中小盘再成宠儿追踪二次起飞股(2)

2010年10月25日 11:10中国证券网【大中小】【打印】共有评论0条

小盘股能否扛住大盘回调压力

上周A股市场一改国庆长假节后一路飙升的走势而出现了横盘震荡的K线组合，似乎隐含着大盘的上涨压力渐渐显现，上证指数屡屡冲击3000点无功而返的走势似乎在佐证着这一点。那么，如何看待这一信息呢？

主线做多动能衰退

其实，对于上周A股市场的如此走势，业内人士认为这主要是因为市场涨升主线出现了较大的变化，这主要体现在两点。一是涨升主线品种出现了分化的态势。二是后续新增资金介入的速率也明显降低。

而上述情形主要与基本面的变化有着一定的关联。不仅仅是上周的出人意料的加息使得市场各参与主体开始重新反思国家的经济政策导向，无论是煤炭还是券商等行业，均是传统产业，难以与国家鼓励发展的产业挂上钩，所以，部分资金开始打起了退堂鼓。而且还与国际市场的美元走势变得扑朔迷离有着较大的关联，因为一旦美元反弹，那么，资源股的涨升氛围就欠缺了一些，这就抑制了新增资金介入的速率以及对资源股的追捧激情。

调整空间相对有限

不过，上周盘面也显示出，A股市场虽然面临着主线做多动能衰退的压力，但也存在着两个积极现象。一是汽车、工程机械等板块仍然运行在上升通道中，其中汽车股的一汽轿车、上海汽车以及华域汽车等汽配股的涨升趋势依然清晰可见，而工程机械股的柳工、厦工等个股更是运行在主升浪的行情中，这有利于聚集市场人气，从而成为本周A股市场支撑大盘的一个有力支点。

二是创业板指数出现了相对强硬的蓄势突破的态势。尤其是首批上市的28家创业板个股在上周出现了大涨的K线组合，网宿科技等个股就是如此。而众所周知的是，此28家小非们将在本月底、11月初解禁，从而意味着此类个股的短线抛压明显增强。但该类个股却逆压力而大涨，似乎向市场传递出场内资金的态度，只要有成长、只要未来有高含权的预期，那么，资金就敢于承接小非们的潜在抛盘。如此的态度必然会提振多头的做多底气，从而推动着创业板指数在本周的活跃。

但从近一年来的盘面来看，小盘股是很难扛住大盘股的回调压力。毕竟小盘股势单力薄，身轻言微，难以迅速削弱市场主线回落的压力。只是考虑到汽车股、汽配股、工程机械等基金重仓股尚能活跃以及符合国家产业政策发展的新能源等新兴产业股的发展前景等因素，大盘也不至于过分深幅调整。也就是说，本周A股市场的走势虽然不宜过分乐观，但调整空间相对有限，其中创业板为代表的小盘股，尤其是拥有新能源等新兴产业发展方向的小盘股更有可能成为大盘的热点、兴奋点。

寻找业绩高成长股

循此思路，在操作中，建议投资者在操作中可适量考虑套现资源股等近期的市场主线，而适量加仓符合国家产业政策思路的品种，尤其是那些下游产业需求旺盛的品种。比如说太阳能的多晶硅的乐山电力、多晶硅切割的新大新材、核电设备的南风股份、水电设备的浙富股份。与此同时，汽车股、汽配股、工程机械股以及装饰类个股也可跟踪，比如说上海汽车、华域汽车、柳工、山河智能、广田股份等品种。另外，江苏三友、明星电力等股价K线形态乐观的品种也可跟踪。(金百灵投资秦洪)

中小盘股能否再成机构宠儿

国庆节后，两市持续单日3500亿元以上的成交量，表明新入市的增量资金规模庞大，介入的对象主要是金融、有色、煤炭板块等大盘蓝筹股。由于增量资金来得很突然，让存量的主流机构或非主流机构有些措手不及，“下阶段热点是否转换”更成为大家关注的焦点。

从上周基金净值的变化测算，公募基金整体上持有中小股票仓位较重，非主流资金的情况大致相同。流动性不足决定了这些机构很难在短时间内完成转换，并且转换的冲击成本很高。由于存量资金介入中小股票太深，除了把中小股票的“游戏”继续玩一下，没有更好的选择。《关于加快培育和发展战略性新兴产业决定》的推出，再一次激发了大家对与战略新兴产业相关板块的热情，沪深股市关注的焦点再次转向中小股票。同时，金融等指标股的下跌，也使一些看好后市的投资者信心出现动摇。这种跷跷板的走势，反映出增量资金与存量资金争夺“眼球”进入了白热化。

美联储即将采取进一步货币宽松政策，定量宽松将达每月1000亿美元规模。目前美国所面临的经济环境与30年前很相似，当时基础货币翻番用了8年。而这次，从2000年的6120亿美元到今天的超过2万亿美元，12年内基础货币上升了两倍多。笔者预计，美元指数短期反弹后，中期趋势依然是向下，这样国际大宗商品牛市还将延续。近期有色股、黄金(1334.00,8.90,0.67%)、煤炭等资源股累计涨幅过大，虽然短期调整的压力不少，但资源股中期向上的趋势并没有改变。

此外，西方新一轮定量宽松政策，也将大量的热钱涌入了新兴经济。而人民币升值预期，以及最新的人民币利率的上调，将加大热钱流入中国的压力。9月初以来，香港H股指数累计涨幅20.59%。同期，上证综指累计上涨12.47%。想必是不能进入A股市场的热钱聚集在香港的结果。对索罗斯在香港设置研究团队，笔者认为，这是海外热钱从亚洲其他市场大量转入香港、豪赌人民币升值的信号。上周A股市场中，金融股、资源股的异动想必与海外热钱有一定关联。

虽然金融股走势不佳。但考虑到：1、金融股的估值不高；2、很多金融A股相对H股折价超过10%；3、国庆节后，金融股是新增资金重点介入的板块；4、海外热钱对金融股的偏好；5、金融股将受益于人民币升值。因此，投资者中期对金融股不妨多一份关注。(证券市场红周刊)