凤凰网财经 > 财经资讯 > 2010夏季达沃斯论坛 > 正文

全球经济展望全体会议全部实录(3)

2010年09月15日 13:17凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论0条

主持人：所有新兴市场经济体讲到亚洲就特别严重，这些市场严重欠发达，亚洲的货币储备日前只占全球货币储备的1/3，现在是占1/3，以前所有的货币主要是美元，现在是一种被动的多元化，不是卖掉美元，而是不再买美元的资产。上个月影响比较大，就是美国改变了他的货币机制，在香港设立了市场，间接的鼓励人民币在境外的交易，这是一个很根本的变化，代表着以后中国只好让人民币本身变得更灵活，兑换的一种货币了。谢谢你的发言，两点都很有意思，第一就是有发达世界公司，他们手上现金很多，想投资，就像Nariman Behravesh所说的，但是现在很多人都在猜他们到哪里去投资，很多人说他们很大一部分会投资到新兴市场，特别是亚洲的新兴市场，第二个，众所周知，大部分新兴市场主要将这些资金流入重新冲销，为他们的货币储备，他们的储备在最严重的时候下降了几千亿美元，现在已经恢复到原来的现状了。下面请Paul Sheard发言。

Paul Sheard：我们说一下世界经济的展望，有两种复苏，一方面，全球的复苏还会继续下去，今年会有5%的增长，但是在发达世界，今后几年就会严重缓慢，尽管这样，这个危机发达世界好不容易走出长期市场的阴霾，反而在新兴市场，特别是中国还有印度，复苏的比较快，令人受鼓舞的。我们全球经济从危机当中可以汲取什么教训呢？我觉得有几个，第一，危机前的状况是不可能持续下去的，很多经济学家很早就警告，说太多的增长是依赖于美国的家庭消费，第二，我们在危机中很清醒的认识到世界是相互依赖的世界，脱钩的说法就被否决了。从峰值到最低值的GDP增长变化，美国4%的差距，欧洲5%的差距，日本也没有在危机最严重的地区，虽然这样，它的GDP增长率只下降了8.5%，另外有很多新兴市场也首当其冲。第二，我们也看到新兴市场中国、印度是在增长最高的单子上，可以快速增长，好像是脱钩的关系。按这是因为新兴市场一些基本的发展而带来的这些增长，但是这些增长应该是基于国内需求的增长才能够持续下去。

第二点，增长的驱动因素。我觉得在这个世界上全球的增长是来自于新兴市场，尤其是来自于中国的增长，根据我们的计算，我们使用的是购买力评价这样的数字，而并不是按照汇率进行计算的，我们是按照购买力评价来进行计算的，我们预测2012年中国对全球GDP增长的贡献会是1/3，如果加印度会变成45%，而印度对增长的贡献率会相当于欧洲和日本的总和，新兴市场会贡献3/4的增长，这反映出一个非常健康的全球经济的融合的过程。

如果我们可以看到快速经济增长的速度我们并不应该感到惊讶，全球经济当中重大的份额就会来自于新兴市场，他们会对全球增长作出更大的贡献，这就是现在我们看到的趋势。当然这带来一种特别的含义，就是说这些经济体，包括中国，现在对全球经济越来越重要了，在中国发生的事情，尤其会带来对全球经济非常大的影响。举个例子来说，如果中国投资放缓的话，这就会对整个亚洲带来巨大的影响，而且整个全球的经济都会受到影响，中国不再是一个小的国家，中国的这些经济增长对全球世界都会带来很大的影响。

第三点，回到全球重新平衡这个话题，好的消息是，这个重新平衡的过程正在进行，这是一个慢速的过程。这个危机告诉我们，重新平衡非常必要，是在发生的过程当中，中国在这里也非常的关键，在2008年中国的经常账户赢余大概是10%的GDP的份额，现在和2011年会进一步的下降，大概会占2%左右。美国他的赤字占GDP的6.8%，这是比较高的一个数字，但是是在下降的过程当中。日本好像大家讨论的不多，现在经常账户的赢余大概是占GDP的4%，而且是在增长，这是因为通胀的原因，通胀会使得国内需求比较薄弱，日本很多的储蓄都进入了银行、进入了投资链。

最后一点我想说的，对全球的重新平衡已经取得了一些进展，但是还缺一段时间我们才能够完成这个平衡的过程。

主持人：我想问夏斌一个问题，我不知道马先生是不是也愿意回答。我觉得有很多人都提到过中国发挥着重要的作用，很多的讨论都是在讲中国之内和中国之外在讨论地产价格的泡沫，大家都在讨论这个问题，以及如果这个泡沫破灭会对中国经济带来什么样的影响，这是不是我们应该担心的问题，或者说根本就是不重要的问题？

夏斌：是很重要的问题，是外国朋友担心的问题，也是中国朋友担心的问题，中国经济中间，我前面已经讲了，去年天量的贷款，巨大的货币供应量，我们去年作为专家都认识到这样一种投放速度，在出口减少、增色的投资空间说笑的情况之下，必然是表现为两方面，第一就是房地产泡沫的压力，第二是产能的过剩，因为中国的股市，我去年说中国的股市老百姓刚刚被蛇咬一口，他不敢盲目的进，因此必然进房地产，必然产能过剩。对这两个问题，同时今年在分析中国经济形势的时候，我说分析的框架还是西方经济学投资、消费、出口，但中国的经济形势为什么突然之间出现了GDP增长一季度、一季度往下滑的状态呢？第一，有基数的原因，第二，是我们宏观政策调整的结果，是我们预期中本来就想往下调的。

主要是体现为三大政策变量，就是我们内部的三大政策的调整，第一，房地产的政策。第二，对于产能过剩、对于高耗能的一些项目政府采取了一系列的强行的措施，要缩减。第三，对于地方融资平台的整顿。这三项政策一出台，我们很多银行的贷款有的就违规不敢放了，这样经济自然出现调控所预想的结果。

所以对房地产市场，我也关注到海外的媒体说可能引起中国的经济崩溃，我想这个说法过了点，就是已经认识到这个问题，也正在采取这些措施，而我个人认为，中国还在高增长，因此解决这些问题，就像我在中国人民银行工作的时候说的，就像我们原来整顿信托投资公司的时候，一百多家信托投资公司关闭了、破产了，整个社会很稳定。采取什么方法呢？采取比较分类处置、实事求是用时间慢慢消化。所以房地产调控大家担心是正常的，同时调控的方向，我在中国一直在说，不要学习英国、美国的房地产市场的发展模式，我们要学德国，中国的房地产市场主要是为消费品服务，以消费品为主导，不学英国、不学美国，要学德国，买房就是为了住。

但是要达到这个方向，基于目前的中国经济增长的一些情况和结构调整的艰难性，房地产市场的调整要花两到三年的时间慢慢来。

马建堂：中国房地产的调控不可能不会对中国的经济产生一些影响，但是影响多大我想说两个数据。第一，中国房地产开发投资占中国全社会投资的比重在20%左右，所以只占到全社会投资的1/5，尽管中国政府对房地产采取了调控措施，1—8月份中国房地产开发投资增速仍然高达37%左右。第二，中国房地产业占中国GDP的比重，也不是很高。所以，尽管中国的房地产业随着中国政府的调控，房地产销售面积1—8月份增长了6%点几，第一，还在增加，第二，毕竟占的比重不是很大。所以我概括的说，中国房地产业的调控不可能不会对中国经济的增速有影响，影响总是要有的，但是我个人认为影响不会很大。