央行上调存款准备金率 一季度加息预期增强

分析：为治理通胀预期，贷款规模不会骤降

新闻提示：央行决定从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。

本报讯（记者 黄艳丽）12日晚间，央行在其官方网站上突然发布上调存款准备金率的消息，本次准备金率调整为上次上调时间2008年6月后19个月来首次上调，大型金融机构存款准备金率由14.50%上调到15.00%。这是否意味着“适度宽松货币政策”的转向？提高准备金率是否是加息“前兆”？

银行：放贷可能会比以前更谨慎

0.5个百分点的调整幅度，是否将直接反应到信贷投放量上？昨晚记者联系到的几位省内银行业内人士普遍表示，存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的放在央行的存款。存款准备金率的提高，必然影响到金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。

“由于单次0.5个百分点的调整幅度并不是很大，预计不会出现贷款规模骤降的极端现象。”某省内银行信贷部门的工作人员表示，2009年，银行贷款创出了“天量”。央行此次的政策调整可以说是释放出一个信号，银行方面在放贷上可能会比以前更谨慎些。

目的：为治理通胀预期

“随着我国逐渐走出进入金融危机的阴影，经济发展有所恢复的同时，也出现了物价上涨过快等问题，这已引起了政策层面的关注。”昨日，东北师大经济学院副院长金兆怀在接受本报采访时表示，调整存款准备金率可以从某种程度上遏制投资过热问题，对通胀预期、资金过热需求都能起到控制作用。这也是央行出台此政策的初衷。“对银行贷款业务施加了一些压力，贷款不会像以前那么宽松，不过还是会呈现平稳态势。是否释放出紧缩货币政策的信号，还有待观察。”金兆怀说。

预测：一季度加息预期增强

从以往的经验来看，加息通常与存款准备金率的上调总是相伴而来。去年下半年以来，市场对于加息预期就日趋强烈。在去年12月，摩根大通曾预测，央行将在2010年中期上调利率,可能进行两次27个基点的加息操作。而高盛证券也发布报告称，2010年将出台力度措施包括3次加息。此次央行上调存款准备金率，是否预示着新一轮的加息周期即将到来？

长春税务学院金融学院院长付亚辰认为，此政策出台，使得一季度加息的预期更为强烈。“存款准备金率和存贷款基准利率，都是货币调控政策的组成部分。”付亚辰认为，存款准备金率的提高，使得市场对于加息预期更为强烈。不过，是否会有后续的调控政策出台，还有待观察。

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