中化重组巨化暗生变数

2009年06月22日 22:28中国经营报【大中小】【打印】共有评论0条

2007年11月底签署的那份《合作意向书》，如今更像是一份卖身契。

“谁都知道巨化股份的大股东巨化集团将被中化集团以51%的股权绝对控股。而母公司未来更将成为中化集团打造氟化工产业的首选平台。”巨化集团中层干部王鹏(化名)有些委屈地说，事实上，至今双方股权并未完成交割。这意味急等中化16亿元巨资提振企业氟化工行业地位的巨化集团已经有点着急了。

“年内会否完成与中化集团的整合？这个答案我也想知道。”巨化集团公司总经理蒋声汉电话那头的声音透露出些许无奈：“浙江省国资委是我们的实际控制人，怎么谈，卖给谁，这些内容巨化集团本身决定不了。”蒋声汉拒绝评议谈判进展。

《中国经营报》记者独家获知，久拖不决的巨化嫁中化事件或将生变，而新加入的第三者亦是某中字头央企，其同样看中巨化的氟化工产业前景。

订婚容易成亲难

“原订于2008年年底完成的资质调查、资产盘点、债务清算、股权交割等所有工作几乎没有一项如期完成。”浙江省国资委具体参与项目合作事宜的一位人士透露，由于前期工作都未结束，巨化集团引进中化集团的重组改制工作受到省政府核心层多次关注。就在2009年4月，省委常委、副省长葛慧君还深入巨化集团所在地的衢州一线，强调当前巨化正处发展上升期，引进战略合作者、推进改制合作是促进产业优化升级、推进产权多元化改革和做强做大主业的重要途径，有利于充分利用战略合作者资金、技术、管理、市场等资源，进一步增强企业发展的活力和后劲，实现跨越式发展。公司上下要进一步统一思想，形成共识，加快改制合作进程，力争早日取得成功。

“葛慧君副省长虽然分管省国资委工作，但她决定不了中化集团的心思。”王鹏说，巨化作为浙江省最大化工基地以及全国重要的氟化工基地，区域优势和行业优势明显，这也是2007年中化集团早“定亲”巨化集团的原因之一。“但有着50年历史的巨化同样有着众多的社会包袱亟待撇清，而这些包袱如何处理，中化集团迄今还在与浙江省国资委斤斤计较。”王鹏称，社会包袱如彻底解决意味中化或浙江省政府任一方需拿出接近20亿元资金。

“主要的合作内容都由省国资委在谈，我们只清楚中化集团看中了巨化集团的氟化工平台。”蒋声汉表示，2007年11月签署的《合作意向书》仅仅是意向，按照约定，还需要签署一揽子正式协议，但这些迄今都没有做。

“中化(对我们的)政策不温不火，慢火炖小鸡呢。”在巨化集团内部，持有王鹏类似观点的中高层干部不在少数。王鹏说，长袖善舞的中化集团有意入主巨化集团，使巨化集团如今已经无法再嫁，而新郎官迟迟不给娘家彩礼钱的作为，亦使得巨化股份(600160.SH)在二线市场不尽如人意。

“第三者”插足

一个偶然的事件放慢了中化和巨化双方联姻的步伐。

2007年与浙江省国资委谈判时，中化一次性打包收购了巨化与浙江省石化建材集团两家企业各自51%的股权。2008年6月，后者先于巨化得到了中化增资，但问题随即暴露，浙江省石化建材集团董事长王先龙被调查事件招致中化整体放缓了对浙江资产的重组步伐。“我们认为巨化放缓的问题是想再讨价还价，借王先龙事件压缩整体收购费用。”前述浙江省国资委人士透露，浙江省级高层官员为此曾多次与中化集团磋商，但作用不大。

纵览中化集团过往的购并财技，拿下优良资产、剔除历史包袱是一贯作风。事实上，在2007年与浙江省国资委洽谈入主巨化之初，中化也明确提及不要包袱的重组思路。

可供镜鉴的是2007年发生的沈阳化工研究院无偿划转案。该研究院主要从事农药、染料、中间体、有机颜料和助剂等精细化学品的开发研究及高新技术产品生产。之前辽宁省与中化也是经历几番谈判，不想国务院国资委一纸划转令让中化集团将其纳入囊中。同年，国资委还将中国种子集团公司并入中化。

中化集团计划如何重组？双方的意向协议会否继续执行？本报记者就这些问题多次致电中化集团总裁办，均未能找到具体操办与巨化集团合作事宜的负责人。中化国际(600500.SH)证券事务办人士则称中化集团与巨化整合完全属于集团层面，与上市公司无关。

记者了解到，与中化集团业务相近的某央企也有找上了门，表示希望与巨化集团联姻。“有了中化的前车之鉴，据说新来的态度很好，尤其是历史性包袱，表示愿意与浙江省共同承担。”据对事件略知一二的王鹏了解，浙江省国资委没有回绝，而是表示择机商谈。

浙江省国资委负责产权管理的相关处室负责人娄解民向《中国经营报》记者证实了巨化集团股份并未与中化集团发生交割的事实。“没有交割之前，一切皆有可能。”娄解民一再强调巨化与中化或其他企业合作事宜并非个人管理范围，故只能从产权角度予以分析。

长期跟踪巨化股份的某新设基金化工行业研究员认为，巨化良好的氟化工业务平台对任何一家行业领军企业都具有强烈吸引力，故无论中化还是其他巨头购并，将巨化打造成为氟化工龙头企业的方向不会改变。“即便剔除重组题材，巨化本身在节能减排、CDM项目上的较大优势以及在华东市场的市场占有率、PVC价格处于较低点位等因素，都可以保障巨化2009年实现盈利。”

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