高盛:电信重组最佳时机为6月中旬

昨日，针对关于中国电信业重组可能受地震影响而推迟的判断，高盛发布投资者报告称，预计中国电信行业重组将于北京奥运会之前启动，而不是2008年第四季度或2009年第一季度。

记者观察到，高盛在近日连续发布多个报告称重组即将进行。在地震前，高盛甚至预计电信重组方案将于5月17日宣布。

高盛此次发表这一预测主要基于两方面的原因:首先，中国联通董事长常小兵上周五表示:“我们相信不会等待太久，就会见到重组的最终结果”；其次，工业和信息化部副部长奚国华本周早些时候在接受采访时表示，四川地震不会对电信重组进程造成影响，电信重组将顺利进行。

不过，常小兵和奚国华其实都没有就电信行业重组具体时间发表评论，但高盛认为，这是电信重组方案即将公布的官方暗示。一些投资者担心，四川大地震可能会延缓电信重组的进程，但奚国华已经明确否认了这一观点。

高盛在此前发布的报告中称，重组将是一个漫长的过程，可能需要三到四个月的时间。这一过程包括上市公司股票停牌(等待发布声明，可能需要数天到数周时间)、发布通知(声明公布后21天内)、特别股东大会投票(发布通知后不超过14天)、以及完成剩余法律流程(需要一个月以上的时间)。

高盛此次认为，启动重组的最佳时机为今年6月中旬，这样上市公司特别股东大会可于奥运会之前召开，并于第三季度末结束。另一种方案是，上市公司于今年7月之前停牌，特别股东大会在奥运会之后召开，并于今年第四季度中旬结束。如果在奥运会之后启动重组(例如今年9月)，要想在年底之前完成，时间将非常紧，高盛认为几乎不太可能。高盛在报告中表示，人事变动是重组方案迟迟未能公布的最后瓶颈。

高盛在报告中表示，现在是一个对电信股的很好买入机会，特别是买入可能从电信行业重组中受益的中国联通和网通。高盛对中国移动股票的评级为“中性”，目标股价为135港元；对联通评级为“买入”，目标股价为18.9港元；对中国电信评级为“中性”，目标股价为5.5港元；网通评级为“买入”，目标股价为27.5港元。

昨日，网通收市报24.05元，升0.42%，成交金额2.96亿元；联通收市则报16.52元，跌1.55%，成交金额3.57亿元。

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