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寻找虎年赚大钱的“小老虎”

2010年02月19日 22:11第一财经日报【大中小】【打印】共有评论0条

它们都很“年轻”，一般上市不到3年；它们都不大，市值多在100亿元以内，然而它们的净资产收益率、净利润增长率表现不凡

江怡曼

虎年想赚大钱？

巴菲特会告诉你“以合适价格买入一个优秀的公司远胜于以优惠价格买入一个普通的公司”。

彼得·林奇说得更具体——“应该选择那些规模小、新成立不久、成长性强、年均增长率为20%~25%的上市公司。”

那么，具体我们又该如何寻找他们口中的这些公司？

新年伊始，我们为投资者筛选出了10家具有“老虎相”的上市公司，它们都是未来具有成长性的细分行业中的龙头公司。

它们都很“年轻”，一般都是上市3年内；它们都不大，市值在100亿元以内，然而它们无论是在净资产收益率还是净利润增长率方面都在同行中有着卓越的表现。

或许，现在它们都还是“小老虎”，没准在不久的将来就能成长为威风凛凛的“大老虎”。

小公司，大机会

“小的是美好的。”这句话在投资中也同样适用。纵观那些给投资者带来超额回报的公司，往往不是那些规模庞大的公司，而总是“小”而“强”的公司。

苏宁电器(002024.SZ)就是个很好的例子，其在2004年7月份上市时市值仅为30亿元左右，目前的市值则超过了850亿元，其间更是给投资者带来了丰厚的回报。

道理很简单，和小公司相比，大公司要维持一个迅速扩张的速度越来越困难，一个资本额由5000万元变成1亿元的企业要比一个由5亿元变成10亿元的企业容易很多。

以百度和谷歌为例，谷歌的规模是百度的好几倍。从这几年表现的成绩来看，两家公司的表现都很优异。谷歌业绩增长的绝对值更是远远超过百度，但就业绩增速来看，百度表现更加出色。

这就是“小市值效应”，中小市值公司股价整体表现往往优于大盘。

“如果想让手头的钱翻倍，那往往只有具有高成长性的小公司才有这样的机会。大公司由于股本大，业绩增长摊到每股收益上就没多少了，小公司如果能有良好的业绩，那往往会有不错的收成。”某市场人士这么说。

所以，我们这次选的公司多为在中小板和创业板上市、市值规模主要在100亿元以下的“小”公司。其次，我们所选择的公司多为上市时间在3年内的“新”公司。我们认为这些既小又新的公司在成长为大公司的过程中有更多机会让投资者赚到钱。

高成长是关键

当然，要想获得超额收益，光“小”还是不够的，高成长才是关键。

说到成长，其实中国A股市场的高成长性已经令全球投资者瞩目，其所催生的投资机会更是让人眼花缭乱。彼得·林奇曾经在自己的书中提到要寻找“10年10倍”的股票，但是在中国“5年10倍”、“3年10倍”的股票都不少见。由此可见，在国内市场“淘宝”高成长股，还是大有机会的。

那么，怎样才能找到这些高成长的公司呢？或许，还得从行业入手。

事实上，公司若想实现高增长，行业空间要足够大，若行业本身处于较快发展阶段则更加具有优势。

国信证券研究报告也认为，未来在高成长股选择上，在满足估值、价格、财务指标的基础上，还必须关注国家宏观调控政策在产业和区域上的重点发展方向。未来最可能高成长的领域包括新能源、新材料、生命科学、生物医药、信息网络等。

银河基金公司研究总监王忠波认为，2010年行业轮动的特点将淡化，优选高成长个股是投资主线，他们看好具备新技术、新服务、新材料、新能源和新商业模式等特殊优势的成长股。

所以，我们在筛选“小老虎”的时候，专门注意围绕一些具有高增长可能性的新兴行业。我们筛选的标准包括行业的发展阶段、所处产业链地位、行业景气程度、政策扶持程度等。通过上述指标，我们在新材料、新能源、新制造等领域中筛选出了10个具有增长潜力的细分行业。

以3G产业链为例，进入虎年，随着3G业务的展开，通信服务行业景气度不断上升，带动各细分行业也迎来“全面开花”的景致。如位于3G产业链上游的光器件行业，尽管并不为我们所熟知，但是随着3G网络的进一步完善，其未来的发展空间值得期待；3G产业链中的下游增值服务领域，也同样会有机会。再比如一些生物医药、医疗器械等朝阳行业中的细分领域也值得关注。