2010年07月07日 19:31i美股【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

（i美股讯）本文将论述德豪国际会计师事务所（BDO International）香港分公司--香港德豪会计事务所（BDO Limited）并不是一家顶级会计事务所、且无法与美国德豪会计师事务所（BDO Seidman）相比的原因。我认为，并不是所有BDO分公司的品质都是一样的。

一些企图通过RTO（反向收购上市）在美国上市的中国小市值公司的失败在于他们不擅于选择会计师--很多公司雇佣未曾听过的公司来做他们的公共会计师。我曾经在评论中国海洋食品集团的文章中质疑其会计事务所ZYCPA的资格，很好奇为何一个收入上7000万美元的公司要聘请一个只有2个合伙人和25个员工的会计事务所，这家事务所从没审计过载美国公开上市的公司，其主要合伙人还卷入了一场与欧洲投资者有关的1.25亿港币的诈骗案。

也有一些打算RTO的中国公司为了避免纷争，雇佣香港德豪会计事务作为其会计师。投资者看到BDO的字眼，就会认为所有BDO分公司都信守与美国德豪一样严格的审计标准，这是BDO集团位于美国、最知名的会计事务所。但这不是事实。

我将指出几个切入点，它们可以为投资者应该对经香港德豪审计的公司保持谨慎态度的观点提供论据。

（1）香港德豪曾为中国专家科技公司做审计，2007年被揭发这是一个臭名昭著的诈骗集团

（2）香港德豪未经美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）审查

（3）美国德豪审计的中国公司--同心国际在SAIC和SEC备案的财报是一致的，而香港德豪审计的两家公司--东方纸业与中国生物公司在两处备案的财报不一致

德豪国际会计师事务所（BDO International）

德豪国际是一个由世界各地的德豪会计事务所组成的国际性网络，在全球100多个国家拥有1000家以上的办事处，各国家的德豪成员所在法律上为独立个体。其在美国的主要成员所是美国德豪会计师事务所（BDO Seidman LLP），在香港的主要成员所是香港德豪会计事务所（BDO Limited）。虽然两者都是BDO的附属公司，但是他们完全是独立的会计事务所。

香港德豪会计事务所曾为中国专家科技有限公司提供审计

中国专家科技有限公司（CXTI）曾宣称可以为政府及企业提供信息科技网络和基础建设咨询服务。该公司的财务状况极好：从2003年到2006年，其总收益据说从600万美元激增至6600万美元，净收益从100万美元增加到800万美元，每年收益和收入都平稳增长。

然后突然有一天，它停止公布财务报表，首席财务官辞职，首席执行官也消失了。两个月里，该公司股价从7美元跌至50美分。这家公司人间蒸发了。舆论认为这是一场骗局，那些财务报表都是伪造的。这个故事在很多地方都有文件记载。

而中国专家科技有限公司的审计员不是别人正是香港德豪会计事务所。严格意义上，它那时候叫做BDO McCabe Lo Limited，但两家事务所本质上是一样的--BDO McCabe Lo Limited在2009年5月兼并立信浩华会计师事务所之后更名为香港德豪会计事务所。

如果香港德豪会计事务所不能觉察出一家公司完全是虚构的骗局，我们能够信赖它去甄别像东方纸业至少有少量生产线和机器的公司是不是骗局呢？我认为东方纸业伪造了其财务报表，该公司的实际规模要比其提交给美国证券交易委员会的财报中说明的要小。实际上，中国专家科技有限公司看起来是100%的骗局，而东方纸业有限公司可能只有80%。

香港德豪会计事务所未经美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）审查

美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）是会计行业的自律性组织，它由PCAOB不同会员事务所的会计师组成，这些会计师要为PCAOB中的其他会员事务所进行年检。由于它要仔细复核选定的会计事务所，并提供调查报告，因此它又被称为"审计会计事务所的会计师"。

美国德豪会计师事务所允许PCAOB审查其账簿，其2009年的调查报告的链接是http://chinesecompanyanalyst.files.wordpress.com/2010/07/2009_bdo_seidman_pcaob.pdf

香港德豪会计事务所不允许PCAOB审查其账簿，因为它位于香港，而PCAOB位于美国。

即便如此，也不能因为香港德豪会计事务所未经PCAOB审计就说明其审计标准是欠佳的。但是，如果要比较美国德豪会计事务所和香港德豪会计事务所，我可能更信任美国德豪会计事务所审计过的财务报表，因为它通过了PCAOB的年检。

分别由美国德豪与香港德豪审计的公司提交给中国国家工商总局（SAIC）和美国证券交易委员会（SEC）备案的财务报表的区别

在过去几个月里，我和其他投资者比较了中国公司在SEC的备案和它们必须提交给中国政府的主要运营分公司的财务报表。Waldomushman网站对比了天一药业（CSKI）和林洋新能源（SOLF）分别在SEC和SAIC备案的财务报表。Muddywatersresearch.com网站对东方纸业公司做了同样的比较，虽然该公司还未公布其在SAIC财务报表的副本。

对天一药业、华宝明祥食品、利华国际和东方纸业来说，两份报表的数字对不上，有额外的证据表明这些公司伪造了他们在SEC备案的财务报表。对昱合国际、福麒国际和林洋新能源来说，数字是相匹配的，或者说大致范围是相同的。

我对比了由美国德豪会计事务所审计的同心国际在SEC和SAIC备案的两份报表，发现完全匹配。然后我对比了香港德豪会计事务所审计的中国生物公司在SEC和SAIC备案的两份报表，结果不匹配。

首先，让我们看看美国德豪会计事务所审计的同心国际。同心国际是一家中国汽车零部件制造商，2008年通过SPAC的方式在美国上市。以下是同心国际分别在SAIC和SEC的财务报表：

接着，让我们看看香港德豪会计事务所审计的中国生物公司。以下是中国生物公司分别在SAIC和SEC的财务报表：

中国生物公司两份报表的数字对不上，在SAIC备案的那一份报表的业务规模比SEC处的小很多。

也就是说，美国德豪会计事务所审计的公司有一致的财务报表，而香港德豪会计事务所审计的两家公司没有一致的财务报表。这就为我们提醒投资者对香港德豪会计事务所审计的公司保持谨慎态度的观点提供了论据。香港德豪会计事务所是不同于美国德豪会计事务所的，有证据表明其审计标准与美国德豪不一样。

考虑它与中国专家科技有限公司的历史，香港德豪会计事务所已证明过去它没有能力防范骗局的发生。再看看东方纸业和中国生物公司不一致的财报，事实证明香港德豪会计事务所现在也没有能力预防骗局发生。

声明：作者目前持有华宝明祥食品和东方纸业的空头，以及同心国际的多头。（编译：Fairy）

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