2010年11月16日 19:29凤凰网财经【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

长电科技(600584)：研发提高公司竞争力 增持

业绩基本符合我们的预期。2010年上半年，公司实现营业收入16.39 亿元，比上年同期增加了71.44%；归属上市公司股东净利润1.05 亿元，上年同期为-2，585.68 万元；实现基本每股收益为0.14元。公司的业绩基本符合我们的预期。公司同时预测2010 年1-9月份归属母公司所有者的净利润与2009年同期相比增长145-156倍。

毛利率提高，期间费用率下降。2010年上半年公司主营业务的毛利率为25.47%，比去年同期提高7.89个百分点，我们认为随着国际IDM厂商扩大订单转移以及公司先进封装技术产品的规模出货，公司产品的毛利率未来能够保持基本稳定，并有提高的可能性。2010年上半年公司的期间费用率为16.89%，比去年同期下降2.4个百分点，公司的规模效应未来会越来越明显，我们认为公司的期间费用率未来还有下降的空间。

重视新产品开发，不断提高公司竞争力。今年上半年公司继续加大新产品、新技术的研发力度，公司成功开发SiP射频模块封装产品、MIS等产品，并进入客户试样阶段。我们认为新产品是公司最核心的竞争力，公司通过不断开发新产品，形成新的利润增长点。

盈利预测与投资评级:我们不考虑配股的摊薄影响，预计公司2010-2012年EPS分别为0.30元、0.43元和0.60元，动态PE分别为44.8、31.3和22.4，我们给予公司“增持”评级。(万联证券 冯福来)

上海贝岭(600171)：产业链形成 自主知识产权

投资亮点：

1、公司以集成电路设计开发为主导，以集成电路制造生产为支撑，自主设计、自主制造，形成自主知识产权。从2002年以来至今共申请和授权的知识产权总数已经超过220项。

2、形成了芯片代工、设计、应用，系统设计的产业链。(顶点财经)

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