2011年巴菲特股东大会实录(5)

2011年05月01日 06:41
来源：凤凰网财经

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[大会现场]提问：中国的文化和商业环境与美国有很大不同，投资中国企业有什么特别之处吗？

[关于在华投资]巴菲特：当我投资中石油的时候，无论是按石油储备、现金流还是其他任何标准来衡量，其股价都非常便宜。另一家俄罗斯公司同样便宜，我不是什么地缘政治专家，但我对于在中国投资的感觉要好很多。

[关于在华投资]巴菲特：我们对于海外各国的税法、习俗等并不是全都了解，这使得海外投资的难度增加，不过基本的投资原则，即评估企业的价值、寻找优秀的经理人以及争取优惠购买价格等等都是一样的。

[大会现场]提问：现在的银行存款利率如此之低，那你们把盈余资金都投入到什么地方去？

[关于资金投向]巴菲特：对短期资金来说，没有什么特别好的去处，截至第一季度，我们账上盈余的380亿美元基本上都购买了国债。

[关于资金投向]芒格：追求短期高额盈利可能适得其反。巴菲特：因为我们能够在短期内拿出大量现金，这帮助我们抓住了许多投资机会。

[大会现场]中美能源在风力发电方面进行了很多投资，考虑到现在涌入该行业的巨额资金，你们对风电有何看法？

[关于风电]巴菲特：风力发电很不错，可只有刮风的才时候才用得上，因此无法成为最基本的电力供应形式。只有在政府提供税收方面的优惠时，风电投资才合理，否则的话无法赢得具有吸引力的回报。

[关于风电]巴菲特：在爱荷华州只有35%的时候有风。

[大会现场]提问：你曾提到索科尔将NetJets从破产边缘拯救出来，我对此不太理解，如果该公司曾濒临破产的话，你不是有义务向股东披露该事实吗？

[关于信息披露] 巴菲特：如果NetJets当时是一家独立公司，那它早已破产了，但在伯克希尔的羽翼下它得以生存，我们的两家保险业子公司也出现过这种情况。

[关于信息披露]巴菲特：伯克希尔交纳的公司税占到全美该税收总征收额的2%。

[大会现场]提问：现在年轻人的失业率几乎达到20%，你对聪明、懂事而又想获得一份好工作的年轻人有何建议？

[关于就业]巴菲特：最重要的是加强自己的能力，说不定什么时候就能用得上。我在50年代曾上过卡内基培训（演讲技巧），花了100美元，而我从中获得裨益不可计数。

[大会现场]提问：芒格先生，您将托德·康姆斯介绍进了伯克希尔，能透露一下具体细节吗？你觉得他在伯克希尔干得怎么样？

[关于首席投资官继承人]芒格：他给我写了一封信，然后我们一起吃了顿饭。巴菲特：他的业绩需要五年时间衡量，而非6个月，我们将来很可能会有不止一位投资经理，两到三个比较好。

[大会现场]提问：强生是伯克希尔投资的企业中规模最大的之一，最近该公司巨资收购了医疗设备公司Synthes，考虑到你以前曾讥讽卡夫食品用股票收购吉百利的行为，你对强生的决定有何看法？

[关于强生收购Synthes]巴菲特：如果他们是用现金而不是股票收购的话，我会满意得多。芒格：我们对巧克力和批萨行业懂得多些，医疗设备不是我们擅长的领域。

[大会现场]提问：你们进行收购的胃口如何？什么样的企业对你们来说就太大了？最近有什么打算？

[关于企业收购]巴菲特：我的胃口一直不错，但我们不会用发行新股或出售旗下业务的方式来收购另一家公司，我们在决策之前会不断累积现金。

[大会现场]提问：你对现在的住宅建设市场有何看法？

[关于房地产]巴菲特：现在的情况非常糟糕，我们旗下的Shaw、Johns Manville和Acme Brick公司都受到了影响，目前看来完全没有复苏，一片惨淡景象。但是这些企业本身很不错，总的来说，我国建设新住宅的速度与家庭数量增长是同步的，只是现在的情况较为特殊。

[关于房地产]芒格：只要长期收入前景很好，我们并不介意短期内的利润波动。

[大会现场]问答环节结束！(据网易财经)