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增加资金流动及二级市场支持的重要性论坛实录(3)

2010年12月13日 15:30凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论0条

Eric L.SCHMIDT：

你觉得像你们这样的公司，应该通过媒体怎么帮助你们。

李晓飞：

我觉得媒体是很重要的，应该通过公关活动或者是发布一些信息，它可以建立起你企业的信誉，也可以用很好的做事模式去吸引相关人士的兴趣。比如说你可以去公布盈利好的消息或者是好的产品消息，这样的话公司就可以给公众有预期和期望值，或者说每个季度给市场一些相关的信号可以知道你们会有新的产品推出，或者说有哪些经营方面新的做法，每年都坚持这样做的话会有更好的能力吸引新的投资者，而且在媒体上展示出来你们公司的公信度。

所以你们一开始进行IPO的时候，也应该开始能够让大家知道你们的商业模式，以及你们公司的历史情况。比如说告诉大家你们公司已经运营了多长时间，有什么好的经营记录，这样才尽可能少的被别人压价。当然和媒体建立好的关系也需要花很长的时间，也需要有很好的领导力。当然也需要和前几名的媒体保持好的关系进行定期的沟通，这是很重要的。

方三文：

我给上市公司两点建议，一个是在媒体的选择上现在应该充分的重视互联网，关于上市公司的讨论最为活跃的媒体肯定是互联网。第二个就是在投资者的沟通问题上，要充分的重视散户，大家可能不同意这个。大家觉得有大机构买自己的股票就可以了，散户连电话都不愿意接。我通过这么多年的观察发现情况是不一样的，散户不可以小瞧，他只给你提供几万户的成交量，但是散户研究股票和机构研究股票是很不一样的，他们投入的时间和精力远远超过公司，其实他们具有非常强的传播力，他很可能影响更多的投资者。

我觉得上市公司在向机构推销自己的同时，不要忘记散户这个不可测的力量，这是我给上市公司的两条建议。

Eric L.SCHMIDT：

如果你们和投资银行进行合作的时候，你们觉得怎么能够保持一个比较积极健康的关系。

周玮：

其实投资银行我相信每个公司都需要他们，当然你也不一定非得喜欢他们，因为我自己也在投行工作过。毕竟需要研究市场以及各种不同的接触点，当然还有一个很重要的任务，就是研究分析师，就像是你像华尔街的口舌一样传达这些信息。比如说五六年之前，目的这样的银行数量还比较少。但是在金融危机之前还有很多，现在只有五六家。到2000年的时候，其实他们也有很多研究的资源，现在也有很多的研究关注中国公司可能某个分析师负责二十到三十个公司，所以你怎么吸引分析师的眼球也是很重要的。除了在定期的职业接触之外，你还要跟他分享行业方面的数据，你可以给他一个印象，你在这个行业里面是非常专业的公司，也可以让他们了解你们行业的动态是怎么样的，因为这些分析师，他们分析中国都是在香港工作，他们不见得能获得大陆的一线信息，所以你作为行业内的人士应该给他们提供更新的信息，这样可以更吸引他们的关注。我告诉分析师微博现在在中国是多么的盛行，有很多明人他们都开了微博。所以像这些信息，如果提供给这些分析师他们都非常感兴趣，可以跟他们建立起关系，让他们知道他们主要的客户可能有什么样的影响。我们每周都会给分析师相关的更新信息，我觉得这个很重要。

李晓飞：

当然现在银行比较少了，但是仍然需要吸引分析师的眼球，而且你可以让他们更加重视你的公司，基于我的经验，其实要增加分析师的数量可能也不是很容易。往往他们确实也没有时间去看这些相关的信息，所以说你自己主动和他们保持比较紧密的关系是有好处的。很少有分析师特别关注研究中国，也很少真正在大陆工作。他们只是泛泛对中国市场的了解，如果给他们提供这些信息，他们当然也很高兴了。

Eric L.SCHMIDT：

听众们现在有没有问题，我们可以讨论一下。

提问：

我问一个非常常见的问题，作为一个分析师来讲，我相信你们也谈到分析师的关系应该保持的比较紧密。他们可能很难来到中国，但是在美国洛杉矶或者是旧金山，他们最需要的就是信息的透明性，有的时候一下子就出现一些坏的消息，所以说如果之前你没有做好准备应对坏消息，如果说之前你没有披露足够的信息给公众，一旦有了坏消息你就会很难去管理。因为这对于投资者来说，这确实是非常负面的影响，他们未来也不想对你投资了，所以应该尽可能保持信息的透明性。

