别让分拆概念股成鸡肋

2010年04月27日 06:34国际金融报【大中小】【打印】共有评论0条

“分拆概念股”在二级市场被炒得沸沸扬扬。以大唐发电、紫光股份、同方股份为代表的几十只分拆概念股，受分拆传闻刺激其涨幅均超过了20%。这不免让人疑惑：分拆概念对上市公司真的会立竿见影？分拆对主体上市公司和投资者能带来多少回报？分拆的实质是什么？

从这些分拆概念股的市场表现来看，似乎立竿见影，但实际上，上市和业绩回报需要一个漫长的过程，而且一些上市公司即使能够分拆到创业板上市，也未必能分拆出“高成长”、“创新型”的公司。况且，分拆仅仅只是一个传言，现在并没有正式文件和具体的操作办法。如果据此传言就在二级市场疯狂炒作，中小投资者就要高度警惕，防止成为机构圈套散户的诱饵。

以大唐发电为例，上周二传出大唐发电分拆下属的煤化工和新能源业务到创业板上市，而且称其计划已被监管部门批准，于是立即引起该股在二级市场封涨停，结果随后，大唐发电发出澄清公告称，“公司并没有分拆上市的计划”，从而给躁动的概念炒作浇了些凉水。但是，其他的分拆概念股仍然在炒作途中。

为了直观起见，我们可以粗略算一笔账，像大唐发电84.6亿股的流通股本，按照启动之前的7.8元计算，那么其总市值应为650亿元左右。若以分拆概念上涨的平均幅度20%来算，仅分拆概念就创造了100亿元以上的市值。假设该公司能够分拆，那么分拆之后要多长时间才能创造这100亿元？再退一步假设，即使分拆之后能够到创业板上市，按照创业板现在的公司规模，要实现这100亿元岂是易事？这100亿元能分拆多少个创业板上市公司？显然，分拆概念的炒作成分太大。

其实，这也正是中国股市的弊端所在，很多股票的价值在各种概念炒作下被提前攫取，导致这些股票在二级市场价格虚高、泡沫化严重，最终沦为尴尬的“鸡肋”。所以，中国股市要想回归理性，就必须对这些非理性的概念炒作及时纠正。

这次分拆概念出来之后，我们看到券商分析师对分拆概念清一色地唱多，比如紫光股份、同方股份等科研院所下属的上市公司成为他们推荐的主要品种，他们猜测这些上市公司具备分拆上市的实力。从以往的概念炒作历史来看，机构往往都是概念的制造者，而普通的中小投资者恰恰都是抬轿者。

因此，笔者建议监管部门应该对市场里的各种不规范行为提高警惕，对券商的分析报告、荐股行为最好建立一个档案式的跟踪系统，并对外公开，对有违背职业道德的从业者进行责任追溯机制，如果券商的荐股行为与其所属的公司自营盘有关联，则监管部门务必要进行严查、严惩；其二，投资者自己也要保持理性，要有独立判断能力，别盲目跟风，别成为概念炒作的埋单者。

(作者系中央电视台证券资讯频道新闻主编、财经评论员)