各方分析师解读中国经济半年报

凤凰网财经讯 据路透报道，中国国家统计局周四公布，中国二季度国内生产总值（GDP）同比增长10.3%，低于路透调查中值10.5%，上半年GDP则同比增长11.1%。

统计局公布，上半年居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.6%，工业品出厂价格（PPI）同比上涨6.0%，城镇固定资产投资同比增长25.5%，规模以上工业增加值同比增长17.6%，社会消费品零售总额同比增长18.2%。

另外，6月CPI同比上涨2.9%，PPI同比上涨6.4%，社会消费品零售总额同比增长18.3%。但当月工业增加值增幅骤然下滑至13.7%，而前几个月的增幅一直保持在16%以上。

以下为市场人士的评论：

加拿大皇家银行驻香港分析师 BRIAN JACKSON:

GDP和其他经济数据基本符合预期，且与我们的观点一致，即中国经济在第一季快速成长後，复苏脚步正在放缓，不过到目前为止的表现仍相对稳健。

我们预期下半年的经济增长将进一步放慢，具体的放慢程度可能由外部因素决定。

今日数据中令人最感意外的是6月通胀率小幅下降。此前在大约一年的时间里通胀率一路走高，但这一趋势已被短暂的逆转所打破.目前说6月数据是否代表拐点仍为时尚早。

基期效应会开始令通胀指标承受一些下行压力。但还有其他因素暗示，未来数月的通胀率可能仍会上升，包括流动性宽松和薪资大幅增加这些因素。

信达证券宏观分析师 徐佳蓉：

现在CPI还没有完全到顶，虽然较上月有所回落，到8月还会有冲高效应，现在还有高位盘整态势。

6月PPI如果没有明显外部冲击，已经开始高位回落态势了。固定资产投资中的房地产投资比上个月回调1%，年初到现在同比增速是上行趋势，有两方面原因政策力度需要一定时间来显现，当前政策调控主要是商品房，社会保障房在投资方面能否对商品房下调起到替代作用，如果能替代商品房投资的话，能缓冲固定资产投资下滑态势，如果不能起到替代，则固定资产投资处于下行态势。

对下半年整体判断是中国经济处于下行阶段，消费高位放缓，汽车销量处在放缓态势，居民中长期住房等都会放缓，固定资产投资增速都会放缓。出口存在很大不确定性，增速会放缓，欧洲危机还未缓解。

下半年货币政策会按“3322”节奏投放，下半年会继续按上述节奏控制，通过公开市场操作作为调控手段常态。上调存款准备金概率比较小，超额存款准备金占广义货币比重显着下滑，说明央行通过上调存款准备金调节超额存款准备金的空间相当有限。进一步紧缩政策可能会比较小。年底前加息可能性概率非常小。

财政政策会在居民转移支付收入方面会加大力度，预期会有所细化政策等配套出台。

国务院发展研究中心金融研究所副所长 巴曙松：

目前的经济回落属于预期内的正常调整，未来的政策基调应开始强调平衡好“多重两难”：分别表现在宏观调控、房地产、人民币汇率、收入分配、经济转型以及资源价格改革。

这也意味着政策定位将从应对危机时期的全面刺激转向稳定增长，但政策基调不会显着调整。而转变经济增长方式和调整经济增长结构将继续加快。但目前实施的积极的财政政策和适度宽松的货币政策力度也不会减弱，以防止经济过快下滑和部分紧缩政策的叠加效应。

相关专题：

聚焦内地2010年经济数据半年报

【独家稿件声明】凡注明“凤凰网财经”来源之作品（文字、图片、图表或音视频），未经授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与凤凰网财经频道（010-84458352）联系；经许可后转载务必请注明出处，违者本网将依法追究。