海普瑞成长神话幻灭 谁来接盘高盛(3)

2011年04月24日 10:39
来源：证券市场红周刊 作者：张锐睿

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高盛减持在即

由于2010年业绩斐然，海普瑞推出了10转10派20元的大手笔分红方案。对于这样的分红方案，除了持有海普瑞71.97%股权的李锂及李坦夫妇外，高盛也成了一个大赢家。按照高盛的子公司GS Direct Pharma Limited的持股比例，将获得9000万的分红，而高盛的持股成本将直接折减至-0.632元。

2007年9月3日，GS Pharma对海普瑞增资491.76万美元(约合3964万元人民币)；完成增资后，GS Pharma共持有海普瑞1125万股，占有12.5%的股权比例。2009年，海普瑞股本总额由9000万股增至36000万股(每股1元人民币)，GS Pharma持有公司的外资股变更为4500万股。按照两次参股的股数和价格综合计算，GS Pharma所持4500万股股份的平均持股成本约为1.63元/股。在2009年3月和5月，海普瑞曾两次分配股利共计32200万元，按照持股比例，GS Pharma获得了4025万元，至此GS Pharma的持股成本降至0.74元/股，而在获得2010年9000万元的分红之后，GS Pharma的持股成本变成了-0.632元/股，不到4年的时间，高盛成功实现了空手套白狼。

根据招股说明书的披露，与其他受限流通股东36个月的受限期不同，GS Pharma持有的股份受限期只有12个月，也就是说，在不久之后的2011年5月6日，高盛手中的9000万股就将全部解禁。以高盛以往的作风，这些股份或许会很快减持。2006年7月，高盛以3元/股的价格协议收购了东风实业持有的西部矿业10%即3205万股股份，2007年7月，西部矿业成功上市，2008年7月，高盛持有的股份解禁，至2009年中报公布时，高盛已不在西部矿业前10大流通股股东之列，而对双汇发展，高盛也采用过同样的减持手段。

现在的问题是，对于已经没有持股成本的高盛，有谁能接手其拥有的9000万股？高盛一旦减持，是否会将已经不到百元的海普瑞股价拉向更低的深渊？