2010年11月21日 18:46每日经济新闻【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

行情回顾

大跌之前：一致乐观 并不乐观

每经记者 魏玉卿 发自北京

这波大跌是基金始料未及的。

就在“两桶油”大涨的上周，从基金公司的观点来看，似乎仍在幻想和憧憬明年一季度的盛况。而就在股市上周五开始暴跌的前日，基金对于第二天即将上演的大跌毫无防备。

上周四，国家统计局公布10月份宏观数据，同时央行宣布上调存准率。广发基金就此认为影响不大，市场仍有向上机会。同日，泰达宏利也表示，预计临近年关的热点轮换行情即将再次上演。

而从基金仓位上看，德圣基金研究中心11月12日仓位测算数据显示，主动股票型基金平均仓位已达89.76%，偏股混合型基金平均仓位为84.21%。从历史上来看，已经超过了88%的高位。可见，基金仓位达到历史高点同时，基金经理们的观点又相对统一，市场的下跌似乎在情理之中。

同时，中登公司数据显示，上周(11月8日~11月12日)，新增基金开户数为10.48万户，较前周不足8万的开户数相比增长近40%，刷新年内新高，也是今年以来单周基金开户数首次站上10万户。

事实上，自从10月份市场开始反弹以来，单周新增基金开户数呈不断走高的态势，从10月初的5万多，直奔上周10万以上。

投资者“买涨不买跌”的心态再次展露无遗。但上周五股市的暴跌，也给积极憧憬入市、毫无防备的投资者们当头棒喝。

另有统计显示，本周正在销售的新基金数量达到了26只。由于沪深股市近期的红火，市场沉浸在一片乐观情绪当中，新基金的规模也日益增长。上周，刚刚结束发行的华商策略精选，其募集规模达到了118.15亿元，成为今年以来首只首发规模突破百亿的新基金。

基金裸泳•仓位

“纯属意外”判断失误 基金经理认清现实：减仓

每经记者 支玉香 发自深圳

这一波的大跌对于众多基金经理来说纯属意外。市场暴跌之前，基金仓位仍进一步攀升，市场大跌之始，基金经理判断失误，大多旁观未减仓，然而随着本周市场继续下挫，基金开始出货调仓，这几天下来基金可谓是手忙脚乱，频频做起了加减法。

暴跌前仍在加仓

山雨欲来风满楼。但是这一波大跌的征兆并不明显，本次大跌之前整个市场都弥漫着乐观的情绪，看空声音在看多声中销声匿迹。

德圣基金研究中心的11月4日的监测数据显示，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位水平变化幅度不大，略有主动增仓。该周偏股方向基金增仓显著的，主要是仓位明显偏离行业平均的轻仓基金，以诺安、信诚、万家以及博时旗下基金最为显著。其中，53只基金主动增仓超过5%。

11月12日大跌前夕,基金继续加仓。德圣基金研究中心的仓位监测数据显示，偏股型基金整体仍显乐观，增仓成为主流趋势。由于多数基金仓位逐渐接近契约上线，基金增仓空间也逐步降低，此时，多数基金仍以谨慎加仓为主，不排除高位调仓的可能。

混合型基金在高位逐渐谨慎，部分基金及时小幅减仓，应对不确定行情。从基金公司来看，中小型基金公司加仓幅度加大，如信达、东方、益民、泰信、金鹰最为显著，另外博时、国投等大中型基金公司也有积极加仓。

不仅偏股型基金在加仓，受债市下调影响，就连偏债基金也逐渐增加股票市场投资，股票仓位大幅走高。不过在上周，兴业、国海富兰克林等稳健型基金公司开始减仓，与此同时民生以及中邮旗下基金也有大幅减仓迹象。

暴跌中甩货减仓

就在上周四，两桶油诡异飙升异动之际，接受《每日经济新闻》记者采访的基金经理纷纷表示，市场只是找借口回调，不用担心大跌。他们仍然看好四季度直至明年一季度的行情。

但是本周大盘继续调整，基金经理们不再袖手旁观，迅速倒戈，同时开始直面大跌现实，甩货减仓。对比基金净值变化和大盘涨跌幅可以发现，基金仓位在逐步走低。

德圣基金研究中心最新的统计数据显示，本周，各类以股票为主要投资方向的主动型基金小幅减仓。可比主动股票基金平均仓位为88%，相比前周降低1.75%；偏股混合型基金平均仓位为82.45%，相比前周降低1.76%；配置混合型基金平均仓位73.78%，相比前周降低2.21%。

其中，新华、中银、信诚、中邮等中小基金公司，平均主动减仓达10%以上。而嘉实、富国、南方等旗下风格积极的基金减仓力度也较快，平均减仓6%，大幅避免了市场风险。

虽然众多基金减仓出逃，但是仍旧有基金选择继续坚守，有些基金公司旗下产品甚至逆市加仓，数据显示，债券基金方面，博时、万家、信诚、长盛等债券基金逆势加仓5%以上，股票型方面易方达、广发、华宝等旗下部分基金主动增仓6%以上。

从基金近日的操作策略可以看出，市场的大跌让基金经理手忙脚乱，仓位高企不幸邂逅市场大跌，紧急甩货减仓之后又要狩猎合适的抄底机会。

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