本次会议进行全程报道。以下为罗斯柴尔德集团中国代表处首席代表温天圆桌论坛发言实录。

在“私募基金与理财新选择”圆桌论坛上，罗斯柴尔德集团中国代表处首席代表温天认为，我觉得现在可能对商业银行来说FOF或者做资产配置这个人，或者把这个角色一拆为二，把其中的专家系统外包给一个更专业的合作伙伴，而自己做渠道这个事情，可能是一个战略性的。银信合作，在房地产市场已经受到政策的限制。接下去在财富管理市场，基金公司再往上游走，涵盖了资产配置者股票选择，信托公司再把自己投顾的角色拆出去以后已经发挥了一个平台功能，银行收购了一些信托公司，但是银行收购信托公司以后并没有把自己的大脑真正做陈有金融概念的FOF系统，真正能够把复杂的整个理财产品的体系能够变成一个非常有智慧的工厂，这样能把他的渠道优势发挥出来。

而现在四大银行或者中国四个巨型系统，大部分产品是固定收益，或者扭曲的固定收益，风险都很集中。如果能够在此政策限制和牌照限制、客户限制这几个限制之中找到一个切入点的话，我觉得他应该充分认识到谁能找到一个聪明的人，把自己的油田开发出来，这个人就会强占战略的先锋。这个博弈、这个选择，在多重监管体制下都是至关重要的。

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