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解读“稀土三剑客”季报：最牛股背后尽散户

2010年10月31日 15:32新华网【大中小】【打印】共有评论0条

新华网上海10月31日电(记者何欣荣) 截至10月30日，A股上市公司的三季报已披露完毕。因掌控了上游稀土资源、在三季度大放异彩的“稀土三剑客”广晟有色、包钢稀土和厦门钨业也公布了各自的业绩和股东情况。其中，表现最牛、业绩最差的广晟有色前十大流通股东几乎全部为散户所占据，而稀土概念最弱的厦门钨业却因出色的业绩获得了机构资金的增持。

目前，A股的十余只稀土概念股主要分为三类：一是做下游的深加工和功能材料，如中科三环、宁波韵升。二是做中游的分离冶炼，如中色股份。而在真正掌握稀土资源的“三剑客”中，广晟有色的表现是最牛的。从三季度初至今其股价累计上涨了230%，最高时股价曾达101.37元，是稀土股中的第一只“百元股”。

与此同时，广晟有色的业绩又是最差的：前三季度其每股收益只有0.09元，而包钢稀土和厦门钨业的同期业绩分别为0.75元和0.46元。

广晟有色为何表现如此疯狂？这主要缘于两点：一是广晟有色拥有的中重稀土资源，比包钢稀土的轻稀土资源更为稀缺，其价格也要贵得多，如氧化镝的吨价是氧化铈的近40倍。二是广晟有色的大股东广晟有色金属集团，有可能将手中的珠江矿业注入上市公司。

然而，这两点优势都有值得推敲之处：一是中重稀土资源遍布于我国南方五省区，其整合进程远逊于轻稀土。广晟有色面临的对手，包括五矿集团、中铝公司和中国有色矿业集团等数家实力雄厚的央企，公司能否在群雄逐鹿中脱颖而出还是未知数。二是广晟有色目前的股价脱离基本面太远，足以透支注入若干个珠江矿业的利好。

正是由于上述不确定性的存在，在广晟有色疯涨的过程中，游资兴风作浪的痕迹时常可见。公司披露的财报也显示，截至三季度末公司的前十大流通股东中，只有广发稳健增长一家基金，且持股量从二季度末时的500万股减少到330万股，显然这家机构在高点时选择了部分减持套现。而其余几家股东主要是自然人，且面孔较二季度时有较大变化，显示广晟有色的大涨伴随着散户的激烈搏杀，但这些资金未来如何退场是一个大问题。

作为北方轻稀土资源的绝对主导者，包钢稀土三季度实现净利2.5亿元，同比激增368%。出于对公司龙头地位的认可，包钢稀土从年初以来一直是机构的宠儿。只不过，由于业绩在市场预期之内，部分机构选择了在三季度兑现离场。财报显示，三季度末公司前十大流通股东中的基金数量从二季度末时的7家下降到5家，基金持股量也从4620万股下滑30%至3210万股。

“由于龙头地位稳固，包钢稀土的长期趋势仍是乐观的。不过，鉴于第一阶段的目标位基本达到，且资源股行情告一段落，我们选择下调包钢稀土的评级，建议投资者静待下一波机会。”国元证券研究员苏立峰表示。

如果论到稀土开发对整体业绩的贡献比例，厦门钨业无疑是最低的。因为公司的稀土资源整合目前还处于勘探阶段，尚未规模开采。但公司拥有坚实的钨产业链基础，且这一主业近期的表现十分出色：三季度厦门钨业实现净利1.22亿元，同比增长593%，增幅居“三剑客”之首。

“钨金稳利，稀土增收”，这是兴业证券对厦门钨业的评价。而这样既有业绩基础，又具备概念空间的“双轮驱动”公司，也让机构觉得放心：财报显示，三季度末厦门钨业前十大流通股东中的基金数量从二季度末时的4家增加到6家，新入驻者还包括全国社保基金604组合。机构持股量从3114万股增长到3874万股，是“三剑客”中唯一一只获得机构增持的股票。

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