李晓飞：

一年之前曾经有一个非常糟糕的案例，投资者觉得非常沮丧，也需要很长的时间去解决。当然他们最后解决了，但是仍然还是遭受了很多损失，很多人都非常紧张。当然一开始的时候大家都会很焦虑，但是对于这个公司来讲，他不应该特别的犹豫，在一开始的时候就应该很好的进行沟通，尽可能披露一些足够的事情。当然这种坏消息是很难去进行管理的，因为人们总是觉得你不要隐藏坏消息，可能一个很小的坏消息都会把股价拖的很低，而且在路演的时候从分析师那里出一个坏的消息，他们就可能会很焦虑，可能还会感到比较恐惧。你必须让投资者来到你们公司办公的地址，这是非常重要的。

提问：

我有两个问题，一个是问周先生的，一个是问李晓飞的，跟投资者的充分的沟通和跟监管者的充分报告是非常重要的。要让管理团队一直稳定下来，但是有一个现象就是在海外上市之后，很多高管他们会怪改换们的公司，在我看来这对于上市公司来说可不是一件好事，因为他们的流动性和二级市场都是不利的，你建议怎么把管理团队留下来，让他们保持稳定，不仅仅是上市的前几年，而是在上市以后，这是一个比较敏感的问题，我希望你不介意。

周玮：

我认为这是一个非常好的问题，你们也可以看到虽然他们的股价涨了120%，但是一半的管理人员都不再了。有很多时候，有的人走的比较早，留下来的人会有比较好的回报。有一些高级CEO或者是创办者，他们对管理人员很好的激励机制，让他们获得长期的回报和长期的价值，刚才你说的项目有两种人。一种人是他们跟高管共同成长，对他们来说上市是他们变富的途径，他们一旦变富之后就离开了。

我们经常听一个故事，公司真正的价值是上市后五年才能展示出来，我们看腾讯、百度和携程，他们的价格翻了好几番，这可能是五年的过程，而不是一年两年的时间。我听到越来越多的故事，不管是CEO或者是其他的人，IPO不是一个结束，而是上市公司旅程的一个开始。还有另外一部分的人，是他们为了饭碗而跳槽的人，他们这些人只要有机会他们就跳槽，对于这样的人他们总会有更好的机会，所以对于公司的创办人和CEO，你必须要知道这一点，至少要看你的判断，当你聘用这个人当你的CFO或者是重要的管理人员的时候，你要看他是不是喜欢跳槽的人。

李晓飞：

你刚才说了有很多中国的公司的CFO突然有一天就走了，比如说在新闻中报道CFO离开了，经常有合理的理由。最好的做法关于这一点应该有过渡期，在CFO离开之前有其他人成为临时任命的CFO，不管是上市后两个季度或者是多长时间，要确保即使CFO离开了，也要让人相信你们的财务报表是得到严格实施的。

提问：

博然思维近期被投诉，作为投资者管理公司，你领导可以帮助他们做什么，有越来越多的中国公司去美国上市，你对他们有什么建议吗？

李晓飞：

我想公司受到集体诉讼，我们经常看到这样的情况，有的时候审计委员会要应对集体诉讼，我们希望有一些披露。但是这个披露要确保是积极的，不要让公司陷入更多的麻烦，如果是非常长的新闻报道来否认所有的起诉，你之后可能有更多的麻烦，所以你们注意的一点，就是要确保在做事的时候积极，而不是越过任何不该越的边界。有些公司如果需要帮助的话，如果他们需要公司管理，比如说个性以及顾问等等，可能在这方面也可以给他们提供很好的咨询和顾问服务。

关于上市公司的建议，坦白的来说，在上市之前你要想清楚了，上市之后你会遇到什么样的麻烦，以及作为一个上市公司来说上市是很大的飞跃，它应该是随着一段时间的推移而进行的，公司经过了一个阶段跟律师进行磋商，而不是短期的突然决定。如果你不了解上市所面临的责任和问题，你上市之后会有很多相关的间接的诉讼，如果你把每个过程都弄清楚的话很可能会有很多问题，如果弄清楚的话可以省很多麻烦。