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比亚迪:回A股欲卖高价 王传福有望再冲首富

2011年05月10日 07:52
来源:钱江晚报 作者:王燕平

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受到股神巴菲特青睐的比亚迪终于要回归A股了。昨天,比亚迪股份有限公司首次公开发行A股申请正式接受发审委审核。不过,与H股7.931亿的发行股数相比,A股的发行数量却不到H股的10%。昨天,受比亚迪即将发行A股这一消息刺激,其H股股价出现大涨,收盘涨幅5.22%。

发行价超H股现价,王传福有望再冲首富

比亚迪此次拟在深交所发行不超过7900万股,募集资金21.92亿元,将用于包括锂电池、研发生产基地等三个项目。按此计算,比亚迪A股发行价最低也要27.75元。

比亚迪目前的总股本为22.73亿股,其中H股7.93亿股,非境外上市股14.8亿股。比亚迪A股的流通股只占了其总股本的5%,如此小的流通股比例,势必造成人为的资源稀缺,并造成该股上市后股价高企。

按照比亚迪去年每股收益1.31港元(约1.1元人民币)计算,其A股发行后摊薄市盈率至少在26倍以上。分析人士认为,目前中小板发行市盈率大多在40至60倍,创业板约60至80倍。比亚迪作为战略性新兴产业中的龙头企业,在中小板发行上市,乐观的话估值可达到50倍以上。按照这一预测,其发行价甚至可能站上50元大关。

因此,如果比亚迪A股上市成功,由王传福等公司创始人持有的14.8亿股股份,其中王传福持有比亚迪25.08%的股份。这批股权市值有望迅速攀升,王传福也很有可能重新夺回中国内地首富的宝座。

昨天,受即将发行A股这一消息刺激,比亚迪H股大涨5.22%,报收28.2港元。不过,比亚迪H股股价折合人民币仅23.6元,低于其A股可能的最低发行价27.75元。

去年业绩大降,港股价最大跌幅逾七成

实际上,早在2008年,比亚迪就有回归A股的计划。但由于A股正逢大熊市,这一计划最终流产。2009年7月,比亚迪股份董事会通过回归A股事宜;2010年7月,比亚迪再次延缓A股发行计划,将发行A股计划决议的有效期延长一年,有效期至2011年9月7日。

比亚迪年报显示,2010年比亚迪的业绩大幅下滑。2010年、2009年及2008年,比亚迪净利润分别为25.23亿、37.94亿及10.21亿。其中2010年净利润较上年减少12.7亿元,降幅为33.48%。比亚迪表示,净利润下滑主要因为汽车业务毛利率下滑以及销售费用增加所致。2010年度,其汽车业务的营业收入同比仅增长了1.56%,而汽车业务的毛利率则由2009年的25.09%下降至2010年的20.91%。

传统汽车业务净利润大幅下滑,而作为其最大卖点的新能源汽车业务,进展也不尽如人意。比亚迪分别于2009年2月开始销售F3DM、于2010年3月开始销售E6两款新能源汽车。数据显示,2010年度,F3DM共销售365辆,实现销售收入2944万元;E6于销售53辆,销售收入仅1338万元。新能源汽车在整个汽车业务中的占比微乎其微。

与此同时是,比亚迪H股股价在2009年10月23日创下88.4港元的历史新高之后一路下滑,今年5月4日更是创下近两年来的新低,最低达26.1港元,跌幅超过70%;即使以昨天的收盘价计算,跌幅也达到了68%。

获利2.5倍多,巴菲特表示依然看好

虽然比亚迪最近一年多来股价持续下滑,但股神巴菲特却表示依然看好比亚迪。

两年前,股神巴菲特通过其旗下公司中美能源以每股8港元的价格买入2.25亿股比亚迪股份。以昨天收盘价计算,股神每股仍大赚20.2港元,收益率252%,浮盈45亿港元。

在今年4月30日伯克希尔的股东大会上,巴菲特表示,对比亚迪一直颇为看好,特别是对该公司的CEO王传福。甚至在今年伯克希尔的股东入场证上,都印有比亚迪E6商务车的标志。去年,股神还专程来中国参加比亚迪的一系列商业活动。

不过,在股神巴菲特入股后的两年时间内,比亚迪却遭到各方资金的频频减持。其中富达基金于2010年7月9日减持比亚迪50.25万股,每股成交均价57.6港元。

此外,比亚迪还面临着一系列的诉讼风险。招股说明书显示,富士康旗下子公司深圳富泰宏精密、鸿富锦精密以侵犯其商业机密为由,在香港特别行政区高等法院向比亚迪提起诉讼,要求被告向原告交付其通过机密信息所获得的收益。

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[责任编辑:hezl] 标签:A股 比亚迪股份有限公司 收盘涨幅 
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