揭开十大牛股的飙涨密码：五个月跑赢大盘超100%(4)

2010年09月20日 00:0021世纪经济报道【大中小】【打印】共有评论0条

无本之末

相比锂电池和稀土的炒作，壹桥苗业、西藏城投、联环药业这类题材炒作风险更大。因为它们的炒作更像是无本之末。这三只支撑并不牢固的个股，在故事讲完后，当下面临的是巨大幅度的下跌风险。9月6日以来，壹桥苗业下跌超过26%、西藏城投从9月15日开始调整、联环药业从9月10日起下跌超过15%。

相比锂电池和稀土的炒作，壹桥苗业、西藏城投、联环药业这类题材炒作风险更大。因为它们的炒作更像是无本之末。

壹桥苗业预计，前三季度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度小于50%，在个股中绝对算不上亮眼。尽管如此，该公司上市以来截至9月3日，最高涨幅195%。9月3日，深圳证券交易所向各大券商发出监管函——要求“人盯人”监控壹桥苗业股票的交易账户。

壹桥苗业的启动是从8月2日开始的，有说法是同8月底的公告有关，8月31日壹桥苗业发布公告，公司将使用不超过5500万元超募资金来获得瓦房店市谢屯镇预计约2万亩海域使用权，获得该海域使用权之后，壹桥苗业将成为国内第三大的海参养殖企业。将超过獐子岛。

根据湘财证券此前的一份研究报告，獐子岛在2010年的海参亩产可达127公斤/亩，2010年的平均价格可达18万元/吨，按照这个数字测算壹桥苗业的话，壹桥苗业3万亩海域的收入可达6.86亿元，而獐子岛海参业务的毛利率是54.4%，按照这个数字测算的话，壹桥苗业的毛利润可达3.73亿元。今年上半年，壹桥苗业的营业收入为1.37亿元，可见若2万亩海域使用权收购后，给公司带来的收益之可观。

但是这只是蓝图，即便壹桥苗业要建设要开发这2万亩海域，也不是一蹴而就，其总投资需要5亿元，壹桥苗业的超募资金只满足了九分之一的资金需求。

西藏城投的炒作除了西部大开发，市场还赋予了多重概念。首先染指锂产业。8月31日当日，西藏城投披露了其签订开发西藏盐湖的意向书的消息，该盐湖富含硼、钠、钾、锂和溴等液体矿产资源。

第二是上海的地产业务。西藏城投原本由西藏雅砻藏药在2009年11月重组而成，目前控股股东为上海市闸北区国资委，已正式成为国有控股的房地产企业。从目前土地储备看，未来发展重点在上海。近期取得的土地也多在上海。

但是对于锂产业，公司目前签订的是“意向书”，仍处于沟通阶段。另外即便成功开发西藏盐湖，作为一家地产公司能否有技术进行提炼？我国除了西藏矿业扎布耶湖外，其它已知的盐湖镁锂比都非常高，高达50-600:1，即使处理过的老卤，镁锂比也大于20:1，提锂过程复杂，技术难度很高。目前，SQM、 FMC、CheMEtall三大锂业公司所开发的盐湖，镁锂比均小于5:1，其对镁锂比到达22:1的玻利维亚乌尤尼盐湖的开发均未成功，可见对高镁锂比盐湖资源的开发技术难度还是很高的。

我国从事高镁锂比盐湖提锂技术的研发以及工业化已经多年，虽有所突破，但远未成熟。中信国安拥有2.5万吨/年的碳酸锂产能，采用的是煅烧浸取法，存在过程复杂、设备腐蚀严重、能源消耗大等缺点，目前实际年产量仅2000吨。

对于联环药业的炒作，公司也是自己作出了否定。在对“超级细菌”认识不深的情况下，在缺乏临床认证的现状下，面对市场一厢情愿地将公司产品硫酸粘菌素片当作“超级细菌”的“解药”，联环药业的澄清公告表示，“超级细菌”的出现不会使公司的硫酸粘菌素片的销量出现超常的增长，也不会对公司近期的生产经营产生重大的影响。

这三只支撑并不牢固的个股，在故事讲完后，当下面临的是巨大幅度的下跌风险。9月6日以来，壹桥苗业下跌超过26%、西藏城投从9月15日开始调整、联环药业从9月10日起下跌超过15%。